Mack & Weise

In Deutschland verteuerten sich die offiziellen Verbraucherpreise im selben Zeitraum um 18,5%, wobei das Geldentwertungsproblem gegenüber Lebensmitteln sogar bedenkliche 34% erreichte. Obwohl der gemessen an den letztjährigen Spitzenteuerungsraten zuletzt rückläufige Preisauftrieb in den USA, der Eurozone oder auch Deutschland medial schon als ein [...]

Sollte die Fed den Worten des NY-Fed-Chefs Williams, "Wir haben nicht gesagt, dass wir fertig sind", im Juni (?) tatsächlich Taten folgen lassen, dann würden die US-Leitzinsen damit nicht nur erstmals das Niveau vor der "Großen Finanzkrise" übertreffen, auch muss angesichts der im Vergleich zu damals heute um knapp 39 Billionen USD höheren [...]

Während sich die heillos überschuldete Weltmacht USA bereits mit stetig wachsenden binnenwirtschaftlichen Herausforderungen und Risiken konfrontiert sieht, gerät sie nun auch noch immer stärker außenpolitisch unter Druck. So konnte China erst jüngst eine bemerkenswerte diplomatische Annäherung zwischen den beiden verfeindeten Ölmächten Iran und [...]

Wer etwa geglaubt hatte, dass die drastisch gestiegenen Zinsen nach jahrelanger Nullzinspolitik keine Gefahr für die Finanzstabilität darstellen würden oder sogar darauf vertraut hatte, dass die nach der 2008-er Bankenkrise verfolgte »strenge« Regulierung des Bankensektors das Finanzsystem deutlich stabiler gemacht hätte, der wurde im März eines [...]

Nach unserer Einschätzung ist der US-Schuldenökonomie der Weg in Richtung Rezession/Stagflation ungeachtet aller statistischen Irrlichterei klar vorgezeichnet, drängt sich doch nach den drastischen Zinsanstiegen immer stärker eine einfache Frage auf: Wie lange können die nach der zuletzt kräftigsten Quartalsaufschuldung seit zwanzig Jahren mit [...]

Gleichzeitig droht dem US-Junk-Bond-Markt, heutzutage euphemistisch als US-High-Yield-Markt bezeichnet, zunehmende Turbulenzen, ist doch allein im Russell-3.000-Index die Zahl der identifizierten »Zombie«-Unternehmen mittlerweile auf ca. 700 geklettert, die zusammen auf einem (Ausfall-)Schuldenberg von ca. 2.000 Mrd. USD sitzen. Aber auch [...]

Nach unserer Einschätzung markieren die Entwicklungen im Jahr 2022 eine Zeitenwende, mit der die rund vierzig Jahre währende "Goldilock-Ära" an den Finanzmärkten zu Ende gegangen ist. Denn jetzt sehen sich die Notenbanken mit einer strukturellen Inflationsproblematik konfrontiert, die aus der sichtbar voranschreitenden Deglobalisierung, den [...]

Die an den breiten Aktienmärkten zuletzt gesehene deutliche Kurserholung schätzen wir jedoch nur als eine Bear-Market-Rallye ein, tendieren doch viele fundamentale Entwicklungen in eine weiter negative Richtung. Man kann diese Rallye quasi auch als einen Reflex der Investoren interpretieren, jegliche Kursrückschläge zum Einstieg zu nutzen - eine [...]

Während die Teuerungsrate im Euroraum mit zuletzt 10,7% p. a. nun erstmals einen prozentual zweistelligen Rekordwert markierte, muss angesichts der regelrecht explodierenden Erzeugerpreise, der anhaltenden Rohstoff-, Energie- und Lieferkettenproblematik sowie der staatlichen Defizitpolitik damit gerechnet werden, dass der Teuerungszyklus so schnell [...]

Angesichts des resultierenden heftigen Anstiegs der US-Kapitalmarktzinsen in den vergangenen Wochen muss man vor dem Hintergrund der astronomischen US-Gesamtverschuldung und insbesondere den sich abzeichnenden Verwerfungen an den US-Immobilienmärkten damit rechnen, dass eine Fortführung der restriktiven Geldpolitik die US-, aber auch die globale [...]