Gold - Ein wichtiger Scheideweg

09.03.2021  |  Clive Maund

Wir beginnen dieses Update mit der aktuellsten Version von Larrys Goldchart.



Aufgrund der Entwicklung in Gold und an den Märkten am Freitag vermute ich, dass sich Gold in dieser Woche nach oben umkehren wird. Da die Märkte so fragil wirkten, kam die Bank of America zur Rettung geeilt und meinte, dass die Fed "eine Renditekurvekontrolle anwenden wird." Sie wird also versuchen, die kurzfristigeren Renditen einzuschränken. Seit 2008 und jedes Mal, wenn es so aussah, als würden die Märkte aufgeben, hat entweder die Fed die Geldhähne aufgedreht oder die Märkte wurden durch eine derartige Rhetorik gestärkt. Nichtsdestotrotz hat dies geholfen und wir verzeichneten eine große Umkehr; wobei bullische Umkehrkerzen aufgetaucht sind.

Selbst wenn Gold die äußerste Grenze des gigantischen Tassen-Musters durchbricht, so könnte dies nur bedeuten, dass sich ein "Henkel" formt, der zur Tasse passt und es zu einem Tassen-&-Henkel-Muster machen würde. Als Sektorinvestoren würden wir dies lieber nicht beobachten wollen, da sich ein proportionaler Henkel etwa 6 bis 18 Monate hinziehen würde. Doch wenn Gold direkt in die Höhe schießt - wie es wahrscheinlich erscheint - dann könnte dies eine große Entwicklung sein.

Im 3-Jahreschart können wir beobachten, dass Gold über den gesamten Kanal reagierte und nun nach einer Kaufgelegenheit für eine Rally aussieht, vor allem da es überverkauft ist und sich auf einem wichtigen Unterstützungsniveau befindet. Eine Möglichkeit wäre - angesichts der Bildung eines möglichen Henkels - dass Gold zurück auf die Hochs im letzten August steigt und sich dann in einem Rechteck-Muster seitwärts bewegt, grob eingeschränkt zwischen seinem aktuellen Standort und den Hochs.



Im 1-Jahreschart ist klar, dass sich Gold nicht nur an einem Boden des Kanals befindet, den wir im 3-Jahreschart beobachten konnten; es befindet sich außerdem am Boden des Abwärtstrendkanals von letzten August. Das ist ein guter Grund, warum es sich von hier aus nach oben bewegen sollte - ein noch stärkerer Grund, wenn man bedenkt, dass es überverkauft ist und sich bei starker Unterstützung befindet.



Obgleich wir wissen, dass diese Charts jede und alle Möglichkeiten enthüllen - und die Tatsache, dass der Goldchart nicht allzu schlecht aussieht - ist der GDX-Chart besorgniserregender, da dieser ETF eventuell aus einem großen Schulter-Kopf-Schulter-Muster nach unten ausgebrochen ist, was ihn nach unten in Richtung der März-Tiefs ziehen würde.

Damit dies passiert, müsste der allgemeine Aktienmarkt wahrscheinlich einen "risikoaversen" Modus einschalten und abstürzen; dies erscheint in der absehbaren Zukunft jedoch angesichts der Marktentwicklungen am Freitag eher unwahrscheinlich. Es besteht also die Möglichkeit, dass dieses mögliche Schulter-Kopf-Schulter-Muster abbrechen wird.





Der Markt schert sich nicht um die Wirtschaft, so viel ist bereits offensichtlich - er kümmert sich nur um ausreichend billiges Geld und flippte letzte Woche aus, weil die Renditen der 10-Jahresstaatsanleihe begannen, auf Niveaus zu steigen, die besorgniserregend werden. Das können wir auch auf den unteren 1-Jahres- und 10-Jahrescharts sehen...



Wenn die 10-Jahresrendite noch weiter steigt, ist es wahrscheinlich, dass ein deutlich schwerwiegender, risikoaverser Selloff ausgelöst wird. Wie sehen die Aktienindices also aus? Der Dow Jones Industrial vermittelt keine klare Botschaft, noch würde ich das erwarten, wenn man bedenkt, dass es ein enger Index ist. Im S&P 500 Index kann man gerade noch so ausmachen, was geschieht, doch am besten ist hier der allgemeine Wilshire 5000 Index.

Im 6-Monatschart dieses Index können wir erkennen, dass das Aufwärtsmomentum (MACD) schon Monate lang schwindet und sich ein mögliches Schulter-Kopf-Schulter-Muster bildet, mit Unterstützung bei etwa 39.200. Wenn dieser Index also unter 39.000 fällt, könnte er möglicherweise abstürzen. Die Fed muss demnach alle Register ziehen, um dies zu verhindern.



Glücklicherweise sieht es so aus, als hätten wir noch etwas Zeit - am Freitag traten in diesem Index, in anderen Indices und vielen Aktien Umkehrkerzen auf, was den Beginn einer weiteren Rally andeutet. Es besteht jedoch die Gefahr, dass diese Rally nur dazu dient, eine symmetrische, rechte Schulter des möglichen Schulter-Kopf-Schulter-Musters zu bestimmen.

Wir müssen also sehen, ob der Wilshire den Widerstand in Richtung Hochs durchbrechen kann, vor allem den Widerstand an der linken Schulter des möglichen Musters bei etwa 41.000. Wenn er das schafft und die Fed mehr Liquidität beschafft, dann könnten die Märkte "wieder durchstarten", was diesmal besser für den Edelmetallsektor wäre als bisher.


© Clive Maund
www.clivemaund.com



Der Artikel wurde am 07.03.2021 auf www.clivemaund.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.