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Discount Zertifikate

Mit den folgenden Erklärungen möchten wir auf einige Zertifikate-Grundtypen, speziell im Edelmetall- und Rohstoffbereich, eingehen. Da es aber auch zu Abweichungen von diesen Grundtypen kommen kann, ist die Lektüre der jeweiligen Verkaufsprospekte ratsam.

Discount Zertifikate ermöglichen den Einstieg in einen Basiswert gewissermaßen mit Rabatt. Für diesen Preisabschlag, den der Anleger beim Einstieg erhält, ist er im Gegenzug in seiner Beteiligung an der Wertentwicklung des Basiswerts nach oben begrenzt ("gedeckelt").

Das Discount Zertifikat ist somit nur bis zu einer fest definierten Kursobergrenz, auch Cap genannt, an der Wertentwicklung des Basiswerts beteiligt. Notiert der Basiswert am Laufzeitende des Zertifikats oberhalb des Caps, erhält der Anleger den Gegenwert des Caps ausgezahlt. Notiert der Basiswert dagegen am oder unter dem Cap, bekommt der Anleger den aktuellen Kurswert des Basiswerts gutgeschrieben oder den jeweiligen Basiswert ins Depot gebucht Der quasi Rabatt, auch Discount genannt, fungiert gleichermaßen als Risiko Puffer für den Anleger, falls der Kurs des jeweiligen Basiswerts sinkt.

Technisch gesehen verbindet ein Discount Zertifikate zwei Wertpapiergeschäfte mit einander. Zum einen den Kauf einer Aktie oder eines Indizes (Basiswert) und zum anderen den gleichzeitigen Verkauf einer Call-Option auf den Basiswert. Der Discount (Abschlag) ergibt sich somit aus der Einnahme durch den Verkauf der Call-Option und ist umso größer, je höher diese Einnahme ist.

Vor allem in richtungslosen Märkten zeigen sich Discount Zertifikate dem Direktinvestment oftmals überlegen.

Wie bei Zertifikaten üblich, so werden auch Discount Zertifikate variabel an den Börsen gehandelt.

 


Funktion eines Discount Zertifikates

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BidAsk+/-
EUR/USD1,16701,1670+0,0001
EUR/CHF1,10411,1042+0,0011
EUR/AUD1,47341,4735-0,0018
EUR/CAD1,46401,4641+0,0007
EUR/CNY7,88227,9022+0,0292
EUR/GBP0,89700,8971-0,0010
EUR/HKD9,10969,1100-0,0033
EUR/JPY129,5100129,5100-0,2100
EUR/RUB69,186069,5780+0,6230
EUR/THB38,978039,0480-0,0250
EUR/TRY4,11104,1184+0,0499
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CHF/EUR0,90640,9070+0,0028
CHF/USD1,05691,0569-0,0010
CHF/AUD1,33451,3347-0,0026
CHF/CAD1,32611,3262-0,0005
CHF/CNY7,14107,1625-0,0066
CHF/GBP0,81250,8126-0,0014
CHF/HKD8,24938,2512-0,0109
CHF/JPY117,2900117,3000-0,2900
CHF/RUB62,848062,9640-0,0100
CHF/THB35,325035,3800-0,0320
CHF/TRY3,73123,7321-0,0085
CHF/ZAR13,639013,6490-0,0330
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USD/EUR0,85690,8571-0,0029
USD/CHF0,94620,9462+0,0009
USD/AUD1,26271,2629-0,0013
USD/CAD1,25461,2547+0,0005
USD/CNY6,75696,7769+0,0074
USD/GBP0,76880,7688-0,0006
USD/HKD7,80567,8070-0,0026
USD/JPY110,9900110,9900-0,1700
USD/RUB59,466059,5710+0,0420
USD/THB33,425033,4750-0,1100
USD/TRY3,53033,5311-0,0051
USD/ZAR12,904012,9140-0,0190
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