John Mauldin ist ein Investment Consultant und Erfolgsautor von zahlreichen Büchern, welche es alle auf die Bestsellerliste der "New York Times" geschafft haben. Er gibt einen wöchentlichen Newsletter namens "Thoughts from the Frontline" heraus, der mit einer Million Lesern aus der ganzen Welt, die am meisten gelesene Onlinepublikation zu Investmentthemen weltweit ist. Mauldin ist gerngesehener Gastkommentator bei großen US-Sendern wie CNBC oder Bloomberg TV. Zudem schreibt er regelmäßig Beiträge für die "Financial Times" und "The Daily Reckoning".
Mauldin ist darüber hinaus Vorstand des Investment-Consulting-Unternehmens Millennium Wave Advisors. Er ist außerdem einer der Gründer von "Adopting Children Together", einer Gruppe, die adoptionswillige Eltern bei ihrer Suche unterstützt und ist selbst stolzer Vater von sieben Kindern, von denen er fünf adoptiert hat.
Was ist, wenn es sich um eine Staatsschuldenkrise handelt? Nicht nur die USA, sondern auch Europa, Japan, das Vereinigte Königreich und andere würden unter Druck geraten. Wir haben 1998 gesehen, wie eine Schulden-/Währungskrise in Asien und Russland zu einer beunruhigenden Finanzkrise in der entwickelten Welt führen kann. Die historisch typische [...]
Anschließend zeigte Rosie auf, wie die Zinserhöhungen bereits große Probleme verursachen. Sie begannen, wie zu erwarten, mit den am stärksten fremdfinanzierten Käufen der Verbraucher: Fahrzeuge und Häuser. Höhere Zinssätze machen diese Güter in der Regel weniger erschwinglich und führen bei sinkenden Umsätzen zu einem Rückgang der Beschäftigung in [...]
Das Problem besteht nicht nur darin, dass die Fed die Inflation für höher oder niedriger hält, als sie tatsächlich ist, und dann die Zinssätze zu hoch oder zu niedrig ansetzt. Die Fed-Politik versucht, auf einen Boom-Bust-Zyklus zu reagieren, den die Fed-Politik größtenteils verursacht oder zumindest verschlimmert. Dass dieses zirkuläre [...]
Dies führt natürlich zu Marktturbulenzen und setzt die schlecht geführten Banken unter Druck. So kann es nicht weitergehen. Die Federal Reserve und ihre Kollegen müssen zu einem langweiligen Zentralbankwesen nach Bagehot'scher Art zurückkehren und damit aufhören, die gesamte Wirtschaft im Kleinen steuern zu wollen. Der bloße Versuch erzeugt noch [...]
Die Mitarbeiter der Fed änderten ihre Prognosen erheblich und schnell, als sie sahen, dass die Banken unter Druck gerieten, und sagten eine Rezession voraus - eine milde, aber immer noch eine Rezession. Das ist neu und wichtig. Und selten. Aber mein Freund Renè Aninao weist auf etwas noch Wichtigeres hin: Die Mitglieder des Offenmarktausschusses [...]
"Das Undenkbare denken". Was fällt Ihnen zu diesem Satz ein? Ich denke dabei an eine Situation, die so stressig geworden ist, dass man gezwungen ist, unerwünschte Lösungen in Betracht zu ziehen. Doch auch das Gegenteil ist möglich. Wenn man anders denkt, kann man eine immens profitable und vorteilhafte Lösung finden. Ich bin nun schon seit über 40 [...]
Es gibt keinen offensichtlichen Grund, warum diese großen und vermutlich anspruchsvollen Kunden der SVB so große Mengen an nicht versichertem Bargeld auf Bankkonten aufbewahren sollten. Ein Bankkonto ist ein Kredit an die Bank. Die FDIC übernimmt das Kreditrisiko für Guthaben unterhalb der bekannten Grenzen. Darüber hinaus gehende Verluste gehen zu [...]
Ehrlich gesagt, weiß ich nicht, wie wir eine Rezession jetzt vermeiden können, aber es gibt mildernde Faktoren. Zum einen haben die Reformen nach 2008 dazu beigetragen, dass die Privatwirtschaft etwas weniger fremdfinanziert ist. In Verbindung mit den Pandemie-Hilfsgeldern könnte dies auch der Grund dafür sein, dass die Zinserhöhungen der Fed die [...]
Die Menschen können jederzeit ihr Geld zurückfordern, aber die Bank kann ihre Kredite nicht fällig stellen, zumindest nicht schnell. Das funktioniert nur, weil die meisten Menschen ihre Guthaben die meiste Zeit über auf dem Konto lassen. Eine loyale, diversifizierte Einlegerbasis ist ebenfalls hilfreich. Dies scheint ein Problem für die SVB gewesen [...]
Kurzum, nichts in diesen Daten deutet darauf hin, dass Jerome Powell seine Meinung über eine moderate Zinserhöhung von 25 Basispunkten pro Sitzung ändern wird. Es könnte auch mehr als nur eine oder zwei Sitzungen dauern, bis er aufhört. Erinnern Sie sich, dass ich vor über einem Jahr schrieb, dass Powell nicht aufhören würde, bis er 5% Fed Funds [...]
Das Gleiche gilt für Unternehmen. Anstatt die Gewinne in das Wachstum des Unternehmens zu reinvestieren, machen niedrige Zinssätze es attraktiver, ihre Konkurrenten zu kaufen oder geliehenes Geld zu verwenden, um ihre eigenen Aktien zurückzukaufen. Dies wiederum bedeutet geringere Investitionen in neue Kapazitäten und eine stärkere Konzentration [...]
Die Verschuldung ist auf dem Weg, bis 2033 einen Rekordwert von 118% des BIP zu erreichen. Das CBO geht davon aus, dass die von der Öffentlichkeit gehaltenen Schulden in den nächsten 10 Jahren um 22 Billionen Dollar ansteigen und bis zum Ende des Finanzjahres 2033 die Marke von 46 Billionen Dollar erreichen werden. Die Verschuldung wird von 97% des [...]
