David Brady: Gold führt den Weg nach oben
21.02.2020
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SILJ scheint von iii bereit zu sein, in einer Welle (iii) auszubrechen, sowohl im Tages- als auch Wochenchart. Nur ein starker Rückgang unter 9,90 würde mich dazu bringen, dies zu überdenken.Intermarktanalyse
Die Realrendite fällt weiterhin ins negative Territorium und befindet sich nun auf ihrem niedrigsten Wert seit 2016. Das sollte unterstützend für den Goldpreis bleiben; es sei denn, es kommt zu einem Aktiencrash sowie einem starken Rückgang der Inflationserwartungen. Selbst wenn ein derartiger Renditeanstieg stattfinden würde, so wäre es unwahrscheinlich, dass dieser lange anhalten wird, solange die Fed erneut "zur Rettung eilt."
5-Jahresrealrendite von Quandl.com
Fundamentaldaten
Das kürzlich veröffentlichte Fed-Protokoll deutete an, dass die Fed planen würde, ihre Liquiditätsspritzen an den Repo-Markt ab Mai beginnen würde, einzudämmen. Es wird erwartet, dass die Fed den Markt unterstützt; komme, was wolle. Angesichts extremer Bewertungen sowie der nur fünf führenden Aktien wäre eine Umkehr wie im Februar 2018 keine Überraschung, sollte die Fed ihre Bemühungen tatsächlich eindämmen. Ein Rückgang am Aktienmarkt könnte die Metalle und Bergbauunternehmen kurzfristig belasten.
Positionierung & Stimmung
Beides bleibt bei Gold sowie Silber auf Extremwerten, doch vor allem bei Gold. Obwohl das Risiko einer starken Preisumkehr weiterhin beibehalten wird, ist dies in einem nach oben tendierenden Bullenmarkt nicht relevant, bis es letztlich relevant wird.
Zusammenfassung
Ohne Anstieg der Realrendite und/oder eines Bruches der wichtigen Unterstützungsniveaus, erwarte ich weiterhin, dass beide Metalle sowie Bergbauunternehmen nach Norden unterwegs bleiben. Wobei die Möglichkeit besteht, dass eine deutliche Rally folgen wird; vor allem in Silber und bei den Bergbauunternehmen.
© David Brady
www.GlobalProTraders.com
Dieser Artikel wurde am 20.02.2020 auf www.sprottmoney.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.