Der Aktienmarkt bekommt Risse

Als historische Anmerkung: Dasselbe geschah vor dem Zweiten Weltkrieg. Kriegsängste trieben das Gold der europäischen Zentralbanken nach 1933 in die New Yorker Federal Reserve Bank, siehe rote Grafik unten.



Als Nächstes folgt der BEV-Chart von Gold, und was für ein schöner Chart das ist. Am Donnerstag letzter Woche erreichte Gold sein 54. neues Allzeithoch seit dem Eintritt in die Scoring-Position im November 2023, und ich erwarte weitere neue Allzeithochs in den kommenden Wochen und Monaten. Da Gold die Woche nur 14 Dollar unter 3.000 Dollar je Unze schloss, könnten wir im kommenden Sommer einige Aufregungen erleben. Denn 3.000 Dollar ist eine große Zahl, so viele Dollar für eine kleine Unze Gold. Weit mehr als die 35 Dollar für eine Unze Gold von vor vielen Jahrzehnten.

Wenn Gold im Jahr 2025 auf 3.500 Dollar oder 4.000 Dollar je Unze steigt, sollte das irgendwann die Aufmerksamkeit der Öffentlichkeit auf sich ziehen. Könnte dies eine Kaufpanik auf dem Gold- und Silbermarkt auslösen? Aber das wird höchstwahrscheinlich nicht passieren, es sei denn, der Aktienmarkt stürzt ab, was dazu führen würde, dass Dollars von der NYSE und der NASDAQ in Vermögenswerte ohne Gegenparteirisiko fliehen: Gold- und Silberbullion. Was im Jahr 2025 passieren wird, müssen wir einfach abwarten. Aber für 2025 erwarte ich Gutes für Gold und Silber und ihre Minenbetreiber.



Hier ist meine Darstellung des Verhältnisses zwischen Dow Jones und Gold. Ich habe den Dow Jones und den Goldpreis auf den 05. Januar 1970 = 1,00 indexiert und dann den indexierten Wert des Dow Jones durch den indexierten Wert des Goldes dividiert. Siehe Tabelle unten.



Der Dow Jones und Gold verhalten sich antizyklisch zueinander. Wenn es dem einen gut geht, geht es dem anderen in der Regel schlecht. Wenn dieses Verhältnis also steigt, schneidet der Dow Jones besser ab als Gold. Wenn dieses Verhältnis sinkt, schneidet Gold besser ab als der Dow Jones. Box 2 zeigt den Höhepunkt des Goldbullenmarktes von 1970 bis 1980. Box Nr. 3 ist der Höhepunkt des NASDAQ-High-Tech-Bullenmarktes. Von Box Nr. 3 bis Box Nr. 4 stiegen die Bewertungen sowohl des Dow Jones als auch des Goldes, aber Gold entwickelte sich besser als der Dow Jones, und zwar bis August 2011, also bis Box Nr. 4.

Von Box Nr. 5 bis heute schwankt dieses Verhältnis zwischen 1,0 und 0,5. Mit anderen Worten: Seit 2019 (Box Nr. 5) gab es innerhalb der roten Box keinen klaren Spitzenreiter zwischen dem Dow Jones und Gold. Aber in letzter Zeit (roter Kreis) haben steigende Goldpreise und sinkende Dow-Jones-Bewertungen dazu geführt, dass dieses Verhältnis zu fallen beginnt. Wird es erneut unter die 0,50-Linie fallen? Wenn ja, ist das nur möglich, weil Gold wieder einmal den Dow Jones übertrifft.



Ein Blick auf die unten stehende Tabelle der Stufensummen für Gold zeigt, dass Gold seine überkaufte 15er-Zahl von +7 von vor einem Monat abgebaut hat. In der vorletzten Woche lag der Goldpreis bei einem 15er-Wert von -3. Um die überkauften +7 vom Februar abzuarbeiten, brauchte der Goldmarkt viele Abwärtstage. Doch nach all diesen rückläufigen Tagen auf dem Goldmarkt erreichte der Goldpreis am letzten Donnerstag ein neues Allzeithoch.

Wie ist das möglich? Zwischen den letzten beiden neuen Allzeithochs von Gold liegen 13 Handelstage, sieben waren Abwärtstage, sechs waren Aufwärtstage. An den sechs Aufwärtstagen ist der Goldpreis jedoch höher gestiegen als an den sieben Abwärtstagen gesunken. Es ist ein Fisch, der gegen den Strom schwimmt.



Auch der Dow Jones (rechte Tabelle) verzeichnet täglich mehr Rückgänge als Zuwächse, aber die täglichen Rückgänge verringern die Bewertung des Dow Jones. Nicht gut für die Bullen. Ebenfalls schlecht für die Bullen ist, dass der 200-DMA der täglichen Volatilität des Dow Jones (wie bereits in diesem Artikel dargestellt) in dieser Woche die Marke von 0,60% überschritten hat. Das ist zwar kein Grund zur Panik, aber es lohnt sich, diesen Aufwärtstrend am Markt zu verfolgen. Sollte er über 1,00% steigen, brauchen Sie meine Artikel nicht zu lesen, um zu erkennen, wie sich die Dinge am Aktienmarkt verändert haben.


© Mark J. Lundeen



Dieser Artikel wurde am 16.03.2025 auf www.gold-eagle.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.