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Discount Zertifikate

Mit den folgenden Erklärungen möchten wir auf einige Zertifikate-Grundtypen, speziell im Edelmetall- und Rohstoffbereich, eingehen. Da es aber auch zu Abweichungen von diesen Grundtypen kommen kann, ist die Lektüre der jeweiligen Verkaufsprospekte ratsam.

Discount Zertifikate ermöglichen den Einstieg in einen Basiswert gewissermaßen mit Rabatt. Für diesen Preisabschlag, den der Anleger beim Einstieg erhält, ist er im Gegenzug in seiner Beteiligung an der Wertentwicklung des Basiswerts nach oben begrenzt ("gedeckelt").

Das Discount Zertifikat ist somit nur bis zu einer fest definierten Kursobergrenz, auch Cap genannt, an der Wertentwicklung des Basiswerts beteiligt. Notiert der Basiswert am Laufzeitende des Zertifikats oberhalb des Caps, erhält der Anleger den Gegenwert des Caps ausgezahlt. Notiert der Basiswert dagegen am oder unter dem Cap, bekommt der Anleger den aktuellen Kurswert des Basiswerts gutgeschrieben oder den jeweiligen Basiswert ins Depot gebucht Der quasi Rabatt, auch Discount genannt, fungiert gleichermaßen als Risiko Puffer für den Anleger, falls der Kurs des jeweiligen Basiswerts sinkt.

Technisch gesehen verbindet ein Discount Zertifikate zwei Wertpapiergeschäfte mit einander. Zum einen den Kauf einer Aktie oder eines Indizes (Basiswert) und zum anderen den gleichzeitigen Verkauf einer Call-Option auf den Basiswert. Der Discount (Abschlag) ergibt sich somit aus der Einnahme durch den Verkauf der Call-Option und ist umso größer, je höher diese Einnahme ist.

Vor allem in richtungslosen Märkten zeigen sich Discount Zertifikate dem Direktinvestment oftmals überlegen.

Wie bei Zertifikaten üblich, so werden auch Discount Zertifikate variabel an den Börsen gehandelt.

 


Funktion eines Discount Zertifikates

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Devisen
BidAsk+/-
EUR/USD1,12291,1229+0,0013
EUR/CHF1,08481,0850-0,0046
EUR/AUD1,46501,4651+0,0060
EUR/CAD1,47421,4744+0,0060
EUR/CNY7,48247,4959+0,0027
EUR/GBP0,86550,8656+0,0041
EUR/HKD8,70878,7093+0,0120
EUR/JPY113,5600113,5700+0,5600
EUR/RUB70,809070,8480+0,1360
EUR/THB38,890038,9800+0,1640
EUR/TRY3,36083,3669+0,0247
EUR/ZAR15,608015,6160+0,3300
18:56 Uhr

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BidAsk+/-
CHF/EUR0,92170,9218+0,0037
CHF/USD1,03501,0351+0,0055
CHF/AUD1,34931,3497+0,0104
CHF/CAD1,35821,3586+0,0108
CHF/CNY6,89386,9096+0,0295
CHF/GBP0,79760,7979+0,0070
CHF/HKD8,02778,0288+0,0457
CHF/JPY104,6700104,6900+0,9600
CHF/RUB65,302065,3250+0,3960
CHF/THB35,846035,9430+0,3040
CHF/TRY3,10173,1027+0,0343
CHF/ZAR14,358014,3870+0,3440
18:56 Uhr

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BidAsk+/-
USD/EUR0,89050,8906-0,0011
USD/CHF0,96600,9662-0,0053
USD/AUD1,30421,3050+0,0038
USD/CAD1,31291,3130+0,0039
USD/CNY6,66006,6745-0,0080
USD/GBP0,77070,7708+0,0027
USD/HKD7,75547,7557+0,0019
USD/JPY101,1300101,1300+0,3900
USD/RUB63,091063,1110+0,0820
USD/THB34,630034,7200+0,1050
USD/TRY2,99792,9982+0,0181
USD/ZAR13,900013,9090+0,2790
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