Bevorstehender Ablauf der COMEX-Goldoptionen

Es ist wieder die Zeit des Monats, in der Optionen auf COMEX-Gold und -Silber ihren Preis haben und abgerechnet werden. Dies bringt in der Regel alle möglichen Arten von Preismanipulationen mit sich, und diese Woche verspricht, nicht anders zu werden.

Eigentlich begann der Spaß schon letzte Woche mit den monatlichen Verfallsterminen der NYSE-Optionen am Freitag, dem 21. März. Alle Arten von börsennotierten Optionen auf börsengehandelte Fonds und Bergbauaktien liefen an diesem Tag zum Börsenschluss aus, und nach den starken Kurserholungen zu Beginn des Monats war auch für den Verfall der NYSE-Optionen Unfug zu erwarten. Wir brauchten nicht lange zu warten. Sobald die NYSE um 8:30 Uhr CT öffnete, sank der Goldpreis an der COMEX.



Auswirkung des Verfalls der NYSE auf Bergbauaktien und ETFs

Der Welleneffekt hat viele Bergbauaktien und ETF-Calls aus dem Geld gebracht, und bei Börsenschluss waren sie wertlos. Nirgendwo wurde dies deutlicher als beim Handel mit dem großen Silber-ETF, dem SLV. Ich hatte versucht, die Mitglieder der TFMR-Website und alle meine X-Follower zu warnen, dass diese Mätzchen bevorstehen, aber was konnten wir sonst tun? Am Ende waren wir machtlos, sie zu stoppen.



SLV-Kursmanipulation und Optionen

Zu Beginn des Freitags gab es 84.130 offene Call-Optionen mit dem Ausübungspreis von 30 Dollar UND 40.310 offene Puts, deren Preis zu Beginn des Tages bei 30,50 Dollar lag. Wenn eine dieser Optionen "im Geld" wäre, würde sie später am Tag in bar an den Optionsinhaber ausgezahlt. Stattdessen schließt der SLV-Kurs gerade bei 30,00 Dollar, wodurch alle 124.440 Optionen wertlos werden.



Und das ist nur ein Beispiel. Wie viele zigtausend Optionen auf die anderen ETFs und Bergbauaktien waren bis zum Börsenschluss am Freitag aus dem Geld manipuliert?


COMEX-April-Goldkontrakt und bevorstehender Verfall

Unsere Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den monatlichen COMEX-Optionsverfall, der für den COMEX-Schluss am Mittwoch, den 26. April, angesetzt ist. Am Verfallstag der COMEX-Optionen kommt es fast immer zu Versuchen der Preismanipulation, da die Optionsschreiber versuchen, den Preis in einen Bereich zu manövrieren, der ihr potenzielles Verlustrisiko minimiert.

Der aktuelle Kontrakt von Interesse ist der Apr25 COMEX Gold. Dieser Kontrakt diente in den letzten 60 Tagen als Frontmonat und verzeichnete auch bei den Optionen ein beträchtliches Handelsvolumen. Während ich diese Zeilen am Montag, dem 24. April, schreibe, ist der aktuelle Preis für Apr25-Gold auf 3.014 Dollar gefallen, nachdem er am Donnerstag, dem 20. April, mit 3.065 Dollar seinen Höchststand erreicht hatte. Könnte diese „Korrektur“ mit dem bevorstehenden Verfall der Optionen am Mittwoch zusammenhängen?

Nachstehend finden Sie die Tabelle der offenen Positionen für Apr25 COMEX-Goldoptionen. Zunächst ist zu beachten, dass durch den Preisrückgang von 3.060 Dollar auf unter 3.015 Dollar 9.117 Call-Optionen „aus dem Geld“ bewegt wurden.



Nun ist natürlich zu beachten, dass bei einem Kursrückgang einige Verkaufsoptionen ins Geld gehen. Aber in der Summe sind das nur 3.213. Die potenziellen Einsparungen durch einen niedrigeren Preis sind also dreimal so hoch wie die potenziellen Kosten eines höheren Preises.



April-Lieferspiele und Druck zum Quartalsende

Und nun schauen Sie sich den Ausübungspreis von 3.000 Dollar genau an. Ja, es gibt 3.589 offene Puts auf diesem Niveau, aber es gibt auch 6.635 offene Calls! Kommt Ihnen das nicht so vor (kein Wortspiel beabsichtigt), als wäre es fast die gleiche Situation wie beim SLV letzten Freitag? Wären Sie überrascht, wenn der Apr25 COMEX-Goldkontrakt die Mittwochssitzung an der COMEX bei fast 3.000 Dollar beenden würde? Ich wäre es nicht!

Und schließlich hören die Spielereien der Banker auch am Mittwoch nicht auf, also seien Sie wachsam. Als Nächstes steht der „Verfall“ des Apr25-Kontrakts auf dem Kalender, der am Freitag, dem 28. April, zum COMEX-Schluss in die „Lieferung“ übergeht. Nach einem neuen Allzeithoch von 76.567 „Lieferungen“ für den vorangegangenen Frontmonatskontrakt Feb25, glauben Sie, dass irgendeine Schikane möglich ist, um die Inhaber von Long-Positionen davon abzuhalten, im April zu „liefern“? Mhm.

Und am nächsten Montag, dem 31. April, ist Monats- und Quartalsende. Das Malen dieser langfristigen Charts wird zweifellos zu Versuchen führen, den Preis zu beeinflussen. Darüber hinaus werden unzählige OTC-LBMA-Optionen nach dem letzten PM-Fixing des Monats um 10:00 Uhr ET gehandelt. Müssen wir an diesem Tag mit einem weiteren starken Preisrückgang rechnen, der mit der Eröffnung der COMEX beginnt und mit dem PM-Fix endet? Ja, natürlich! Hier eine Erinnerung daran, wie sich Gold am letzten Handelstag im Februar - Freitag, den 28. Februar - verhalten hat:



Die Monate April bis Juni sind historisch gesehen eine starke saisonale Phase für Gold, und ich rechne mit höheren Preisen in diesem Quartal. Allerdings müssen wir erst einmal die üblichen Quartals- und Optionsschwindeleien über uns ergehen lassen. Ich hoffe, dass dieser Beitrag Sie auf eine volatile Woche vorbereitet.


© Craig Hemke
TF Metals Report



Der Artikel wurde am 24. März 2025 auf www.sprottmoney.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.