Bitcoin - Trendwende vollzogen

Auf dem Tageschart ist der Bitcoin in den letzten viereinhalb Wochen deutlich angestiegen und hat seine immer noch leicht fallende 200-Tagelinie (9.027 US-Dollar) erreicht. Dieser gleitende Durchschnitt dürfte zunächst eher als Widerstand agieren und könnte die Bemühungen der Bullen daher erstmal deckeln. Die überkaufte Stochastik spricht ebenfalls für Konsolidierungs- und Korrekturbedarf.

Typischerweise könnte daher der gebrochene Abwärtstrendkanal in den kommenden Wochen nochmals von oben getestet werden. Je nachdem wie schnell Bitcoin jetzt korrigiert, sind in diesem Szenario nochmals Tiefstkurse bis maximal ca. 7.500 US-Dollar zu erwarten. Denkbar ist aber auch dass der Bitcoin bereits deutlich höher wieder Unterstützung findet und dreht. Ganz kurzfristig spricht vieles für einen Rücksetzer bis in den Bereich von ca. 8.150 US-Dollar.

In der Konklusion ist der Tageschart aktuell überkauft und mahnt daher zur Vorsicht und Geduld. Jetzt ist nicht der Zeitpunkt dem bereits abgefahrenen Zug panisch hinterherzulaufen. Vielmehr sollten diejenigen, die die ideale Kaufzone zwischen 6.500 bis 8.000 US-Dollar im letzten Quartal nicht genutzt haben, in den kommenden Wochen gestaffelt zwischen 8.150 und 7.500 US-Dollar nach Einstiegen suchen.


3. Terminmarktstruktur Bitcoin




Obwohl der Bitcoin Future erst seit dem 17. Dezember 2017 gehandelt wird, bietet der immer freitagabends veröffentlichte CoT-Report (Commitment of Trades) einen interessanten Überblick über die Positionierungen und ist in jedem Fall eine Hilfe bei der Analyse des Bitcoin Marktes. Dabei gilt das Augenmerk normalerweise vor allem extremen Konstellationen sowie der grundsätzlichen Positionierung des "professionellen Geldes". Die Profis (auch Commercials genannt) sind beim Bitcoin Future bislang aber kaum aktiv, da es noch nicht viel Investmentprodukte gibt, welche über den Future gehedgt werden müssten.

Bei unserer Analyse hat sich in den letzten zwei Jahren vor allem die Untergruppe der sogenannten "Other Reportables" mit einer sehr erfolgreichen antizyklischen Vorgehensweise hervorgetan. Die Gruppe der "Other Reportables" wird im normalen CoT-Report gar nicht einzeln aufgelistet und repräsentiert alle meldepflichtigen Trader, die nicht einer der drei Gruppen der Produzenten, Swap Dealer oder Money Manager zugerechnet werden können.

Die "Other Reportables" haben in die Korrektur ab Ende Juni bis in den Dezember des letzten Jahres hinein nicht nur ihre hohe Shortposition eingedeckt, sondern sogar ihre kumulierte Positionierung insgesamt auf long gedreht. Somit waren sie zum Tiefpunkt Mitte Dezember voll investiert und konnten in den letzten vier Wochen bereits in die fulminante Rally hinein ihre Longposition wieder abbauen!

Mit den am letzten Freitag gemeldeten Zahlen sind die "Other Reportables" nun schon wieder 651 Kontrakte short. Sehr viel besser kann man den Bitcoin eigentlich gar nicht spielen. Ihre derzeitige Positionierung deckt sich mit der Erwartung, dass der Bitcoin Konsolidierungsbedarf hat und vermutlich zunächst irgendwie seitwärts zwischen ca. 8.000 und 9.000 US-Dollar handeln wird.

Insgesamt liefert die Analyse des aktuellen CoT-Reports ein kleines Warnsignal. Insbesondere da die kleinen Spekulanten (=Amateure) massiv auf der Longseite engagiert sind, während das "smart money" bzw. die "Other Reportables" leicht auf fallende Kurse positioniert sind.