Suche
 
Folgen Sie uns auf:

Platinüberschuss soll 2022 um 47% sinken

09.03.2022  |  Presse
Platinüberschuss von 1.232 koz gemäß der Prognose von 2021 soll 2022 um 47% sinken, da durch die COVID-19-Pandemie bedingte und betriebliche Störungen allmählich abklingen

• Anstieg des Angebots im Jahr 2021 wird für 2022 prognostiziert, da das letzte zusätzliche Halbzeug verarbeitet wird
• Deutlicher Anstieg der Nachfrage in den Bereichen Automobil (+11%), Industrie (+27%) und Schmuck (+5%) im Jahr 2021, die auch 2022 stark bleiben wird
• Rückgang der Investitionsnachfrage von den historischen Höchstständen im Jahr 2020 auf einen Rückgang der Gesamtnachfrage im Jahr 2021
• Die Einfuhren nach China, die deutlich über der ermittelten Nachfrage liegen, absorbieren den gesamten Überschuss des Jahres 2021 und halten die angespannte Lage auf dem Platinmarkt aufrecht

Der World Platinum Investment Council (WPIC) veröffentlicht heute seinen Platinum Quarterly (Quartalsbericht für Platin) für das vierte Quartal 2021 mit einem Jahresrückblick für 2021 und einer revidierten Prognose für 2022.

Faktoren, die durch die COVID-19-Pandemie bedingt wurden, und betriebliche Störungen traten vor allem in der zweiten Hälfte des Jahres 2021 auf und hatten enorme Auswirkungen auf das Angebot und die Nachfrage nach Platin. Trotz des erheblichen Nachfragewachstums in den meisten Sektoren führte das starke Angebot − angekurbelt durch einen Produktionsschub aufgrund der beschleunigten Verarbeitung des Rückstands an Halbzeug − in Verbindung mit dem Abbau der NYMEX-Lagerbestände und der negativen börsengehandelten Nettonachfrage zu einem Platinüberschuss von 1.232 koz, wobei das Gesamtplatinangebot im Jahresvergleich um 21% stieg und die Gesamtnachfrage um 9% zurückging. Da sich diese Probleme im Jahr 2022 normalisieren, wird dieser Überschuss den Prognosen zufolge im Jahr 2022 um 47% auf 652 koz zurückgehen, da die Nachfrage um 7% (+520 koz) steigt, während das Angebot um 1% (–61 koz) zurückgeht.


Das Angebot wird weiterhin durch den unbearbeiteten Rückstand gestützt

Das Angebot im Bergbau hat sich im Jahr 2021 trotz eines durch die COVID-19-Pandemie und betrieblich beeinträchtigten Umfelds weiter verbessert. Die Produktionsstabilität beschleunigte die Verarbeitung der Halbfertigwarenbestände, die sich während der Stilllegung der Konverteranlage von Anglo American Platinum (ACP) im Jahr 2020 angesammelt hatten, und diese wurde weitgehend früher als erwartet abgeschlossen. Infolgedessen stieg die raffinierte Produktion im 4. Quartal 21 im Vergleich zum Vorjahr um 30% (+392 koz), während das Gesamtangebot für das Jahr um 21% (+1.411 koz) zunahm. Derweil stieg das Recycling im Jahr 2021 geringfügig um 3% (+59 koz).

Für 2022 wird erwartet, dass der Angebotsrückgang abgeschwächt wird, da das letzte Halbzeug, das das Angebot erhöht, raffiniert wird, während die zusätzlichen Arbeiten, welche die Produzenten in die vorbeugende Instandhaltung und den Ausbau der Vorkommen gesteckt haben, dazu beitragen, das Produktionsniveau zu halten. Das Gesamtangebot wird voraussichtlich um 1% (–61 koz) zurückgehen, wobei ein Rückgang des Bergbauangebots um 2% teilweise durch einen Anstieg des Platin-Recyclings um 4% (+78 koz) ausgeglichen wird.


Starke Dynamik in der Automobil-, Industrie- und Schmucknachfrage

Trotz der gut dokumentierten Halbleiterknappheit, welche die Automobilproduktion weltweit einschränkt, stieg die Platinnachfrage im Jahr 2021 um 11% (+250 koz), was auf die Einführung strengerer Emissionsvorschriften und die Substitution von Palladium durch Platin zurückzuführen ist. Im Jahr 2022 werden ein Anstieg der Fahrzeugproduktion, ein größerer Anteil an schweren Nutzfahrzeugen, die mit platinhaltigen Abgasnachbehandlungssystemen ausgestattet sind, und die fortgesetzte Substitution von Palladium durch Platin zu einem Anstieg der Automobilnachfrage um 19% (+509 koz) führen, sodass die 3-Unzen-Marke zum ersten Mal seit 2018 überschritten wird.

Der Industriesektor verzeichnete sowohl im 4. Quartal 21 (+17%, +90 koz) als auch im Gesamtjahr 2021 (+27%, +537 koz) einen gesunden Anstieg. Im Jahr 2022 wird die industrielle Nachfrage um 15% (–387 koz) zurückgehen, da die Anlagenerweiterungen in der Glas-,Chemie- und Erdölindustrie abgeschlossen sind, die die Nachfrage im Jahr 2021 auf ein Rekordniveau gebracht haben. Ein Nachfragewachstum wird jedoch für 2022 aus den Sektoren Erdöl (6%, +12 koz), Medizin (1%, +4 koz) und Sonstige Industrie (6%, +33 koz) erwartet.

Die Nachfrage nach Schmuck stieg im Jahr 2021 um 5% (+95 koz), angetrieben durch starke Leistungen auf den europäischen (+32%, +64 koz), nordamerikanischen (+48%, +133 koz) und indischen (+77%, +37 koz) Märkten, wodurch die geringere Nachfrage in China (–15%, –128 koz) und Japan (–6%, –18 koz) ausgeglichen wurde. Ein gesunder Aufschwung in Japan in Verbindung mit einem starken Wachstum in Indien wird voraussichtlich zu einem bescheidenen Gesamtwachstum von 1% (+25 koz) im Jahr 2022 beitragen.


Investitionsnachfrage beruhigt sich nach historischen Höchstständen

Die Nachfrage nach börsengehandelten Fonds war im Jahr 2021 negativ (–237 koz), nach zwei Jahren mit außergewöhnlichem Wachstum. Wie schon über weite Strecken des vergangenen Jahres war der Rückgang der Bestände der börsengehandelten Fonds zum Teil auf Umschichtungen in Platinminenaktien zurückzuführen, da Rekorddividendenrenditen erwartet wurden. Darüber hinaus waren Gerüchte über ein "Tapering" und Signale der Zinserhöhung seitens der US-Notenbank ein wesentlicher Grund für die Liquidation von ETFs in der zweiten Jahreshälfte. Die Nachfrage nach europäischen ETF-Anlagen nahm weiter zu. Das Interesse der Anleger an Barren und Münzen war insgesamt stark und stieg im vierten Quartal 21 um 58% (+35 koz), obwohl die Gesamtinvestitionen für das gesamte Jahr um 43% (–247 koz) unter den Rekordwerten von 2020 lagen. Die Nachfrage nach Barren und Münzen wird in diesem Jahr voraussichtlich um 29% (+97 koz) steigen.

Die in der zweiten Jahreshälfte zu beobachtenden Investitionsabflüsse führten dazu, dass die Investitionsnachfrage für das gesamte Jahr 2021 netto negativ war (–43 koz), gegenüber der außergewöhnlichen Rekordnachfrage im Jahr 2020 (+1.546 koz). Nach der beispiellosen Nachfrage nach börsengehandelten Fonds in den Jahren 2019 und 2020 und trotz der Liquidationen im Jahr 2021 werden die börsengehandelten Bestände im Jahr 2022 voraussichtlich um netto 50 koz ansteigen.


"Überschüssige" Einfuhren nach China deuten auf einen angespannten Goldmarkt hin


Trotz des Überschusses im Jahr 2021 blieb der Spotmarkt für Platin angespannt. Die Umstellung der MAB von einem Aufschlag auf einen Abschlag führte im Jahr 2021 zu Entnahmen aus den an der NYMEX genehmigten Beständen. Zum Teil wurden diese Abflüsse durch die EFP-Rabatte angeheizt, die durch eine Verknappung des Metallangebots auf dem Spotmarkt aufgrund außergewöhnlich hoher Einfuhren nach China bedingt waren. Allein die Einfuhren von Platin in Rohform nach China beliefen sich auf 2,75 Mio. Tonnen, was einen Anstieg um 45% gegenüber dem bereits hohen Niveau im Jahr 2020 bedeutet − und mehr als das Doppelte der durchschnittlichen jährlichen Zuflüsse zwischen 2016 und 2019. Wichtig ist, dass die gesamten Netto-Platineinfuhren nach China den sichtbaren Bedarf des Landes überstiegen, wobei diese "überschüssigen" Einfuhren ausreichten, um den gesamten Überschuss von 1,2 Moz im Jahr 2021 zu absorbieren. Die anhaltende Verknappung auf dem physischen Markt und der Rückgang der NYMEX-Bestände deuten darauf hin, dass sich die 2021 vorherrschenden Trends auch 2022 fortsetzen werden.


Paul Wilson, CEO des World Platinum Investment Council, dazu
:

"Während das globale Wirtschaftswachstum im Jahr 2021 positiv überrascht hat und auch für 2022 mit einer Wachstumsrate von 4,4% erwartet wird, sind die Folgen des russischen Einmarsches in der Ukraine zum jetzigen Zeitpunkt schwer abzuschätzen. Erste Anzeichen deuten jedoch darauf hin, dass eine Unterbrechung des Palladiumangebots aus Russland die Platinnachfrage durchaus steigern könnte.

Außergewöhnlich starke Platineinfuhren nach China verschleiern das wahre Marktgleichgewicht und müssen berücksichtigt werden. Die Platineinfuhren nach China im Jahr 2021 waren höher als der ermittelte Bedarf des Landes und ausreichend, um den gesamten jährlichen weltweiten Überschuss zu absorbieren. Wichtig ist, dass die Definition der Nachfrage in unseren Projektionen spekulative Positionen außerhalb von Barren und Münzen, börsengehandelten Fonds und Börsenaktien nicht einschließt, so dass diese zusätzliche "Nachfrage" aus China in unserer veröffentlichten Nachfrage nicht erfasst wird, daher der Überschuss für 2021. Die begrenzte Reisetätigkeit in China erschwert einen detaillierten Einblick in die überschüssigen Importe, aber wir gehen davon aus, dass die Aufteilung zwischen spekulativen und anderen Nachfragesegmenten im Laufe des Jahres 2022 klarer werden wird, insbesondere die Nachfrage im Zusammenhang mit der höheren Auslastung von schweren Nutzfahrzeugen.

Die Rolle des grünen Wasserstoffs wird nun allgemein als Teil des Weges zur Dekarbonisierung akzeptiert, was für Platin von Vorteil ist, da es sowohl in Elektrolyseuren zur Herstellung von grünem Wasserstoff als auch in Wasserstoff-Brennstoffzellen verwendet wird. Die Investoren werden sich zunehmend der strategischen Schlüsselrolle bewusst, die Platin bei der Erschließung des entscheidenden Beitrags von Wasserstoff zur Erreichung der globalen Netto-Null-Ziele spielt. Darüber hinaus könnte die Rolle des grünen Wasserstoffs bei der Verringerung der europäischen Gasimporte zu einer strategischen Beschleunigung des Baus von Elektrolyseuren führen, was dem Platin direkt zugute käme, aber auch die für eine breite kommerzielle Einführung von Brennstoffzellenfahrzeugen erforderliche Infrastruktur unterstützen würde."

Open in new window

Quelle: Metals Focus 2019 − 2022


Anmerkungen:
1. ** Oberirdische Lagerbestände von 3.650 koz zum 31. Dezember 2018 (Metals Focus).
2. † Die Nachfrage durch Nicht-Straßenfahrzeuge ist in der Nachfrage nach
Autokatalysatoren enthalten.


Für Medienanfragen wenden Sie sich bitte an Elephant Communications
Guy Bellamy/Jim Follett/Charlotte Raisbeck
wpic@elephantcommunications.co.uk
Bewerten 
A A A
PDF Versenden Drucken

Für den Inhalt des Beitrages ist allein der Autor verantwortlich bzw. die aufgeführte Quelle. Bild- oder Filmrechte liegen beim Autor/Quelle bzw. bei der vom ihm benannten Quelle. Bei Übersetzungen können Fehler nicht ausgeschlossen werden. Der vertretene Standpunkt eines Autors spiegelt generell nicht die Meinung des Webseiten-Betreibers wieder. Mittels der Veröffentlichung will dieser lediglich ein pluralistisches Meinungsbild darstellen. Direkte oder indirekte Aussagen in einem Beitrag stellen keinerlei Aufforderung zum Kauf-/Verkauf von Wertpapieren dar. Wir wehren uns gegen jede Form von Hass, Diskriminierung und Verletzung der Menschenwürde. Beachten Sie bitte auch unsere AGB/Disclaimer!




Alle Angaben ohne Gewähr! Copyright © by GoldSeiten.de 1999-2024.
Die Reproduktion, Modifikation oder Verwendung der Inhalte ganz oder teilweise ohne schriftliche Genehmigung ist untersagt!

"Wir weisen Sie ausdrücklich auf unser virtuelles Hausrecht hin!"