Sicht null und vielleicht ein Gold Blow off-Topp

19.10.2025  |  Christian Vartian

Es gibt keine relevanten Wirtschaftsdaten, weil die US-Statistikbehörden geschlossen sind.

Unsere soziologische Analyse stimmt aber trotzdem, denn: letzte Woche geschrieben:"In den Höhen, in denen sich die Aktienindizes befanden, waren diese immens auf Margin finanziert. Grob vereinfacht bedeutet das, dass Spekulanten eine Tranche kaufen, dann wenn diese im Gewinn ist einen Stopp Loss auf die Position setzen (hier de facto ein Stopp Min Win) und dann eine zusätzliche Tranche kaufen usw.

Wenn nun die Marktrichtung kippt und der Multiplikator nach unten losgeht wie am Freitag führt das, IN PHASE 1 zu Margin Calls mit erzwungenem Verkauf, ABER IM GEWINN (nicht im Verlust).

In der Folge ist mehr Geld am Marginkonto als vorher und es muss nicht zur Geldbeschaffung ebenfalls am Marginkonto befindliches nichtphysisches Edelmetall verkauft werden, da es ja NOCH keinen Verlust gibt, den man decken müsste, sondern nur ERZWUNGENE GEWINNmitnahme.

IN PHASE 2 zu Margin Calls am Marginkonto und das, wenn der Wasserfall weiterginge, käme es aber auch zu Zwangsliquidierungen im Verlust und dann gäbe es den Bedarf den Verlust zu zahlen und das – leider auch – mit dem "alten Geld" Gold und Silber.

Die Ansteckung des Gold- und Silbermarktes mit Krankheiten aus dem Aktienmarkt ist daher eine reale Gefahr, die plötzlich eintritt (Messbare Vorwarnzeit ca. 40 Minuten max., das bedeutet mit Personal am Hedgedesk vermögensmäßig vermeidbar, ohne Infrastruktur aber nicht vermeidbar- Hedgedesks haben hohe FIXKOSTEN, fast niemand hat die), FALLS eine PHASE 2 begänne.

Noch hat sie nicht begonnen"

Die zwangsgewinnbemitnahmten (volleren) Marginkonten bewirkten das hier:



Aktien holten den Crashverlust rasend schnell zur Hälfte wieder auf.

Gold stieg weiter, zeigt nun aber echte Ermüdung



bestätigt von Silber



und Platin



Jammern auf stratosphärischem Niveau ist das natürlich, aber es sieht so aus, dass vorläufig ein Topp drinnen ist.

Echte erste Warnzeichen gibt es auch für die US-Wirtschaft: Die Western Alliance Regionalbank (WAL) und die Zions Regionalbank (ZION) verzeichneten eine Kreditabschreibung. Die Abschreibung beider Banken betrifft denselben Kunden, der mit notleidenden Gewerbehypotheken in Verbindung steht.

Anleger erinnern sich vielleicht an den Börseneinbruch nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank im März 2023. Diese Kreditabschreibung ist wie die dritte Augure, die aufgetaucht ist. Die zweite Augure war die Insolvenz des Autoteileherstellers First Brands. Die erste Augure war die Insolvenz des Gebrauchtwagenhändlers Tricolor.

Wachsamkeit auf gelb stellen ist da unsere Antwort.


© Mag. Christian Vartian
vartian.hardasset@gmail.com



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