Gary Tanashian: Aktualisierung der Goldverhältnisse vs. zyklische Märkte
31.08.2025
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Gold/Kupfer
Der Markt wurde durch die Erwartungen an Trump und dessen tatsächliche Äußerungen (zu den Zöllen auf Kupfer) stark beeinflusst. Die gleitenden Durchschnitte zeigen jedoch durchweg einen Aufwärtstrend bei Gold/Kupfer. Star-antizyklisches Metall bullisch gegenüber Star-zyklischem Metall.
Gold/Silber-Verhältnis
Kommen wir nun zu einigen etwas komplizierteren Themen: Der Rückgang des Gold-Silber-Verhältnisses (GSR) seit April hat vielen "SGR-Trades", wie ich sie nenne, neuen Auftrieb gegeben. Dabei handelt es sich um Trades, die von einem steigenden Silber/Gold-Verhältnis profitieren. Der GSR befindet sich nach wie vor unterhalb der gleitenden Durchschnitte, sodass sich diese Trades hinziehen. Aber wenn das GSR zu steigen beginnt und den US-Dollar mitzieht, sollte man sich besser vom Punchbowl zurückziehen und sich vom Pool fernhalten, denn dort schwimmt dann ein seltsames braunes Objekt herum.
Gold/Inflationserwartungen
Dieses Verhältnis entwickelt sich bullisch. Dies deutet darauf hin, dass die Inflation seit 2023 kein großes Problem mehr darstellt. Es besteht sogar die Möglichkeit, dass vor der nächsten Inflationsphase das Gegenteil von Inflation zu befürchten ist.
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