Technische Analyse zu Silber: Aufwärtstrend bei Silber intakt – Aufwärtstrend bei Gold gebrochen!
30.07.2025 | Markus Blaschzok
Terminmarkt: COT-ReportDer COT-Report wird immer freitags seitens der US-Terminmarktaufsicht (CFTC) veröffentlicht, wobei der Stichtag der Datenerhebung der Schlusskurs vom Dienstag ist. Die COT-Daten werden also immer mit einer Verzögerung von drei Tagen veröffentlicht. Premium-Abonnenten von Blaschzok Research erhalten vor Handelsschluss am Freitag ein Blitzupdate mit Analysen zu Gold, Silber und Platin. Die COT-Daten ermöglichen einen Blick in die Zukunft, da sie einerseits ein Sentiment-Indikator sind und andererseits eine gute Einschätzung des Angebots und der Nachfrage am physischen Markt ermöglichen. Mit ihnen hat man einen Vorteil im Trading am Rohstoffmarkt.
COT-Report für Silber vom 25. Juli:
Der Silberpreis stieg zur Vorwoche um 1,70 $ an, während die Positionierung am Terminmarkt nahezu unverändert blieb. Der COT-Index hat sich dabei um 1 Punkt auf 16 Punkte verbessert. In den letzten drei Wochen zeigte sich eine sukzessive Verbesserung der Terminmarktdaten, obwohl der Preis in der gleichen Zeit um 3,50 $ ansteigen konnte. Das zeigt eine enorme Stärke am Silbermarkt, getrieben durch einen Anstieg der physischen Nachfrage und ein Ausbleiben von Verkäufern nach dem Bruch des Widerstands bei 35,50 $.
Viele Marktteilnehmer hoffen nun auf eine massive Rallye, getrieben durch steigende Investmentnachfrage sowie durch mögliche Short-Eindeckungen der großen vier Händler an der COMEX. Diese hatten jedoch zuletzt ihre Short-Position erneut um vier Tage auf 91 Tage ausgeweitet und halten damit aktuell die größte Short-Position seit 2016. Noch halten die BIG4 dagegen und wetten auf einen wieder stark fallenden Silberpreis, anstatt auf eine Rallye.
Sollte der Goldpreis korrigieren und Silber folgen, könnte die Investmentnachfrage schnell abebben. In diesem Fall bliebe ein Überhang an Long-Positionen im Terminmarkt bestehen, der einen Long-Drop auslösen und eine starke Preiskorrektur verursachen könnte. Auch wenn sich in den letzten drei Wochen enorme Stärke am Silbermarkt zeigte, ist der Terminmarkt weiterhin überkauft. Deshalb besteht eine Gefahr für einen starken Rücksetzer. Trader sollten ihre Stopps konsequent im Markt haben und diese sukzessive nachziehen, um aktuelle Gewinne zu sichern, insbesondere nachdem der Aufwärtstrend bei Gold zuletzt gebrochen wurde.
Der Terminmarkt ist so überkauft wie seit vielen Jahren nicht mehr, zeigte jedoch zuletzt relative Stärke
Die großen vier Händler an der COMEX halten noch immer eine rekordhohe Shortposition und wetten gegen den Anstieg des Silberpreises – liegen sie diesmal falsch?
Dem Ausbruch des Silberpreises über 35,50 $ folgten über einen Monat keine Anschlusskäufe. Der Silberpreis bewegte sich in dieser Zeit in einer engen Handelsspanne von 1,50 $. Mitte Juli gelang schließlich der Ausbruch darüber mit einem dynamischen Anstieg auf 39,50 $. Der seit April bestehende Aufwärtstrend ist noch intakt. Solange dieser hält, kann der Silberpreis grundsätzlich weiter ansteigen. In den letzten drei Wochen zeigte sich ein Defizit am physischen Markt, ausgelöst durch eine stark gestiegene Investmentnachfrage. Gleichzeitig haben sich die wirtschaftlichen Aussichten verbessert, da Handelsstreits größtenteils beigelegt oder pausiert wurden.
Der Goldpreis hat mittlerweile seinen Aufwärtstrend gebrochen und erneut auf 3.300 $ korrigiert, was ein bärisches Indiz ist. Zuvor gab es einen False Break auf der Oberseite, was dieses Signal zusätzlich verstärkt. Der aktuell steigende Dollar belastet den Goldpreis im US-Dollar und wirkt sich auch negativ auf den Silberpreis aus, da dieser entscheidend für die physische Nachfrage ist. Im kurzfristigen Silberchart ist der Aufwärtstrend noch intakt, allerdings konsolidiert der Silberpreis direkt am Trend. Sollte sich die bärische Flaggenformation bestätigen, würde eine Korrektur auf 35,50 $ folgen. Damit wäre der Aufwärtstrend gebrochen.
Mitte Juli wurde auf Wochenbasis ein zyklisches Verkaufssignal generiert, das in der Vergangenheit sehr präzise war. Der Terminmarkt ist überkauft, auch wenn sich in den letzten drei Wochen Stärke zeigte. Beim Gold dagegen haben sich die Terminmarktdaten zuletzt deutlich verschlechtert, was keine Unterstützung für Silber bietet. Insgesamt zeigt sich damit ein gemischtes Bild: Solange der Aufwärtstrend hält, besteht weiter Potenzial.
Für das Trading sind der Aufwärtstrend und die Kreuzunterstützung bei 37,50 $ entscheidend. Brechen diese, wird die nächste Unterstützung bei 35,50 $ angelaufen. Die Stops im mittelfristigen Swing-Trading wurden auf 36,75 $ nachgezogen, nachdem der Einstieg bei 33,50 $ erfolgte. Im schlimmsten Fall werden wir mit Gewinn ausgestoppt und können nach einer Korrektur günstiger wieder zurückkaufen.