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Gold nachgebend, EZB warnt vor Finanzkrise II

01.12.2017  |  Martin Siegel
Der Goldpreis fällt im gestrigen New Yorker Handel von 1.280 auf 1.275 $/oz. Heute Morgen stabilisiert sich der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong und notiert aktuell mit 1.276 $/oz um etwa 6 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit relativ stabil.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Handelsblatt: "Notenbanken warnen vor dem Schock". EZB-Vizepräsident Vito Constancio: "Die Risiken sind geringer geworden, aber sie sind noch da". Die Stress-Kennzahlen liegen mittlerweile wieder so niedrig wir vor der Finanzkrise. Die Frage bleibt, ob das ein gutes Zeichen ist - denn beim letzten Mal folgte die Krise ja einer Phase mit scheinbar geringem Stress.

Bundesbank Vizepräsidentin Claudia Buch warnt vor zunehmenden Gefahren durch die anhaltende Niedrigzinspolitik der EZB.

EZB-Ratsmitglied Bostjan Jazbec: "Es ist dringend erforderlich, das Bankensystem von allen notleidenden Krediten zu säubern".

Kommentar: Vgl. Vortrag Edelmetallmesse München 2013 "Vor der Finanzkrise II" Folie 30:

Prognosen:

Die Finanzkrise II wird deutlich schlimmer als die Finanzkrise I

  • Die Schieflagen im Finanzsystem sind größer

  • Die Bonität der Schuldner ist schlechter

  • Durch die Verlagerung der Haftung auf die Sparer (vgl. Zypern) wird die Finanzkrise II viel stärker auf die Realwirtschaft durchschlagen

  • Die Sparer und Leistungsbezieher werden durch niedrige Zinsen und höhere Steuern, Vermögensabgaben und andere Repressionen auseinandergenommen

  • Die unheilvolle Allianz aus Zentralbanken, Banken und Regierungen ist dabei, sich in der Krise sogar noch zu verfestigen. Dabei werden demokratische Strukturen weiter abgebaut


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis fällt der Goldpreis bei einem unveränderten Dollar (aktueller Preis 34.396 Euro/kg, Vortag 34.788 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz nach einer zehnjährigen Hausse überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen.

Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen fehlender Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und in Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der zwischen Anfang 2011 und 2015 über mehrere Jahre negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem mehrfachen Ausverkauf mit einer längerfristigen stabilen und freundlichen Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (www.smartinvestor.de) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber gibt nach (aktueller Preis 16,41 $/oz, Vortag 16,51 $/oz). Platin verliert (aktueller Preis 939 $/oz, Vortag 943 $/oz). Palladium hält sich über der 1.000 $/oz-Marke (aktueller Preis 1.004 $/oz, Vortag 1.012 $/oz). Die Basismetalle geben nach. Nickel verliert 3,2%.

Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert bei überdurchschnittlich hohen Umsätzen 0,3% oder 0,3 auf 79,4 Punkte. Bei den Standardwerten fällt Yamana 2,9%. Newmont verbessert sich um 1,0%. Bei den kleineren Werten geben Chesapeake 7,5% und Monument 6,7% nach. Red Eagle Exploration verbessern sich 11,1%, Guyana 7,7% und Sandspring 7,0%. Bei den Silberwerten fallen Santacruz 8,3% und Hochschild 3,9%. Silvercrest steigen 13,0%, Aurcana 7,9% und Bear Creek 4,1%.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel uneinheitlich. DRD fällt 4,8%. Gold Fields kann sich um 1,7% befestigen.

Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen nachgebend. Bei den Produzenten fallen Red 5 um 5,4% und Tribune 4,3%. Aurelia ziehen 8,7% und Blackham 4,3% an. Bei den Explorationswerten verliert Azumah 4,3%. Capricorn ziehen 13,1% und S2 Resources 7,9% an. Bei den Metallwerten fallen Panoramic 7,0% und Lynas 5,0%. Cape Lambert steigen 16,0% und Rex 9,0%.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 1,0% auf 101,51 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Guyana (+7,7%) und Gold Road (+2,8%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Impala (7,9%), Red 5 (-5,4%) und Lynas (-5,0%). Der Fonds dürfte heute stärker als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 31.10.17 verbessert sich der Fonds um 0,1% und entwickelt sich damit etwas besser als der Xau-Vergleichsindex, der um 2,7% nachgibt. Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Verlust von 4,6% leicht vor dem Xau-Vergleichsindex (-7,0%). Seit Auflage des Fonds im April 2007 setzt sich der Fonds mit einem Gewinn von 3,3% vom Xau-Vergleichsindex (-36,2%) deutlich ab. Das Fondsvolumen gibt bei leichten Abflüssen von 34,4 auf 33,1 Mio Euro nach.

  • Verlust im Jahr 2012: 14,0%
  • Verlust im Jahr 2013: 62,9%
  • Gewinn im Jahr 2014: 4,6%
  • Gewinn im Jahr 2015: 38,5% (bester Goldminenfonds)
  • Gewinn im Jahr 2016: 75,0%
  • Verlust im Jahr 2017: 4,6%

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 1,2% auf 26,97 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Silvercrest (+13,0%) und Bear Creek (+4,1%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Santacruz (-8,3%) und Impala (-7,9%). Der Fonds dürfte heute parallel zum Hui-Vergleichsindex leicht nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 31.10.17 verliert der Fonds 0,3% und damit etwas weniger als der Hui-Vergleichsindex, der um 3,9% zurückfällt. Seit dem Jahresbeginn vergrößert sich der Verlust auf 15,5% (Hui-Vergleichsindex -7,8%). Das Fondsvolumen gibt parallel zu den Kursverlusten von 61,1 auf 60,8 Mio Euro nach.

  • Verlust im Jahr 2012: 3,7%
  • Verlust im Jahr 2013: 53,7%
  • Verlust im Jahr 2014: 14,2%
  • Verlust im Jahr 2015: 24,8%
  • Gewinn im Jahr 2016: 132,0%
  • Verlust im Jahr 2017: 15,5%.

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 1,3% auf 34,05 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Guyana (+7,7%) und Gold Road (+2,8%). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der DRD (-4,8%). Der Fonds dürfte heute etwas stärker als der Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 31.10.17 verliert der Fonds 0,7% und entwickelt sich damit stabiler als der Xau-Vergleichsindex der um 2,7% nachgibt. Seit dem Jahresbeginn bleibt der Fonds mit einem Verlust von 5,8% leicht vor dem Xau-Vergleichsindex (-7,0%). Das Fondsvolumen bleibt unverändert bei 12,3 Mio Euro.

  • Verlust im Jahr 2012: 20,1%
  • Verlust im Jahr 2013: 58,3%
  • Gewinn im Jahr 2014: 8,7%
  • Gewinn im Jahr 2015: 14,9%
  • Gewinn im Jahr 2016: 65,9%
  • Verlust im Jahr 2017: 5,8%

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verliert 0,5% auf 22,49 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Aurelia (+8,7%) und Buxton (+8,3%). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Cudeco (-6,0%). Der Fonds dürfte heute gegen den TSX-Venture Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 31.10.17 verliert der Fonds 1,6% und entwickelt sich damit etwas schlechter als der TSX-Venture Vergleichsindex, der sich unverändert präsentiert. Seit dem Jahresbeginn entwickelt sich der Fonds mit einem Verlust von 11,1% schwächer als der Vergleichsindex (-1,7%). Das Fondsvolumen erhöht sich bei kleineren Zuflüssen von 2,7 auf 2,8 Mio Euro.

  • Verlust im Jahr 2012: 37,1%
  • Verlust im Jahr 2013: 54,7%
  • Verlust im Jahr 2014: 22,1%
  • Gewinn im Jahr 2015: 8,8%
  • Gewinn im Jahr 2016: 71,5%
  • Verlust im Jahr 2017: 11,1%

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Westgold

Die Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Donnerstag ein weit überdurchschnittlich hohes Kaufinteresse. Im Goldbereich werden 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, 1 oz Känguru, 1 oz Philharmoniker, 1 oz Buffalo, 1 oz Lunar-Hund und deutsche Münzen geordert. Im Silberbereich werden 1 oz Känguru, 1 oz Maple Leaf und australische 1 kg-Münzen gesucht. Die Verkaufsneigung bleibt extrem niedrig. Etwa 50 Käufern steht 1 Verkäufer gegenüber. Die aktuellen Kurse finden Sie auf www.westgold.de.

Alle Angaben ohne Gewähr


© Stabilitas GmbH
www.stabilitas-fonds.de
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