Das technische Bild: Mehr Zeit für nachhaltige Rally nötig

Andere Faktoren

USD und Staatsanleihen

Die Preisentwicklung kann durch die Aktivitäten auf dem Markt für Staatsanleihen oder den Wechselkurs des US-Dollar beeinflusst werden. Ein starker Anstieg des Goldpreises erfolgt häufig gleichzeitig mit einem Rückgang der US-Schuldenzinsen (einem Anstieg der Preise für Staatsanleihen) oder einem Rückgang des Dollarkurses.



Der Dollar setzt seinen Höhenflug mit steigenden Anleiherenditen fort, was den Goldpreis unter Druck gesetzt hat. Damit der Goldmarkt an Stärke gewinnt, muss der Dollar wahrscheinlich unter die Unterstützung bei etwa 105 Dollar fallen. In Anbetracht des derzeitigen Marktumfelds scheint dies nicht unmittelbar bevorzustehen.

Prognose: Bearisch, bis der Dollar umkehrt


Gold-Silber-Verhältnis

Das Gold-Silber-Verhältnis war in letzter Zeit recht volatil und stieg während der Ausverkäufe an, kehrte sich aber um, wenn Gold und Silber ein Angebot erhielten. Die Schwankungen werden wahrscheinlich anhalten, bis der Markt eine Kehrtwende der Fed erkennt, aber mittel- bis langfristig ist Silber im Vergleich zu Gold immer noch unterbewertet.

Prognose: Silber im Vergleich zu Gold zinsbullisch



Zusammengefasst

Die nachstehende Tabelle zeigt eine Momentaufnahme der Trends, die in den obigen Charts zu sehen sind. Sie vergleicht die aktuellen Werte mit denen von vor einem Monat, einem Jahr und drei Jahren. Außerdem werden die 50-tägigen und 200-tägigen gleitenden Durchschnitte betrachtet. Während DMAs in der Regel nur für Preise berechnet werden, kann der DMA für die anderen Variablen zeigen, wo die aktuellen Werte im Vergleich zur jüngsten Geschichte stehen. Beide Metalle sind weiterhin auf Talfahrt, und die Kennzahlen sehen nicht gut aus.

• Das Open Interest bei Gold liegt 15% unter dem 200 DMA, bei Silber 5,7% darunter. Dies spiegelt das mangelnde Interesse wider.


• Bei Gold liegt das 50 DMA-Handelsvolumen 15% unter dem 200 DMA.


• Die Preise haben gelitten und sind im Monatsverlauf um 2,5% bei Gold und 4,4% bei Silber gefallen.


• Angesichts des mangelnden Interesses hätten die Preisrückgänge noch stärker ausfallen können

Abschließend

Während viele Indikatoren rückläufig sind, zeigt der absolute Mangel an Interesse, dass der Markt die Talsohle erreicht hat. Wie aus dem WSJ hervorgeht, hat die US-Notenbank möglicherweise endgültig den Höhepunkt ihrer Falkenhaftigkeit erreicht. Fed-Beamte beginnen, Bedenken über ihre unerbittliche Zinserhöhung zu äußern. Kurz gesagt, die schlechten Nachrichten scheinen vollständig eingepreist zu sein, während eine Kehrtwende definitiv nicht eingepreist ist.

Die Fed hat wahrscheinlich schon etwas zerstört. Außerdem arbeitet die Mathematik gegen sie, wenn sie das Finanzministerium nicht in eine Schuldenspirale schicken wollen. Das Zeitfenster, in dem die Fed die Inflation wieder auf ihr Ziel zurückbringen kann, bevor es zu einer Kehrtwende (oder einer Pause) kommt, schließt sich schnell.

Wenn all die schlechten Nachrichten eingepreist sind, bleibt viel mehr Potenzial nach oben als Risiko nach unten. Nimmt man noch die unersättliche Nachfrage nach physischem Metall an der Comex hinzu, sieht es so aus, als würde sich dieser Markt früher oder später drehen. Allerdings ist die Unterstützung zum Widerstand geworden, so dass der Markt noch einiges an Arbeit vor sich hat. Mittel- bis langfristig orientierte Anleger sollten bei den derzeitigen Preisen ruhig zugreifen, auch wenn die Preisentwicklung kurzfristig unruhig bleibt.


© Peter Schiff
www.europac.net



Dieser Artikel erschien am 22.10.2022 auf www.schiffgold.com und wurde exklusiv für GoldSeiten übersetzt.