CoT-Daten Silber: Extrempositionierung

16.06.2025  |  Hannes Huster

Der Silberpreis-Future notierte am 10.06.2025 bei 36,64 USD (Vorwoche 34,63 USD, +2,01 USD). Die Commercials haben die Long-Position von 32.689 auf 34.871 Kontrakte angehoben. Die Short-Position wurde von -111.830 auf -120.532 Kontrakte erhöht. Per Saldo ist die Netto-Short-Position von -79.141 auf -85.661 Kontrakte gestiegen. Somit liegt die Netto-Short-Position nun im Bereich der Extrempositionierungen der vergangenen 5 Jahre:



Große Spekulanten:

Die großen Spekulanten haben ihre Long-Position von 81.981 auf 85.192 Kontrakte angehoben. Die Short-Position wurde von -21.211 auf -18.542 Kontrakte zurückgefahren. Die Netto-Long-Position ist somit von 60.770 auf 66.650 Kontrakte gestiegen:



Somit ist auch die Netto-Long-Position der großen Spekulanten auf den höchsten Stand der vergangenen 5 Jahre gestiegen.


Kleinspekulanten

Die Kleinspekulanten haben ihre Netto-Long-Position von 18.371 auf 19.011 Kontrakte angehoben.


Fazit:

Die neuen CoT-Daten haben sich mit dem weiteren Silberpreis-Anstieg aus antizyklischer Sicht erneut verschlechtert und die Netto-Positionen der großen Markteilnehmer an der COMEX haben sich in die Zone der Extrempositionierungen der vergangenen fünf Jahre bewegt. Die Gefahren für einen Rückschlag im Silber wachsen somit auf Basis der Terminmarktdaten.

Die Euphorie der Spekulanten liegt auf einem 5-Jahreshoch.

Kurzfristig betrachtet bleibe ich daher bei meiner Einschätzung aus der Vorwoche, die Rücksetzer einplant und vor aggressiven Long-Varianten mit Hebeln und Knock-Out-Produkten warnt.


© Hannes Huster
Quelle: Auszug aus dem Börsenbrief "Der Goldreport"




Pflichtangaben nach §34b WpHG und FinAnV

Wesentliche Informationsquellen für die Erstellung dieses Dokumentes sind Veröffentlichungen in in- und ausländischen Medien (Informationsdienste, Wirtschaftspresse, Fachpresse, veröffentlichte Statistiken, Ratingagenturen sowie Veröffentlichungen des analysierten Emittenten und interne Erkenntnisse des analysierten Emittenten).
Zum heutigen Zeitpunkt ist das Bestehen folgender Interessenkonflikte möglich: Hannes Huster und/oder Der Goldreport Ltd. mit diesen verbundene Unternehmen:
1) stehen in Geschäftsbeziehungen zu dem Emittenten.
2) sind am Grundkapital des Emittenten beteiligt oder könnten dies sein.
3) waren innerhalb der vorangegangenen zwölf Monate an der Führung eines Konsortiums beteiligt, das Finanzinstrumente des Emittenten im Wege eines öffentlichen Angebots emittierte.
4) betreuen Finanzinstrumente des Emittenten an einem Markt durch das Einstellen von Kauf- oder Verkaufsaufträgen.
5) haben innerhalb der vorangegangenen zwölf Monate mit Emittenten, die selbst oder deren Finanzinstrumente Gegenstand der Finanzanalyse sind, eine Vereinbarung über Dienstleistungen im Zusammenhang mit Investmentbanking-Geschäften geschlossen oder Leistung oder Leistungsversprechen aus einer solchen Vereinbarung erhalten.