Ruhig bleiben: Diese Goldpreiskorrektur ist normal und gesund

30.09.2020  |  Frank Holmes

In den fast sechs Jahren, seit Greg Abbott Gouverneur von Texas ist, wurde der Staat zu Standort Nr. 1 für Unternehmen, die umsiedeln möchten. Dies schließt auch kalifornische Unternehmen ein. In den Jahren 2018 und 2019 zogen 660 kalifornische Unternehmen nach Texas, wo die Unternehmenskosten etwa 10% unter dem nationalen Durchschnitt liegen. Tesla ist derzeit beispielsweise dabei, seine vierte Fabrik in Austin, der Hauptstadt Texas, zu bauen, das zunehmend zum Technologiezentrum einer jungen, hochgebildeten Bevölkerung wird.

Eine Stadt in Texas könnte ebenfalls zum Hauptquartier von TikTok erklärt werden, dessen Schicksal noch immer in den Sternen steht, nachdem Oracle und Walmart eine Vereinbarung geschlossen haben, die US-Abteilung des chinesischen TikTok-Elternunternehmens, ByteDance, zu erwerben. Das könnte bis zu 25.000 gut bezahlte Arbeitsplätze nach Texas bringen, so Präsident Donald Trump.



Gouverneur Abbott erwähnte Jobs, Wirtschaft, etc. während eines Treffens nahe San Antonio. Er merkte an, dass das texanische BIP, bei 1,9 Billionen Dollar, höher sei als das in Kanada, Brasilien und Russland. "Wir sind größer als Putin", scherzte der Gouverneur und erntete einige Lacher. Abbott sprach zudem auch kurz die Proteste in der Nation an, von denen einige leider gewalttätig wurden. Texas würde immer das Recht der Leute vertreten, friedfertig zu protestieren, erklärte er, doch sollte eine Demonstration zu Aufstand und Plünderung führen, wäre sie nicht länger durch die Konstitution geschützt.

Ich teilte Ihnen kürzlich mit, dass die städtischen Proteste zwischen Mai und Juni nun die teuersten Zivilproteste der US-Geschichte darstellen und Versicherungsunternehmen zwischen 1 Milliarde und 2 Milliarden Dollar in Sachschaden kosteten.


Goldkorrektur ist normal und gesund, sagt die DNS der Volatilität

Gold verzeichnete seine schlimmste Woche seit März und ging am vergangenen Freitag, den 25. September, um 4,6% zurück, als der Dollar eine Rally gegenüber dem Euro begann. Der Goldpreis schloss am letzten Mittwoch, den 23. September, unter 1.900 Dollar je Unze und befindet sich nun etwa 10% unter seinem Hoch von 2.075 Dollar, was es ins Korrekturterritorium bringt.

Ich habe bereits zahlreiche Schlagzeilen gesehen, die fragen, ob dies das Ende der Goldrally ist. Kaum. Wie ich bereits mehrfach erklärte, sind derartige Korrekturen normal und gesund. Sie sind Teil der Volatilität-DNS des Goldes. Während der Monsterrally der 2000er Jahre, die dazu führte, dass Gold sein vorheriges Rekordhoch von 1.900 Dollar erreichte, gab es einige deutliche Rückzuge, von denen ein Teil 20% überstieg.

Werfen Sie einen Blick auf den unteren Chart. Gold ist im kurzfristigen, 10-tägigen relativen Stärkeindex nun deutlich überverkaufter als zu jedem anderen Zeitpunkt seit Auftreten des goldenen Kreuzes im Januar 2019. Das letzte Mal, dass das Edelmetall so überverkauft war, Mitte März, fiel Gold nicht nur unter seinen 50-tägigen gleitenden Durchschnitt, sondern auch seinen 200-tägigen Durchschnitt.

An diesem Punkt sind wir noch nicht ganz angekommen - Gold wird unter seinem 50-tägigen gleitenden Durchschnitt und weiter über seinem 200-tägigen Durchschnitt gehandelt - doch hätten sie zum Preiseinbruch im März gekauft, dann wäre Ihre Position in den nächsten fünf Monaten um 40% gestiegen.





Mit Blick auf eine längerfristige Zeitspanne erscheint Gold nicht überverkauft zu sein. Der untere Oszillationschart basiert auf dem täglichen Goldpreis über eine rollierende 60-tägige Zeitspanne, was das Äquivalent von drei Monaten ist. Wie Sie sehen können, ist Gold kürzlich aus dem überverkauften Bereich gefallen und kehrt nun zu seinem fünfjährigen Mittelwert oder Durchschnittspreis zurück. Wir sollten uns daran erinnern, dass eine Bewegung einer Standardabweichung für die 60-tägige Zeitspanne das Äquivalent von 10% sind. In anderen Worten: Der Goldpreis muss sich um 10% verändern, um eine Bewegung um eine Standardabweichung zu verzeichnen.



Größte 1-Tageszuflüsse in goldgedeckte ETFs

Da die Realzinsen noch immer negativ sind (und dies wahrscheinlich noch lange so bleiben werden) sowie präzedenzlose Gelddruckerei die Inflation anzutreiben droht, denke ich, dass es Sinn macht, derzeit zu Preiseinbrüchen zu kaufen. Das ist genau das, was viele Investoren zu Beginn der letzten Woche taten. Am Montag, den 21. September, als das gelbe Edelmetalle um fast 2% einbrach, fügten die Investoren 1,2 Millionen Unzen zu ETFs hinzu, die durch physisches Gold gedeckt sind. Das war 2020 die bisher höchste Zunahme an einem Tag.



Randy Smallwood: Edelmetalle in "Goldenen Zeiten"

Gold und Silber befinden sich derzeit in "goldenen Zeiten", so Präsident und CEO von Wheaton Precious Metals, Randy Smallwood, während eines Online-Events. Das "Helikoptergeld" der Regierungen wird Preise weiterhin deutlich unterstützen. Randy ist ebenfalls optimistisch, was Basismetalle angeht und erklärte, dass es in Zukunft wahrscheinlich eine Menge Möglichkeiten für Streaming-Vereinbarungen geben wird.

"Es ist gut, Geld zu sehen, dass zu der Basismetallbranche fließt", kommentierte er. Wheaton Precious plant, bis Ende des Jahres an der London Stock Exchange gelistet zu werden, was das 23 Milliarden Unternehmen für britische Investoren interessanter macht, die auf der Suche nach Edelmetallinvestitionen sind. Wheaton handelt derzeit in Toronto und New York.

Ich denke, dass dies eine zeitlich gute Entscheidung von Randy war, der zu Beginn dieses Monats zum neuen Vorsitzenden des World Gold Council (WGC) ernannt wurde. Laut Edison Investment Research "übertreffen" Unternehmen, die in London gelistet sind, "ihre Konkurrenten tendenziell, wobei 52% der in London gelisteten Unternehmen den Goldpreis in der Zeitspanne des COVID-Chaos in diesem Jahr bisher übertroffen haben, im Vergleich zu 39% weltweit."

Außerdem "wird Wheaton Precious hochqualitative, fokussierte Investition in Edelmetallpreise bieten und eine Lücke für Investoren schließen, die durch Verlassen von Randgold Resources im Dezember 2018 hinterlassen wurde, nachdem es von Barrick erworben wurde", so Analyst Charles Gibson.




Maverix Metals: Ein aufsteigender Stern in der Streaming-Branche

Ein weiteres Royalty- und Streaming-Unternehmen, dem wir unsere Aufmerksamkeit schenken, ist Maverix Metals, das 2016 gegründet wurde, nachdem es einige Assets von Pan American Silver erworben hatte. Kürzlich schloss Maverix eine bindende Kaufs- und Verkaufsvereinbarung, um ein Portfolio von 11 Royalties von Newmont zu erwerben, einschließlich des Camino-Rojo-Gold- und -silberprojektes in Mexiko.

Die Transaktion, so Raymond James, "stellt Maverix kurzfristig Goldäquivalent und Cashflow-Wachstum durch fünf Entwicklungsassets in Amerika zur Verfügung, während langfristigere Optionalität durch sechs Explorationsgrundstücke hinzugefügt wird." Wir mögen die Aktie und haben sie kürzlich unserem Portfolio hinzugefügt. Sie ersetzt den in Australien ansässigen Produzenten OceanaGold. Maverix' Bruttomarge überstieg die von OceanaGold im Jahr 2019 und ist seitdem nur weiter gestiegen.



Seit seinem Handelsbeginn im Juli 2016 hat Maverix OceanaGold und andere weltweite Goldaktien übertroffen.



JPMorgan muss Spoofing-Strafe über 1 Milliarde Dollar bezahlen

Einige von Ihnen haben sicherlich gehört, dass JPMorgan & Chase, einer der weltweit größten Gold- und Edelmetallhändler, 1 Milliarde Dollar bezahlen muss, um Marktmanipulationsuntersuchungen der US-Behörden beizulegen, die seit Monaten andauern. Dies würde es JPMorgan erlauben, die gewohnten Operationen fortzusetzen, ohne angeklagt zu sein.

Zwei ehemaligen Tradern von JPMorgan wird vorgeworfen, "Spoofing" betrieben zu haben, oder falsche Aufträge ohne Absicht der Ausführung erstellt zu haben, um andere dazu zu bringen, die Preise in eine gewünschte Richtung zu bewegen. Leider ist Marktmanipulation am weltweiten Goldmarkt real, doch es gibt Diejenigen, die daran arbeiten, sie zu enthüllen. Erinnern Sie sich an den Mai des letzten Jahres, als ich Chris Powell vom Gold Anti-Trust Action Committee (GATA) interviewte.

Wir sprachen den JPMorgan-Skandal kurz an, als Chris einen interessanten Gedanken bezüglich John Edmonds, einem der Trader, mit uns teilte: "Er tat es angeblich mit dem Wissen und Rat seiner Vorgesetzten und wenn man es im Namen der Regierung getan hätte, wäre es unter dem Gold Reserve Act legal gewesen... [Doch] ich kann mir nicht vorstellen, dass das Justizministerium ihn anklagen würde, wenn sein Handeln im Namen der US-Regierung stattgefunden hätte."


© Frank Holmes
U. S. Global Investors



Der Artikel wurde am 28. September 2020 auf www.usfunds.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.