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Discount Zertifikate

Mit den folgenden Erklärungen möchten wir auf einige Zertifikate-Grundtypen, speziell im Edelmetall- und Rohstoffbereich, eingehen. Da es aber auch zu Abweichungen von diesen Grundtypen kommen kann, ist die Lektüre der jeweiligen Verkaufsprospekte ratsam.

Discount Zertifikate ermöglichen den Einstieg in einen Basiswert gewissermaßen mit Rabatt. Für diesen Preisabschlag, den der Anleger beim Einstieg erhält, ist er im Gegenzug in seiner Beteiligung an der Wertentwicklung des Basiswerts nach oben begrenzt ("gedeckelt").

Das Discount Zertifikat ist somit nur bis zu einer fest definierten Kursobergrenz, auch Cap genannt, an der Wertentwicklung des Basiswerts beteiligt. Notiert der Basiswert am Laufzeitende des Zertifikats oberhalb des Caps, erhält der Anleger den Gegenwert des Caps ausgezahlt. Notiert der Basiswert dagegen am oder unter dem Cap, bekommt der Anleger den aktuellen Kurswert des Basiswerts gutgeschrieben oder den jeweiligen Basiswert ins Depot gebucht Der quasi Rabatt, auch Discount genannt, fungiert gleichermaßen als Risiko Puffer für den Anleger, falls der Kurs des jeweiligen Basiswerts sinkt.

Technisch gesehen verbindet ein Discount Zertifikate zwei Wertpapiergeschäfte mit einander. Zum einen den Kauf einer Aktie oder eines Indizes (Basiswert) und zum anderen den gleichzeitigen Verkauf einer Call-Option auf den Basiswert. Der Discount (Abschlag) ergibt sich somit aus der Einnahme durch den Verkauf der Call-Option und ist umso größer, je höher diese Einnahme ist.

Vor allem in richtungslosen Märkten zeigen sich Discount Zertifikate dem Direktinvestment oftmals überlegen.

Wie bei Zertifikaten üblich, so werden auch Discount Zertifikate variabel an den Börsen gehandelt.

 


Funktion eines Discount Zertifikates

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EUR/USD1,17251,1725-0,0048
EUR/CHF1,16341,1635-0,0041
EUR/AUD1,55351,5536-0,0106
EUR/CAD1,51091,5110-0,0028
EUR/CNY7,75947,7677-0,0286
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EUR/RUB69,415069,5650-0,0080
EUR/THB38,200038,2700-0,1560
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CHF/EUR0,85910,8597+0,0031
CHF/USD1,00771,0078-0,0006
CHF/AUD1,33511,3353-0,0043
CHF/CAD1,29871,2988+0,0023
CHF/CNY6,66936,6766-0,0012
CHF/GBP0,75710,7572+0,0013
CHF/HKD7,86807,8687-0,0038
CHF/JPY114,5000114,5100+0,0200
CHF/RUB59,717059,7360+0,3130
CHF/THB32,846032,8830-0,0180
CHF/TRY3,87713,8789+0,0116
CHF/ZAR13,788013,7940+0,0630
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USD/EUR0,85270,8529+0,0034
USD/CHF0,99220,9924+0,0006
USD/AUD1,32481,3250-0,0035
USD/CAD1,28871,2887+0,0030
USD/CNY6,61816,6249+0,0028
USD/GBP0,75130,7513+0,0017
USD/HKD7,80767,8078+0,0009
USD/JPY113,6200113,6300+0,0800
USD/RUB59,257059,2750+0,3450
USD/THB32,592032,6260-0,0010
USD/TRY3,84713,8488+0,0136
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