Verfasst von Mike Hewitt am 03.08.2007 um 7:40 Uhr

Zusammensetzung des US-Geldangebots

Wie viel US-Geld ist im Umlauf? Papierwährung und Münzen machen weniger als 800 Mrd. US$ aus. Das entspricht nur einem kleinen Teil des gesamten Geldangebots. Im folgenden Essay wird die Zusammensetzung der verschiedenen monetären Aggregate aufgezeigt, die von der US-Notenbank zur Definition des gesamten, zur Verfügung stehenden Geldes genutzt werden.


Monetäre Aggregate

Die US-Notenbank benutzt (oder "benutzte" im Fall von M3) vier verschiedene monetäre Aggregate zur Messung des Geldangebots. M1 ist die engste Definition des Geldangebots wohingegen M3 die weiteste ist. Das folgende Diagramm zeigt die Zusammensetzung der verschiedenen Kategorien für jedes monetäre Aggregat.

M1 umfasst physisches Geld (geprägte Münzen und bedrucktes Papier), Traveller Schecks (2% der gesamten Währung), Sichteinlagen (unverzinste Girokonten) und andere Konten. Die letzte Gruppe umfasst verzinste Girokonten zu denen auch Konten wie zum Beispiel übertragbare Zahlungsanweisungen (ein Scheck, der auf ein Konto ausgestellt ist und Zinsen erbringt) zählen.

M2 umfasst M1 - plus die meisten Sparkonten und Geldmarktkonten (MMDAs), die von Privatpersonen und Unternehmen bei Banken eröffnet werden können. Die letzteren sind zinsstarke Bankeinlagen, die limitierte Möglichkeiten der Scheckausstellung bieten. Sie haben Ähnlichkeiten mit Geldmarktfondanteilen, werden aber entweder von der Bank ausgegeben oder durch die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Dazu gehören auch Rückkaufvereinbarungen (Repo-Geschäfte auch RPs genannt) mit kleinen Beträgen (<100.000 $) und Depositenzertifikate (Einlagenzertifikate, Geldmarktzertifikate, auch CDs genannt). Schließlich umfasst M2 auch private oder nicht-institutionelle Anteile an Geldmarktinvestmentfonds (MMMF), die von Personen gehalten werden.

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