Gold ist bereit, in die Höhe zu schießen

Steht Gold vor seinem nächsten großen Schritt? In dieser August-Ausgabe der monatlichen Edelmetallprognose spricht Craig Hemke von Sprott Money mit Chris Vermeulen über den kritischen Wendepunkt an den Märkten. Da Aktien Anzeichen von Schwäche zeigen und Gold kurz vor einem technischen Ausbruch steht, analysiert Chris die Charts, die Saisonalität und die Stimmung, die den Gold- und Silberpreis beeinflussen.



Saisonalität des Goldpreises

Craig Hemke eröffnete die August-Diskussion mit dem Hinweis auf die langfristige Saisonabhängigkeit des Goldpreises und darauf, dass die Zeit zwischen August und September in der Vergangenheit für das Edelmetall günstig war. Er betonte, dass der Goldpreis an der COMEX im Oktober und November tendenziell nachlässt, aber im Dezember und Januar oft wieder anzieht. Chris Vermeulen stimmte zu, dass sich der Markt an einem kritischen Wendepunkt befindet. Obwohl sich der S&P 500 und der NASDAQ in der Nähe von Allzeithochs befinden, zeigte seine technische Analyse eine zugrunde liegende Schwäche und eine "Trendumkehr" auf.

Chris beschrieb die derzeitige Rally als eine "Tarnbewegung", bei der die Magnificent Seven der Tech-Aktien die Indices nach oben ziehen und die allgemeine Marktschwäche überdecken. Er zog Parallelen zum Jahr 2007 und erläuterte, dass Gold jetzt "wieder die wichtigste Anlageklasse" sei und auf eine ähnliche Entwicklung wie damals zusteuere - als Gold um 37% stieg, während die Aktien um 20% fielen. Vermeulen geht davon aus, dass der Goldpreis noch um etwa 20% steigen wird, mit dem Potenzial, dieses Niveau weit zu überschreiten.

Sowohl Hemke als auch Vermeulen wiesen darauf hin, dass die Stimmung umschlägt - viele Anleger "geben die Annahme auf, dass der Markt nach unten gehen wird" und investieren in Aktien. Dies, so warnten sie, könnte das "letzte Hurra" vor einer Korrektur sein.


Warum jetzt Silber kaufen?

Was Silber und Silberminen angeht, so räumte Chris ein, dass dieses Segment "der Prügelknabe des Sektors" gewesen sei - es habe oft Hoffnungen geweckt, die dann enttäuscht wurden. Dennoch ist er der Meinung, dass es "nie einen besseren Zeitpunkt für Edelmetalle gegeben hat", da sowohl Gold- als auch Silbercharts auf bevorstehende Ausbrüche hinweisen. Er merkte an, dass die Silberminen, die durch den SILJ ETF repräsentiert werden, trotz jahrelangen Widerstands "an die Tür klopfen, um auszubrechen".

Chris erläuterte, dass die Bewegungen des Silberspotpreises zwar tendenziell volatil sind, der Sektor aber stark anziehen könnte, sobald der Goldpreis seine Bewegung beginnt. Seiner Meinung nach könnte Silber dem Goldpreis leicht hinterherhinken, wird ihm aber wahrscheinlich mit einem deutlichen Aufwärtsschub folgen. Er gab jedoch zu bedenken, dass die Minengesellschaften ihre Aufholjagd bereits hinter sich haben könnten und dass der nächste primäre Impuls von den physischen Metallen selbst ausgehen könnte.

Craig und Chris erörterten, dass in früheren Zyklen die prozentualen Zuwächse von Silber nach dem Anstieg der Goldpreise häufig die von Gold übertrafen. Die Logik, so Chris, ist, dass die Silbermärkte kleiner sind und leichter von neuen Kaufwellen beeinflusst werden können. Seinem technischen Ausblick zufolge benötigt der Silberpreis einen entscheidenden Ausbruch, um einen anhaltenden Aufwärtstrend zu signalisieren, aber die Rahmenbedingungen sind gut, um dies in nächster Zeit zu erreichen.


Goldspotpreis

Chris brachte das Diagramm des Sprott Physical Gold Trust zur Sprache und betonte, dass Gold eine "Reihe von Bullenflaggen" gebildet hat und sich nun in der, wie er es nannte, "letzten Bullenflagge" befindet, die den Preis auf 4.100 Dollar oder höher treiben könnte. Auf den Futurescharts hat Gold bereits neue Allzeithochs erreicht, aber während der regulären Handelszeiten bleibt es knapp unter dem Widerstand.

Er erklärte, dass er auf einen Ausbruch und einen Abschluss über diesem Widerstandsniveau warte, um die Bewegung zu bestätigen. Craig scherzte, dass es sich bei den wiederholten Tests um "Fünffachhochs" handele, und Chris stimmte zu, dass jede Berührung das Ausbruchspotenzial verstärke. Er geht davon aus, dass Gold, sobald es diese Hürde überwunden hat, die Minenwerte und das Silber nach oben ziehen„ und im gesamten Edelmetallsektor einen riesigen Ansturm“ auslösen wird.

Historisch gesehen war der August die perfekte "Goldlöckchen-Zone" für die saisonale Erholung des Goldpreises, und Chris geht davon aus, dass dies auch in diesem Jahr der Fall sein wird. Der Saisonalitätschart stützt die Ansicht, dass Gold in den nächsten zweieinhalb Monaten anziehen könnte, was mit einem wahrscheinlichen Rückzug der Aktienmärkte zusammenfallen würde. Wie er anmerkte, "stehen wir an der Schwelle zu einigen sehr großen, lebensverändernden Bewegungen bei Aktien und Rohstoffen".


Bergbauaktien

Craig lenkte das Gespräch auf Minenaktien und begann mit dem GDX. Er verwies auf den Ausbruch über den jahrzehntealten Widerstand bei 55 Dollar bis 58 Dollar, der zum ersten Mal seit 13 Jahren erreicht wurde. Chris bestätigte, dass die Minenwerte "ausgebrochen" sind und dass die Minenwerte historisch gesehen die Erholung der Edelmetalle um mehrere Tage anführen. Er erinnerte daran, dass in früheren Bullenmarktphasen "Smart Money" frühzeitig in Minenwerte investierte, um vor dem Ausbruch des Goldpreises fremdfinanzierte Gewinne zu erzielen.

Chris hob hervor, dass der GDX und verwandte ETFs wie der GDXJ ihre "100%ige gemessene Bewegung" aus früheren Mustern erreicht haben, was darauf hindeutet, dass sie vor einem weiteren Anstieg eine Pause einlegen oder zurückgehen könnten. Mithilfe der Fibonacci-Analyse zeigte er potenzielle Ziele auf, darunter 64 Dollar und sogar noch höhere Niveaus, wenn der Hauptwiderstand von 2011 durchbrochen wird. Beide stimmten darin überein, dass bei einem Anstieg des Goldpreises um 20% bis 30% die Bergbauunternehmen proportional größere Gewinne verzeichnen könnten - insbesondere wenn der Goldpreis neue Höchststände erreicht.

Silberminen haben jedoch stark nachgelassen, könnten aber ebenfalls ausbrechen, wenn der Sektor auf breiter Front nach oben dreht. Chris wies darauf hin, dass Bergbauunternehmen zwar ein großes Potenzial haben, dass aber Gold selbst nun der nächste große Gewinner sein könnte, da es neben dem Aufwärtstrend auch Stabilität bietet.


© Craig Hemke
TF Metals Report



Der Artikel wurde am 8. August 2025 auf www.sprottmoney.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.