Aktienmarktwarnung - und silberne Gelegenheit

31.03.2018  |  Gary E. Christenson

Das Gesamtbild

Die beiden Aktienindices Dow Jones und S&P 500 erreichten am 26. Januar ihre Spitzen. Der NASDAQ 100 bildete am 13. und 14. März ein Top. Was kommt als Nächstes? Und ist das überhaupt die beste Frage?

1. Wir erleben einen ähnlichen Einbruch wie 2008. Die Spitze wurde gebildet. Niedrigere Hochs, niedrigere Tiefs und schwache Rallys. Denken Sie an Bitcoin, oder an die Aktienmärkte 2000 und 2008.

Oder …

2. Die Schwäche, die wir seit den Rekordhochs erleben, ist eine Pause innerhalb des durch die Fed unterstützten und vom Hochfrequenzhandel generierten Aufwärtstrends. Investoren erwarten in den kommenden Monaten neue Hochs.

Sehen Sie sich die Monatscharts des Dow Jones und des NASDAQs an. Beachten Sie die beinahe vertikalen Kursanstiege, die extrem überkauften Zustände und die hohen Preise. Die fundamentalen Bewertungen sind basierend auf Dutzenden Metriken in einen Extrembereich geklettert. Sie schreien uns förmlich entgegen "Achtung, Kursverluste!"

Alternativ können wir darauf vertrauen, dass die Fed die überbewerteten Aktien zu neuen Hochs treiben wird, während sie gleichzeitig die Zinssätze erhöht. Ich bin allerdings skeptisch.




Die Wochencharts zeigen einen großen Anstieg, überkaufte Zustände und beunruhigende Schwäche.




Die Preise brachen unter die Monats- und Wochentrend-Unterstützungslinien. Sie warnen davor, dass die Märkte ihr Maximum überschritten haben. Der RSI (Relative Strength Index) des NASDAQ 100 erreichte ein Jahrzehnthoch und der RSI des Dow Jones verzeichnete ein 116-Jahreshoch. Mehr Warnsignale...



Was ist mit den Tageskursen?




Die Kurse haben die Unterstützungslinie durchbrochen. Sie könnten dennoch zurück auf Rekordhochs steigen. Die weltweiten Zentralbanken generierten im letzten Jahrzehnt ungefähr 20 Billionen Dollar "Falschgeld", das die Kurse an den Finanzmärkten nach oben trieb und den Reichtum und das Einkommen der finanziellen und politischen Elite steigen ließ. Das Drucken von noch mehr "Falschgeld" und die Fortsetzung des Aufwärtstrends sind durchaus möglich. Beispiel: Der NASDAQ bildete im Januar eine Spitze und fiel dann, stieg im März jedoch wieder auf ein neues Hoch, welches durch die anderen Aktienindices Dow Jones und S&P 500 allerdings nicht bestätigt wurde.


Das Verhältnis des NASDAQ 100 zum S&P 500

Wenn das Verhältnis steigt, ist der NASDAQ stärker als der S&P 500. Das Verhältnis bildete 2000 eine Spitze; bevor der NASDAQ um 84% fiel. Derzeit ist das Verhältnis erneut sehr hoch. Das ist ein weiteres Warnsignal vor zu hohen Kursen und exzessiven Überbewertungen der NASDAQ-Unternehmen, vor allem der "FAANG"-Aktien.



Schlussfolgerungen

Der Dow, der S&P 500 und der NASDAQ 100 sind vergleichsweise hoch bepreist und haben "Warnsignale" gezeigt. Das ist keine Garantie für einen Crash. Die Aktienmärkte machten auch im Frühjahr 2015 bereits einen gefährlichen Eindruck, stiegen jedoch höher dank der Unterstützung durch die Zentralbanken, optimistischer Einstellungen gegenüber der Wirtschaft und des Finanzmedienjubels, der die Märkte nach oben trieb.

Stellen wir uns die falschen Fragen? Anstatt "Steigen die Aktienmärkte oder erleben sie eine Korrektur?", sollten wir fragen: "Sollten wir einen anderen Markt in Betracht ziehen, anstatt überbewerteter und hochriskanter Aktien, die abstürzen könnten?"



Was ist mit Silber? Die Preise erreichten im April 2011 ihren Höchststand, stürzten danach ab und bewegten sich seit dem Tief von 18,73 Dollar im Juli 2013 eher wenig, auch wenn die Zentralbanken Billionen Dollar "gedruckter" Liquidität generiert haben und sich die offiziellen US-amerikanischen Staatsschulden seit dem 1. Juli 2013, als Silber für weniger als 19 Dollar verkauft wurde, um 4,3 Billionen Dollar erhöht haben.

Die Silberpreise sind niedrig. Die im Umlauf befindliche Geldmenge wurde durch monetäre Impulse ausgeweitet, doch der Silberkurs ist trotz der lockeren Geldpolitik, der hohen Staatsschulden und -ausgaben, der Handelskriege und der "heißen" Kriegen nicht gestiegen.

Russland und China bauten große Gold- und Silberreserven auf und dokumentierten diese. Das Fort-Knox-Gold wurde dagegen nicht mehr geprüft seit Eisenhower Präsident war. (Warum nur?) Die westlichen Regionen verkauften Gold an Asiaten, die seinen den Schuldpapieren überlegenen Wert verstanden. Diese und viele andere Tatsachen deuten auf höhere Silberpreise in den nächsten Jahren hin.

Beachten Sie auch die folgende Grafik, die die relative Stärke des Silberkurses gegenüber dem NASDAQ verdeutlicht:



Die Silberpreise sind zu niedrig! Verglichen mit dem NASDAQ ist Silber zu billig, und der NASDAQ ist zu teuer. Erwarten Sie eine Kehrtwende - vielleicht schon bald.

Im Frühjahr 2018 ist es also vernünftig, Silber niedrig zu kaufen und NASDAQ-Aktien hoch zu verkaufen. Betrachten Sie diesen langfristigen Chart der Silberpreise:



Die Silberpreise fielen zur langfristigen Unterstützungslinie und sollten künftig wieder höher klettern.

Betrachten Sie zum Schluss noch diesen Wochenchart des Silberpreises:



Der Silberkurs bildete im Dezember 2015 einen Boden und ist seitdem gestiegen. Die Charts lassen eine Rotation aus den überbewerteten NASDAQ-Aktien und hin zum Silber vermuten; welches im Jahr 2018 eine viel bessere "Chance-Risiko"-Investition darstellt.

Wägen Sie Chancen und Risiken ab. Im Frühjahr 2018 sind die Aktienmärkte zu hoch, während Silber und Gold zu niedrig bepreist werden.


© GE Christenson
aka Deviant Investor



Dieser Artikel wurde am 28. März 2018 auf www.milesfranklin.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.