Nasdaq-Bubble, Immobilien-Bubble … Silber-Bubble?

06.04.2011  |  Michael Kilbach

Befindet sich Silber in einer Bubble? Unserer Meinung nach nicht. Doch was können wir aus vergangenen Bubbles lernen? Es gibt viele Möglichkeiten und Wege, eine Investment-Bubble auszumachen, dazu zählen eine extrem positive Marktstimmung, unerhörte Nachfrage und Spekulation, im "Mainstream" wird weithin akzeptiert, dass die betreffende Investitionsanlage ein "sicheres Ding" ist, etc. In diesem Artikel wollen wir einen allgemeinen und übergreifenden Blick auf die Preisentwicklung an Märkten werfen.

Der Chart oben zeigt deutlich, wie eine echte, parabolisch verlaufende "Manie" oder Bubble bei einer Investitionsanlage aussehen kann. Hierzu folgende Anmerkungen:

1) Bei der "Mega-Preisspitze" schoss der Kurs auf ca. 4.572 Zähler, was vom Tief aus betrachtet in etwa einer Verzweiundachtzigfachung entspricht (82x). Das ist ein Zuwachs von 8.200%, wobei Dividenden unberücksichtigt bleiben.

2) Alle vorhergehenden Hochs kamen nicht einmal in die Nähe des abschließenden "Explosionshochs".

3) 1992 war der Nasdaq um das 11-fache gestiegen, und es schien ganz so, als würde er sich jetzt für einen explosiven, parabolischen Anstieg bereit machen.



Mithilfe dieses Charts lässt sich besser zeigen, wie der steile Anstieg um das 11-fache im Jahr 1992 wahrgenommen wurde. Aus dieser Perspektive wäre es wohl vernünftig gewesen, von einer Bubble auszugehen und aus allen Positionen auszusteigen. Unser erster Chart zeigt jedoch, wie sich der Nasdaq später von seinem 1992er-Hoch aus mit voller Kraft weiterschob, um insgesamt einen bemerkenswerten 82-fachen Anstieg zu schaffen.







Hier haben wir einen aktuellen Silber-Chart, der den bemerkenswerten parabolischen Anstieg verdeutlicht, den wir gerade erleben. Es gibt viele Ähnlichkeiten zwischen der gezeigten Preiszuspitzung und dem steilen Anstieg in der Mitte des Nasdaq-Bullenmarkts. Aus heutiger Perspektive mag man sich vielleicht fragen, wie denn der Silberpreis überhaupt noch weiter steigen kann. Aber wie der Chart des Nasdaq oben zeigte, kann ein Markt viel weiter steigen und den Status einer extremen Bubble erreichen.



Wie Sie sicher im Chart oben erkennen werden, hat Silber noch nicht einmal sein Allzeithoch erreicht. Die Nasdaq-Bubble platzte auf einem extremen Allzeithoch, das alle anderen zuvor erreichten Tops in den Schatten stellte. Wie Sie am Bullenmarktverlauf der Jahre 1970-1980 erkennen werden, thront das 1980er-Silber-Top über allen anderen zuvor erreichten Hochs. Es gibt zahlreiche andere Indikatoren dafür, dass sich der Silbermarkt derzeit nicht in einer Bubble befindet, dazu zählt auch das triste Leistungsdefizit der Silberbergbauaktien.

Alle gezeigten Charts und Erklärungen sind sehr spannend für die Frage, welches Potential der Silberbullenmarkt noch bereithält. Wir glauben, dass der Silberpreis zukünftig noch viel höher steigen wird, aber im Chart steckt noch eine weitere Tatsache, auf die wir aufmerksam machen wollen.

Wenn man den Verlauf des Silberkurses im Chart oben nachvollzieht, bemerkt man, dass der Preis die Tendenz hat, stark anzusteigen und schnell wieder zu fallen. Wir wissen zudem Folgendes: Wenn sich die Edelmetalle in einem Bullenmarkt befinden, besteht die Möglichkeit extremer Abschwünge - wie beispielsweise die 50%ige Preiskorrektur, die sich über mehrere Jahre hinweg im Goldbullenmarkt der 1970er vollzog. Ein Blick zurück ins Jahr 2008 erinnert uns an die enorme Volatilität in diesen Märkten. Fakt ist, dass Silber gerade in einer steilen Anstiegsphase ist, und mit Blick auf die Vergangenheit kann man davon ausgehen, dass der aktuelle Zeitpunkt ein sehr riskanter sein könnte, um frisches Kapital in diese Märkte zu stecken.

Es ist durchaus möglich, dass beim Silber eine deutliche, zwischenzeitliche Korrektur ansteht - im Vorfeld der finalen, gewaltigen Preisexplosion, die unserer Meinung kommen wird. Wir denken nicht, dass Silber sich aktuell in einer Bubble befindet. Das bedeutet allerdings nicht, dass nicht noch eine ganze Anzahl energischer "Bullen", die diese steile Preissteigerung mit frischem Kapital souverän anheizen, aus dem Markt geworfen werden können. Innerhalb von nur wenigen Jahren stieg Silber von 9 $ auf 38 $, und dieses Tempo wird nicht unendlich lange gehalten werden können.

Wir von investmentscore.com betrachten diese Märkte aus einer übergeordneten Perspektive, um die Makro-Marktbewegungen erfassen zu können. Wir vergleichen die Märkte untereinander und versuchen somit, den Verzerrungen zu entgehen, die entstehen, wenn man den fluktuierenden US-Dollar als Messlatte anlegt. Falls Sie sich für unseren kostenlosen Newsletter einschreiben wollen und mehr über unsere Strategie erfahren möchten, dann schauen Sie doch auf unserer Webseite www.investmentscore.com vorbei.


© Michael Kilbach
Investment Scoring and Timing Newsletter, www.Investmentscore.com


Der Artikel wurde am 01.04.11 auf www.investmentscore.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.