Die Regeln haben sich verändert

"Teilnahme" bedeutet, dass Sie entweder beschäftigt sind oder Arbeit suchen. Die Teilnahme stieg ab den 1960er Jahren an, als zuvor ausschließlich Männern vorbehaltene Berufe für Frauen geöffnet wurden und Unternehmen aufgrund des Wirtschaftswachstums offen gesagt mehr Arbeitskräfte benötigten.

Ein Teil des Rückgangs nach 2000 ist auf die allgemeine Alterung der Bevölkerung zurückzuführen. Aber das ist bei weitem nicht alles. Hier sind die gleichen Daten für die Altersgruppe der 25- bis 54-Jährigen, die "Blütezeit" des Lebens, in der man in der Regel nicht mehr zur Schule geht, aber noch nicht im Ruhestand ist.




Die Beteiligung an dieser Gruppe erreichte ebenfalls um das Jahr 2000 ihren Höhepunkt, ging bis 2015 zurück, erholte sich wieder, sank während der Pandemie erneut und erholte sich dann wieder. Ein weiterer Rückschlag könnte sie leicht erneut nach unten drücken.

Wir stehen wirklich vor zwei Herausforderungen im Bereich der Beschäftigung. Die Bereitstellung einer ausreichenden Anzahl von Arbeitsplätzen zu angemessenen Löhnen ist nur der erste Teil. Wir müssen die Arbeitskräfte auch davon überzeugen, dass ein Arbeitsplatz ihr Leben besser macht als Alternativen wie Kriminalität, Familie, Freunde und/oder staatliche Hilfe.


"Etwas ist jetzt anders"

Vor diesem Hintergrund wollen wir uns die aktuellen Daten ansehen. Unten finden Sie einen Langzeitchart der offiziellen Arbeitslosenquote. Sie enthält eine Anomalie, die mir erst kürzlich aufgefallen ist. Richten Sie Ihre Aufmerksamkeit auf den roten Kreis und vergleichen Sie ihn mit der Vergangenheit.




Die US-Wirtschaft hat seit 1948 viele Zyklen durchlaufen, in denen die Arbeitslosigkeit sprunghaft angestiegen ist. Das Schlüsselwort lautet "sprunghaft". Wenn die Arbeitslosenquote steigt, dann steigt sie schnell. Zumindest war das früher so. Jetzt hat es fast zweieinhalb Jahre gedauert, bis sie um weniger als einen Prozentpunkt von 3,4% auf 4,3% gestiegen ist.

Ein derart langsamer Anstieg hat es bisher noch nie gegeben. Was auch immer die Ursache oder Ursachen dafür sein mögen, es ist ein Hinweis darauf, dass sich etwas verändert hat. Wie wir bei Aktien sagen, sind vergangene Beschäftigungsdaten nicht unbedingt ein Indikator für zukünftige Beschäftigungsdaten.

Werfen wir nun einen Blick auf das letzte Jahr anhand einer Grafik, die David Bahnsen kürzlich bei seiner Präsentation in Houston gezeigt hat (es war eine Meisterleistung – wenn Sie jemals die Gelegenheit haben, ihn live zu hören, sollten Sie das unbedingt tun!

Sie zeigt die monatliche Netto-Arbeitsplatzschaffung, die starken Schwankungen unterliegt und zunehmend großen Revisionen unterliegt, da Arbeitgeber ihre Daten langsamer melden. Das ist nicht ideal, aber es ist nun einmal so.