Märkte in Simbabwe

Da alle wichtigen US-Aktienmarktindices die Woche mit Rekordständen und schwindelerregenden Höchstständen inmitten beispielloser Spekulationen im Einzelhandel und einer Ausweitung der Kurs-Gewinn-Verhältnisse abgeschlossen haben, können alte Hasen wie der Autor dieses Artikels einfach von ihren Schaukelstühlen aus, die prekär auf der Veranda stehen, auf ein wahres Meer der Feierlichkeiten hinunterblicken, während die Kommentatoren von CNBC lachen und scherzen und sich vielsagende Augenzwinkern und Kopfnicken zuwerfen, während buchstäblich überall neue Höchststände erreicht werden.

Sie nennen es “Geldfluss”, und die Eierköpfe plappern ununterbrochen “Blabla” über “Positionierung” und “Komplexität” und alle anderen Schlagworte, die beeindrucken sollen und die darauf abzielen, die Anleger davon zu überzeugen, dass dieser Schuldenberg, der in nur fünf Jahren von 25 Billionen US-Dollar im Jahr 2020 auf 37 Billionen US-Dollar angewachsen ist (ein Anstieg um 48%), nichts mit den Rekordhochs an den Aktienmärkten, der Unerschwinglichkeit von Wohnraum, dem Stress durch die Lebenshaltungskosten oder der Vergrößerung der Kluft zwischen “Arm” und “Reich” zu tun hat.

In den Jahren 1921 bis 1923 mussten die Bürger der deutschen Weimarer Republik, die einst in einer blühenden, gebildeten und prosperierenden Gesellschaft lebten und dazu erzogen worden waren, dass Sparen und “Reichsanleihen” ein sicherer Ort für die Aufbewahrung ihres Vermögens seien und Aktien etwas für “unverantwortliche Spekulanten” seien, bald eine schmerzhafte Lektion lernen.

Bis 1923 lag die Inflationsrate bei 1.000%, und Ersparnisse und Anleihen wurden durch die Entwertung der Währungseinheit Reichsmark vernichtet, sodass einst wohlhabende Familien mittellos auf der Straße standen. Dies schuf auch die Voraussetzungen für zivile Dysfunktionen, die sich in der Weltwirtschaftskrise der 1930er Jahre in blinde Verehrung Adolf Hitlers verwandelten. Was danach geschah, wissen wir alle nur zu gut.

Die Ironie der Hyperinflation von 1921 bis 1923 bestand darin, dass die wenigen Spekulanten, die große Mengen an ausländischen Aktien und/oder Gold besaßen, in Bezug auf die deutsche Währung absolut und vollständig reich wurden, da sie durch ihren Besitz von “Vermögenswerten” den verheerenden Kaufkraftverlust ihrer Landeswährung vermeiden konnten. Es kam zu einer generationsübergreifenden Vermögensübertragung, die Spekulanten gegenüber Sparern begünstigte.

Das Gleiche gilt für die Ereignisse in Simbabwe nach dem Ende der britischen Kolonialherrschaft im Jahr 1965, die später unter Robert Mugabe im Jahr 1980 abgeschafft wurde. Danach wurden viele der gleichen wirtschaftspolitischen Maßnahmen wie in der Weimarer Republik eingeführt, was zu einer massiven Geldschöpfung und einer Geldentwertung führte.



Bürger, die ihre Ersparnisse auf Bankkonten angelegt hatten, um ihr Vermögen zu sichern, wurden innerhalb von 40 Jahren völlig verarmt, was zu weit verbreiteter Armut und Menschenrechtsverletzungen führte.

Auch hier überlebten Bürger, die ihr Vermögen in ausländischen oder Sachwerten wie Gold, Silber und Diamanten angelegt hatten, die Verwüstungen der Hyperinflation, aber die bemerkenswerte Ähnlichkeit zum Weimarer Ereignis bestand darin, dass die Aktienkurse in lokaler Währung stark anstiegen.

Diejenigen unter Ihnen, die geneigt sind, diese irrelevanten historischen Kleinigkeiten als “veraltet” abzutun, weil sie im letzten Jahrhundert stattfanden, brauchen nur einen Blick auf die Türkei zu werfen, das Herzstück des ehemaligen Osmanischen Reiches und ein nach europäischen Maßstäben relativ modernes Land.

Die durchschnittliche Inflationsrate lag 2024 bei 75%, und genau wie in Weimar und Simbabwe wurden Sparer und Anleihegläubiger durch die serielle Geldentwertung ruiniert, was zu einem boomenden Aktienmarkt führte, der tatsächlich den westlichen Marktdurchschnitten ähnelt, mit besonderem Schwerpunkt auf dem NASDAQ.



Sie glauben also, dass die heutige Türkei aufgrund ihrer Nähe zu den Kriegsgebieten im Nahen Osten, im Irak und in Afghanistan, ein “Einzelfall“ ist, den man ignorieren sollte?

Fliegen Sie doch einmal kurz über den großen Teich nach Südamerika, wo das ehemalige “Juwel Südamerikas“ – Venezuela – unter einer ähnlichen und nur allzu bekannten Notlage leidet. Der einst blühende, ehemals reiche Ölstaat hat in weniger als einem Jahrzehnt einen Rückgang des BIP um 80% erlebt, wodurch etwa sieben Millionen seiner Bürger zur Flucht gezwungen wurden.

Die meisten Venezolaner leben von nur wenigen Dollar im Monat, das Gesundheits- und Bildungssystem ist völlig marode und es herrscht ein akuter Mangel an Strom und Treibstoff, wie VOA (Bericht von AFP) für das Jahr 2024 berichtet. Als OPEC-Mitglied verfügt Venezuela über die weltweit größten nachgewiesenen Ölreserven, die 2023 auf rund 303 Milliarden Barrel geschätzt wurden und sich hauptsächlich im Orinoco-Gürtel befinden.

Doch trotz dieses unvorstellbaren Reichtums leben fast 82% der Venezolaner in Armut, 53% davon in extremer Armut, und können sich nicht einmal Grundnahrungsmittel leisten. Das, meine Freunde, ist das Ergebnis, wenn die herrschende Elite sich weigert, die Kaufkraft der Landeswährung zu schützen.

Wohlgemerkt: Wenn Sie sich dafür entschieden haben, Ihren gesamten gesparten Reichtum in venezolanischen Aktien anzulegen, sind Sie in Bezug auf die Landeswährung gut gefahren, obwohl Sie weder Flugkosten noch Unterkunftskosten anderswo in der westlichen Welt vermeiden konnten.