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Discount Zertifikate

Mit den folgenden Erklärungen möchten wir auf einige Zertifikate-Grundtypen, speziell im Edelmetall- und Rohstoffbereich, eingehen. Da es aber auch zu Abweichungen von diesen Grundtypen kommen kann, ist die Lektüre der jeweiligen Verkaufsprospekte ratsam.

Discount Zertifikate ermöglichen den Einstieg in einen Basiswert gewissermaßen mit Rabatt. Für diesen Preisabschlag, den der Anleger beim Einstieg erhält, ist er im Gegenzug in seiner Beteiligung an der Wertentwicklung des Basiswerts nach oben begrenzt ("gedeckelt").

Das Discount Zertifikat ist somit nur bis zu einer fest definierten Kursobergrenz, auch Cap genannt, an der Wertentwicklung des Basiswerts beteiligt. Notiert der Basiswert am Laufzeitende des Zertifikats oberhalb des Caps, erhält der Anleger den Gegenwert des Caps ausgezahlt. Notiert der Basiswert dagegen am oder unter dem Cap, bekommt der Anleger den aktuellen Kurswert des Basiswerts gutgeschrieben oder den jeweiligen Basiswert ins Depot gebucht Der quasi Rabatt, auch Discount genannt, fungiert gleichermaßen als Risiko Puffer für den Anleger, falls der Kurs des jeweiligen Basiswerts sinkt.

Technisch gesehen verbindet ein Discount Zertifikate zwei Wertpapiergeschäfte mit einander. Zum einen den Kauf einer Aktie oder eines Indizes (Basiswert) und zum anderen den gleichzeitigen Verkauf einer Call-Option auf den Basiswert. Der Discount (Abschlag) ergibt sich somit aus der Einnahme durch den Verkauf der Call-Option und ist umso größer, je höher diese Einnahme ist.

Vor allem in richtungslosen Märkten zeigen sich Discount Zertifikate dem Direktinvestment oftmals überlegen.

Wie bei Zertifikaten üblich, so werden auch Discount Zertifikate variabel an den Börsen gehandelt.

 


Funktion eines Discount Zertifikates

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Devisen
BidAsk+/-
EUR/USD1,07221,0722+0,0187
EUR/CHF1,08401,0841+0,0131
EUR/AUD1,43361,4338+0,0143
EUR/CAD1,42271,4229+0,0178
EUR/CNY7,36997,3858+0,0290
EUR/GBP0,84400,8441+0,0103
EUR/HKD8,31518,3156+0,1442
EUR/JPY122,4800122,5400+3,4300
EUR/RUB68,162068,2020-0,0030
EUR/THB38,200038,3000+0,2700
EUR/TRY3,75793,7647+0,0204
EUR/ZAR14,780014,8010+0,0560
17:33 Uhr

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CHF/EUR0,92220,9230-0,0054
CHF/USD0,98900,9891+0,0053
CHF/AUD1,32241,3227-0,0027
CHF/CAD1,31241,3126+0,0004
CHF/CNY6,80096,8105+0,0310
CHF/GBP0,77860,77870,0000
CHF/HKD7,67027,6711+0,0412
CHF/JPY113,0000113,0200+1,8200
CHF/RUB62,878062,8940+0,0280
CHF/THB35,228035,3310+0,2680
CHF/TRY3,50323,5044+0,0354
CHF/ZAR13,642013,6520-0,0170
17:33 Uhr

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BidAsk+/-
USD/EUR0,93250,9328-0,0052
USD/CHF1,01101,0111-0,0055
USD/AUD1,33711,3372-0,0099
USD/CAD1,32691,3270-0,0066
USD/CNY6,87656,8855-0,0055
USD/GBP0,78720,7872-0,0043
USD/HKD7,75557,7556+0,0002
USD/JPY114,2600114,2600+1,2300
USD/RUB63,588063,5970-0,3020
USD/THB35,620035,7200+0,0800
USD/TRY3,54053,5421+0,0155
USD/ZAR13,790013,7990-0,0940
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