Einführung in die Stufensummentheorie und Bärenboxen

Hier ist ein kurzfristigerer BEV-Chart für den Dow Jones, das sich besser für das Studium der Bärenbox der Großen Depression eignet. Vor Januar 1930 hatte der Dow Jones in seiner fünfundvierzigjährigen Handelsgeschichte noch nie einen Rückgang von 50% gegenüber einem seiner zahlreichen Allzeithochs erlebt, wie aus dem nachstehenden BEV-Chart hervorgeht. Aber, und das ist ein großes aber, vor 1913 gab es keine Federal Reserve. Die Federal Reserve war jedoch während des Booms an der Wall Street in den 1920er Jahren aktiv an der Schaffung von Krediten beteiligt, wie die extreme Häufigkeit der BEV-Nullen von 1925 bis September 1929 in den unten stehenden Häufigkeitstabellen zeigt.

Von 1885 bis Dezember 1924 verzeichnete der Dow Jones nur in 1,42% der Fälle einen neuen BEV-Nullpunkt (0,0% / Allzeithoch) und schloss in 10,86% der 11.851 NYSE-Handelssitzungen innerhalb der "Scoring-Position" (weniger als 5% von einem neuen Allzeithoch entfernt, Zeile -0,00001%). Diese beiden Zeilen (im roten Kasten) in der Frequenztabelle unten enthalten nur 12,28% der täglichen Dow-Jones-Schlusskurse von 1885 bis 1924.

Wie anders wären die nächsten fünf Jahre verlaufen, in denen der Dow Jones in 75,52% dieser 1.397 NYSE-Handelstage auf einem neuen Allzeithoch oder innerhalb von 5% davon schloss. Dies geschah nicht einfach so. Die Federal Reserve hat dies durch die Vergabe von Krediten an die Wall Street möglich gemacht.



Auf den Boom in den 1920er Jahren folgte der historische Bust in den 1930er Jahren. Der folgende Dow Jones BEV-Chart ist wohl der beste Chart, den Sie jemals sehen werden, um den ersten Boom/Bust-Zyklus zu veranschaulichen, der von den idiotischen Gelehrten des FOMC manifestiert wurde; der Bullenmarktboom der goldenen 1920er und der darauf folgende Bust; der Great Depression Crash.



Betrachten wir die Stufensummen-Bärenbox, die sich während des Marktcrashs der Großen Depression gebildet hat, im folgenden Chart: Stufensummenplot / Markterwartungen (rot) und Dow-Jones-Kursplot / Marktrealität (blau). Während des gesamten Bullenmarkts der goldenen 1920er waren der Dow Jones und seine Stufensumme miteinander gekoppelt. Dies galt auch für die Anfangsphase (September 1929 bis April 1930) des Crashs der Großen Depression.

Warum entkoppelte sich die Stufensumme des Dow Jones (Markterwartungen / rote Grafik) im April 1930 von der Marktrealität, als die Marktbewertungen (Marktrealität / blaue Grafik) in Richtung ihrer Tiefststände vom Juli 1932 zu kollabieren begannen, bis zum Spätwinter 1931?

Sehen Sie sich den obigen BEV-Chart an. Bis Oktober 1930 hatte der Dow Jones seine BEV-Linie von -50% nie unterschritten. Wie in einer Bärenbox nicht anders zu erwarten, lagen die Bullen 1930 falsch, als sie glaubten, die fallenden Tage am Markt seien Gelegenheiten, Schnäppchen zu machen. Und die Bullen kauften weiterhin die Dips im Markt, bis sie merkten, dass sie in großen Schwierigkeiten steckten. Der Zeitpunkt, an dem die Bullen schließlich zu verkaufen begannen, um die Große Depression zu beenden, kann als der Punkt angesehen werden, an dem die Stufensumme (Markterwartungen) begann, in Richtung der Marktrealität zu kollabieren (siehe blaue Grafik der Dow-Jones-Bewertung unten).



Wie schlimm war also der Markteinbruch der Großen Depression, der in der blauen Grafik oben von September 1929 bis Juli 1932 dargestellt ist? Die Antwort auf diese Frage ist in der nachstehenden Tabelle zu finden, wobei ich den Dow Jones als Stellvertreter für den Markt verwende. Wer beim letzten Allzeithoch (0,00% / 03. September 1929) einstieg und bis zum Tiefpunkt dabei blieb, verlor 89,19% seiner Investition. Was aber, wenn man einstieg, als der Dow Jones im Oktober 1930 unter seine BEV-50%-Linie fiel, und bis zum Tiefpunkt dabei blieb? Nun, er verlor 78% seines investierten Geldes, und so ging es weiter bis zum Tiefpunkt im Juli 1932.



Es war also sehr schwierig zu wissen, wann der Tiefpunkt der Großen Depression erreicht war. Und selbst wenn man wieder einstieg, als der Dow Jones im Dezember 1931 um 80% gefallen war, wie in der obigen Tabelle dargestellt, musste man bis zum Tiefpunkt im Juli 1932 immer noch einen Verlust von 44,14% hinnehmen. Wie kann man also während eines massiven deflationären Einbruchs am Markt wissen, wann es sicher war, wieder einzusteigen und zu kaufen? Schauen Sie sich noch einmal den obige Stufenchart an. Beachten Sie, dass im Sommer 1932 sowohl die Marktstimmung (Stufensummen-Chart) als auch die Marktrealität (Preischart) des Dow Jones gemeinsam nach oben sprangen.