Defla On-Defla Off-Unsinn nonstop
30.10.2022 | Christian Vartian
Die extreme Mangelteuerung durch Kampfhandlungen, Handelsabbruch, Lockdowns, Energieembargopreiswirkungen, Weizenhandelsstörung, Futtermittelversorgungsstörung ... geht weiter. Gaslieferprobleme mit potenziell katastrophaler Industrieauswirkung spitzen sich zu.
Der US Geldmarktzinssatzes im USD liegt bei einer Basisrate von 3,0% bis 3,25% und die ganze Welt darf zitternd raten, wie schnell wie hoch, wie brutal er noch erhöht werden soll. Der Geldmarktzins im Euroraum liegt nun bei 2,0%. Weitere "Fedspeak"-Dramen dürfen erwartet werden. Um vorgeblich Anderes geht es derzeit, weil in 2 Richtungen, per Saldo nicht.
Hier die 2 Narrative:
A)
Weil die FED die Geldmenge extrem schnell strafft, habe alles, was nicht dividendenstarke US- Industrie ist, keine Chance. Keine Chance also für Gold, Google, Apple, Microsoft, Silber ... Das wird untermauert durch gute Zahlen bei Caterpillar und Co. und schwacher guidance bei Apple und Co. und Gold ... zahlt keine Dividende.
Dow Jones
SPX 500
NASDAQ 100
Gold
Diese Charts vom derzeit relativ Stärksten zum derzeit relativ Schwächsten zeigen klar, dass der Markt dieses Narrativ kauft.
B)
Energie muß gespart werden. Damit kauft der Markt aber genau das, was am meisten Energie braucht. Tech Aktien brauchen keine, Gold auch nicht.
C)
Causalketten
Energieverknappung aus nichtökonomischen Gründen → Preissteigerung bei Energie → Energiepreissteigerung frisst sich in alles Andere durch → “Inflation“ → Bekämpfung der Inflation mit Zinsexplopsion und Geldmengenkappung → am wenigsten schädlich für produzierende Industrie mit hohem Energieverbrauch → Kaufen Sie energieintensive Industrie.
Der letzte Teil dieser Causalkette ist ABSURD. Obwohl er ABSURD ist, ist er derzeit sogar zutreffend am kurzen Ende.
Anderes Beispiel: Energieverknappung aus nichtökonomischen Gründen → Preissteigerung bei Energie → Energiepreissteigerung frisst sich in alles Andere durch → “Inflation“ → Bekämpfung der Inflation mit Zinsexplopsion und Geldmengenkappung → am wenigsten teuer ist ein Benzinerauto mit null Emotortechnik → Kaufen Sie energieintensive Fahrzeuge.
Der letzte Teil dieser Causalkette ist ABSURD. Obwohl er ABSURD ist, ist er derzeit sogar zutreffend am kurzen Ende.
Denn: Explodierende Finanzierungskosten treten sofort ein und zwingen zur Investitionsminimalisierung. Diese führt zum Mehrverbrauch aber das langsam. Fazit: Explodierende Finanzierungskosten fördern die Energieverbräuche, verschlimmern die Energieknappheit und heizen die Inflation an.
Entlarvt sei hier auch die Finanznachrichtenlage: Am Donnerstag fielen plötzlich Staatsanleihen
und Gold
und der EUR
und alle gleichzeitig am späten Abend, weil: "Google und Amazon sehr schwache Ausblicke bekanntgaben". So steht es fast zu 100% in Finanzmedien. Glauben Sie das als Causalkette??? In Wirklichkeit löste eine sehr schwache Staatsanleihenauktion eine Kapitalmarktzinssatzerhöhung aus und DIESE senkte alle Kurse.
Der NASDAQ zeigt übrigens die Wahrheit:
Er schnalze am Freitag um genau den Rückgang vom Donnerstag zurück nach oben. Am Freitag gab es aber keine neue Guidance von Google und Amazon. Aber Gold und der EUR … konnten den von außen am Donnerstag zugefügten Kursrückgang nicht aufholen. So läuft das Spiel der Deflaschocks wirklich, glauben Sie den Narrativen lieber nicht.
© Mag. Christian Vartian
www.vartian-hardassetmacro.com
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Hinweis Redaktion: Herr Vartian ist Referent der diesjährigen Internationalen Edelmetall- und Rohstoffmesse, die am 4. & 5. November 2022 in München stattfindet.