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Discount Zertifikate

Mit den folgenden Erklärungen möchten wir auf einige Zertifikate-Grundtypen, speziell im Edelmetall- und Rohstoffbereich, eingehen. Da es aber auch zu Abweichungen von diesen Grundtypen kommen kann, ist die Lektüre der jeweiligen Verkaufsprospekte ratsam.

Discount Zertifikate ermöglichen den Einstieg in einen Basiswert gewissermaßen mit Rabatt. Für diesen Preisabschlag, den der Anleger beim Einstieg erhält, ist er im Gegenzug in seiner Beteiligung an der Wertentwicklung des Basiswerts nach oben begrenzt ("gedeckelt").

Das Discount Zertifikat ist somit nur bis zu einer fest definierten Kursobergrenz, auch Cap genannt, an der Wertentwicklung des Basiswerts beteiligt. Notiert der Basiswert am Laufzeitende des Zertifikats oberhalb des Caps, erhält der Anleger den Gegenwert des Caps ausgezahlt. Notiert der Basiswert dagegen am oder unter dem Cap, bekommt der Anleger den aktuellen Kurswert des Basiswerts gutgeschrieben oder den jeweiligen Basiswert ins Depot gebucht Der quasi Rabatt, auch Discount genannt, fungiert gleichermaßen als Risiko Puffer für den Anleger, falls der Kurs des jeweiligen Basiswerts sinkt.

Technisch gesehen verbindet ein Discount Zertifikate zwei Wertpapiergeschäfte mit einander. Zum einen den Kauf einer Aktie oder eines Indizes (Basiswert) und zum anderen den gleichzeitigen Verkauf einer Call-Option auf den Basiswert. Der Discount (Abschlag) ergibt sich somit aus der Einnahme durch den Verkauf der Call-Option und ist umso größer, je höher diese Einnahme ist.

Vor allem in richtungslosen Märkten zeigen sich Discount Zertifikate dem Direktinvestment oftmals überlegen.

Wie bei Zertifikaten üblich, so werden auch Discount Zertifikate variabel an den Börsen gehandelt.

 


Funktion eines Discount Zertifikates

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EUR/USD1,09351,0935+0,0062
EUR/CHF1,08311,0831+0,0021
EUR/AUD1,46351,4636+0,0078
EUR/CAD1,49201,4921+0,0099
EUR/CNY7,53397,5457+0,0404
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EUR/JPY121,8100121,8700+0,8600
EUR/RUB62,094062,1280+0,2120
EUR/THB37,770037,8600+0,2090
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EUR/ZAR14,500014,5100-0,0060
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CHF/EUR0,92280,9234-0,0019
CHF/USD1,00941,0095+0,0036
CHF/AUD1,35071,3509+0,0042
CHF/CAD1,37731,3774+0,0063
CHF/CNY6,95036,9707+0,0224
CHF/GBP0,77990,7803+0,0007
CHF/HKD7,84987,8515+0,0242
CHF/JPY112,4900112,5000+0,5800
CHF/RUB57,339057,3560-0,0400
CHF/THB34,865034,9570+0,1190
CHF/TRY3,57943,5800-0,0044
CHF/ZAR13,384013,3900-0,0260
14:03 Uhr

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USD/EUR0,91440,9147-0,0050
USD/CHF0,99050,9906-0,0037
USD/AUD1,33811,3383-0,0007
USD/CAD1,36451,3646+0,0013
USD/CNY6,88546,9054-0,0025
USD/GBP0,77260,7730-0,0021
USD/HKD7,77727,7772-0,0039
USD/JPY111,4300111,4300+0,1600
USD/RUB56,791056,8060-0,2530
USD/THB34,540034,6300-0,0050
USD/TRY3,54513,5455-0,0179
USD/ZAR13,260013,2640-0,0750
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