Ein Bericht über die bullischen Argumente für Platin

Nach 15 Jahren der Stagnation ist Platin mit einem beeindruckenden Anstieg von 36% in den letzten zwei Monaten aufgewacht. Noch spannender ist, dass dieser Bullenmarkt vielleicht gerade erst beginnt. Obwohl ich mich in diesem Newsletter normalerweise auf Gold und Silber konzentriere, wechsle ich heute den Gang und präsentiere Ihnen die positiven Argumente für Platin, das in letzter Zeit einen beeindruckenden Anstieg erlebt hat.

Ich hatte schon seit einiger Zeit vor, diesen Bericht zu schreiben, aber der Ausbruch und der rasante Anstieg von Platin in der letzten Woche hat selbst mich überrascht, da ich mich voll und ganz mit den Entwicklungen bei Gold und Silber beschäftigt habe. Die gute Nachricht? Ich glaube, dass wir uns immer noch in der Anfangsphase des Bullenmarktes für Platin befinden. In diesem Bericht erkläre ich, warum ich für Platin optimistisch bin, und zeige Ihnen verschiedene Möglichkeiten auf, wie Sie in Platin investieren können.

Zum Hintergrund: Platin ist ein dichtes, verformbares, dehnbares und äußerst unreaktives Edelmetall mit silberweißem Glanz. Es ist außerdem eines der seltensten Elemente in der Erdkruste - etwa 30 Mal seltener als Gold. Etwa 90% der weltweiten Produktion stammt aus einer Handvoll Regionen, darunter das russische Uralgebirge, Kolumbien, das kanadische Sudbury-Becken und vor allem Südafrika, das über die größten Reserven verfügt.

Aufgrund seiner Knappheit werden jährlich nur einige hundert Tonnen gefördert. Dieses begrenzte Angebot in Verbindung mit seinen wichtigen industriellen und Investitionsanwendungen macht Platin zu einem äußerst wertvollen und wichtigen Edelmetall.

Dank seiner einzigartigen physikalischen und chemischen Eigenschaften wird Platin häufig in der Industrie und in der Automobilindustrie eingesetzt. Es spielt eine wichtige Rolle in Katalysatoren, Laborgeräten, elektrischen Kontakten und Elektroden, Platin-Widerstandsthermometern, zahnmedizinischen Instrumenten und in der Glasindustrie.

Platin wird auch gerne für Schmuck verwendet, vor allem, wenn der Goldpreis hoch ist, wie es derzeit der Fall ist. Bei einem Goldpreis von 3.323 Dollar je Unze und einem Platinpreis von nur 1.227 Dollar wenden sich viele Verbraucher - vor allem in China - Platin als erschwinglichere und dennoch elegante Alternative zu.

Im Gegensatz zu Gold und Silber - die eine lange Geschichte als Geldmetalle haben, die für Münzen, Währungen und Investitionen verwendet werden - wurde Platin erst vor relativ kurzer Zeit entdeckt und verstanden, nämlich im 18. Jahrhundert. Es wurde praktisch nie als Geld verwendet, und nur etwa 8% seiner Nachfrage stammt aus dem Anlagebereich. Die restlichen 92% entfallen auf andere Verwendungszwecke: Autokatalysatoren (37%), industrielle Anwendungen (30%) und Schmuck (24%), wie das nachstehende Kreisdiagramm zeigt.



Aufgrund seiner großen Nachfrage in der Industrie, in der Automobilindustrie und in der Schmuckindustrie reagiert Platin sehr empfindlich auf Konjunkturzyklen, deutlich empfindlicher als Gold oder Silber. Diese Empfindlichkeit ist einer der Gründe, warum ich Platin weniger enthusiastisch gegenüberstehe, vor allem, weil ich aktiv eine größere Wirtschaftskrise voraussehe und mich darauf vorbereite. Folglich habe ich Gold und Silber stärker bevorzugt.

Dennoch bin ich nach wie vor optimistisch, was die Zukunft von Platin angeht, und halte es für einen ausgezeichneten Portfoliodiversifikator für größere Portfolios mit einem starken Fundament aus Goldbullion, das für Stabilität sorgt und durch etwas Silber ergänzt wird. Ich möchte die bemerkenswert geringe Größe des weltweiten Platinmarktes im Vergleich zu Gold und Silber hervorheben, ein Faktor, der zu seiner größeren Volatilität und Unbeständigkeit beiträgt, aber auch ein erhebliches Aufwärtspotenzial bietet, wenn sich die Bedingungen günstig gestalten.

Der Gesamtwert der oberirdischen Goldbestände beläuft sich auf beeindruckende 23,1 Billionen Dollar, der von Silber auf 340,57 Milliarden Dollar und der von Platin auf gerade einmal 3,84 Milliarden Dollar, wie der nachstehende Chart zeigt. Dieser geringe Umfang ist einer der Gründe, warum Zentralbanken und große institutionelle Anleger Platin weitgehend übersehen und Gold als bevorzugten Vermögenswert bevorzugen.



Die Volatilität des Platinmarktes wird durch seine starke Abhängigkeit von der auf wenige Länder konzentrierten Minenproduktion noch verstärkt. Südafrika führt mit 3,86 Millionen geförderten Feinunzen im Jahr 2023, gefolgt von Russland mit 739.000 Feinunzen und Simbabwe mit 611.000 Feinunzen, während die USA bescheidene 93.000 Feinunzen beisteuern. Diese Abhängigkeit von Ländern, die für Arbeitsstreiks und geopolitische Instabilität anfällig sind, führt zu erheblicher Unsicherheit und Preisvolatilität auf dem Platinmarkt.



Eine der Hauptursachen für den jüngsten Anstieg der Platinpreise (auf die ich in Kürze näher eingehen werde) und ein Eckpfeiler der bullischen Argumente für Platin ist der deutliche Rückgang des Angebots sowohl im Bergbau als auch im Recycling. Dieses Angebot ist seit dem Höchststand im Jahr 2021 um etwa 1,3 Mio. Feinunzen bzw. rund 16% zurückgegangen, was auf mehrere Faktoren zurückzuführen ist.

In Südafrika, dem führenden Produzenten, haben anhaltende Stromengpässe, Streiks, eskalierende Betriebskosten und unzureichende Investitionen in neue Kapazitäten zu erheblichen Lieferunterbrechungen geführt. Auch Russland, der zweitgrößte Produzent, sieht sich aufgrund der internationalen Sanktionen im Zusammenhang mit dem Ukraine-Konflikt mit Problemen konfrontiert.

Ein weiterer Faktor ist der weltweite Rückgang der durchschnittlichen Erzqualität, da die hochgradigen Vorkommen erschöpft sind, was einen höheren Aufwand und höhere Kosten erfordert, um die gleiche Menge Platin zu gewinnen, wodurch das Angebot im Laufe der Zeit allmählich abnimmt. Darüber hinaus haben die niedrigen Platinpreise der letzten Jahre (wie ich gleich zeigen werde) den Bergbau weniger rentabel gemacht, was das Angebot an Minen weiter verringert.