Rekordhoch für Gold

07.02.2025  |  The Gold Report

Nachdem ich mich heute Abend nach einem Geburtstagsgeschenk für meinen sechsjährigen Enkel umgesehen hatte, kehrte ich nach Hause zurück, goss mir ein Glas fein gereiften Shiraz ein und überprüfte die üblichen Internetseiten, um zu sehen, wie viele Ausrufezeichen hinter den Schlagzeilen über den Goldpreis in Rekordhöhe standen. Überraschenderweise waren die Schlagzeilen etwas gedämpft, und trotz einer wirklich soliden Wochenperformance der Edelmetalle und der Bergbauunternehmen wurden die Anbieter von Schlagzeilen und atemlosen Superlativen durch die Performance der Junior-Bergbauunternehmen journalistisch in Atem gehalten.



Während der HUI mit einem Monatsplus von 13,47% abhob, konnte der arme TSX Venture Exchange den angeschlagenen S&P500 und den NASDAQ kaum schlagen, der dank der Ankunft der "DeepSeek", die Millionen von Millennial- und Gen-X-Spekulanten dazu veranlasste, ihren monatlichen Vorrat an Depends zusammen mit reichlich Medikamenten und Billigschnaps zu überprüfen, in den Keller ging.

Die Reaktion am Montag auf die plötzliche Entdeckung eines echten Konkurrenten von Nvidia, Microsoft, Apple und "Alle Dinge Elon" war klassisch, als die CNBC-Moderatoren einen Lockvogel nach dem anderen und einen Cheerleader nach dem anderen aufmarschieren ließen, die alle ihre unsterbliche Überzeugung verkündeten, dass "die Chinesen lügen" und dass die Software dieser wunderbaren hardwaregesteuerten Technologie, die 500-mal teurer und ein Fünftel so effizient wie der chinesische KI-Prototyp ist, nicht das Wasser reichen kann.

Wie ich schon seit Monaten (Jahren, Jahrzehnten, Lebenszeiten...) verkündet habe, gibt es nie einen schlechten Zeitpunkt, um Gold zu besitzen, solange man einen Kühlschrank voller Lebensmittel hat, die Hypothek abbezahlt ist und die Kreditkarten der Ehefrau alle einen Nullsaldo aufweisen und sich in ihrer Handtasche befinden. Wenn man dann noch ein wachsendes Schnapsregal und einen gut gefüllten Weinkeller hat, wird das Leben selten besser, vor allem, wenn Gold einem steigenden US-Dollar und Legionen von Anti-Gold-Haltern ins Gesicht spuckt, die alle auf der Suche nach dem nächsten MicroStrategy-Ponzi-Schema sind, in dem sie ihre Ersparnisse und ihr Reputationskapital versenken können.



Goldminenaktien übertrafen den NASDAQ 100 im vergangenen Monat um das Sechsfache, angeführt von der atemberaubenden Performance des besten Goldminenbetreibers der Welt, der mächtigen Agnico Eagle Mines Ltd., das ein Rekordhoch von 95,38 Dollar erreichte, bevor es wieder abwärts ging, ebenso wie der Goldpreis, der gegen Ende des Monats Januar gegen eine Mauer von Verkäufen über 2.860 Dollar anlief.

Nach einer besonders robusten Eröffnungsphase in der Crimex-Grube entschieden sich die Händler in den Bullionbanken, der Nachricht über die Zölle zu folgen, die gegen 13:15 Uhr über die Leitungen ging, und verkauften Gold wie verrückt, um den Markt mit einem Rückgang von 13,70 Dollar auf 2.831,50 Dollar zu schließen. Damit wurde die Bewegung zu neuen Höchstständen umgekehrt und jeder Goldenthusiast auf dem Planeten nach einem typischen "Freaky Friday"-Ereignis, das in der Welt der Edelmetallinvestitionen nur allzu häufig vorkommt, mit einem blauen Auge nach Hause geschickt.

Um 3:30 Uhr zeigte der COT-Bericht eine Netto-Short-Position von mehr als 330.000 Kontrakten in den Büchern dieser heimtückischen kommerziellen Händler (Goldbankdiebe und Scharlatane), was sicherlich am oberen Ende der Werte liegt, die normalerweise mit kurzfristigen Überfällen in Verbindung gebracht werden. Der Relative-Stärke-Index für den April-Goldfutures-Kontrakt konnte bei diesem Anstieg nicht über 70 steigen, so dass ein Rückschlag von hier aus wahrscheinlich durch den vorherigen Höchststand knapp über der 2.801-Dollar-Marke begrenzt wird.

Dennoch ist Vorsicht geboten, denn wenn die NASDAQ mit einer anhaltenden Rotation aus der Mag-Sieben-Gruppe heraus Luft zu holen beginnt, kann ich mir vorstellen, dass Gold verkauft wird, da die Händler ihre Portfolioversicherung nutzen, die typischerweise die Form des GLD:US annimmt.

Die große Nachricht am Freitag war die Entscheidung der USA, den beiden Todfeinden der Vereinigten Staaten - Kanada und Mexiko - Zölle in Höhe von 25% aufzuerlegen, sowie einen Zoll von 10% auf ihren weitaus weniger feindseligen Verbündeten - die Volksrepublik China. Weder in Kanada noch in Mexiko werden iPhones hergestellt. Angesichts der umfangreichen Wahlkampfspenden von Tim Cook und Apple, die noch frisch im Gedächtnis und im Herzen des neu eingesetzten amerikanischen Regierungschefs sind, sieht der US-Präsident China weitaus positiver als seine beiden tödlichen nordamerikanischen Nachbarn.

Denn um "Amerika wieder groß zu machen", muss die optimale, bewährte Strategie angewandt werden, die der brillante chinesische Militärstratege Sun Tzu in seinem 1060 n. Chr. geschriebenen Buch "Die Kunst des Krieges" ausführlich beschrieben hat.



Die als "Teile und herrsche" bekannte Taktik wird vom Autor von "The Art of the Deal" meisterhaft demonstriert, indem er Kanadas ölreicher Provinz Alberta eine Befreiung von den Zöllen gewährt. Das ist insofern ein genialer Schachzug, als er die schlaffe liberale Regierung dazu zwingen wird, den Albertanern ein bequemes Nebengeschäft mit "the Donald" zu untersagen, das Land in "West-gegen-Ost"-Fraktionen aufzuspalten und das Narrativ vom "51sten Staat" in die Schlagzeilen zu bringen.

Diese Entscheidung brachte das, was wie ein CNBC-gefälliger Monatsendspurt aussah, zum Scheitern und ließ den Dow um über 300 Punkte, den S&P um 0,5% und den NASDAQ um 0,28% sinken. Die Clown-TV-Moderatoren, die sich entschieden, die Niederlage zu ignorieren, winkten jedoch verzweifelt mit dem 2,7%igen Anstieg des S&P 500 im Januar und sorgten so mit einer 84%igen Treffsicherheit dafür, dass das Kalenderjahr 2025 ein "Aufwärts"-Jahr sein wird.

Aus dem Stock Trader's Almanac: "Wenn man sich nur auf den positiven JB konzentriert, hat man eine solide Erfolgsbilanz. Auf einen Aufwärts-Januar folgen in 88,9% der Fälle (40/45 Jahre) Aufwärtsjahre mit einem durchschnittlichen S&P 500-Gewinn von 17,0%. 14 von 18 der letzten Nachwahljahre folgten der Richtung des Januars. Wenn der Januar in Nachwahljahren positiv ist, lagen acht von neun Jahren im Plus mit einem durchschnittlichen Gewinn von 17,8%. Eine Ausnahme bildete das Jahr 2001. Der Januar war um 3,5% höher, aber das ganze Jahr war um 13,0% niedriger.

Mit großem Respekt vor Jeffrey Hirsch (Sohn des Gründers Yale Hirsch, mit dem ich 1997 ein wunderbares Abendessen genoss) glaube ich, dass das Jahr 2025 ein Spiegelbild des ersten Jahres der Präsidentschaft Reagans sein wird, in dem sich ein Anstieg von 6% bis April 1981 bis zum Jahresende in einen Rückgang von 9% verwandelte. Ich brauche nicht mehr ins Detail zu gehen, als auf die abrupte Trendwende bei den Aktienkursen am Freitag zu verweisen, nachdem die Trump-Zölle offiziell eingeführt wurden, wie in der letzten Woche beschrieben.

Die wichtigste Frage, die sich jeder stellt, ist, ob die Präsidentschaft von Trump 2.0 Druck auf Powell von der Fed und Scott Bessent vom Finanzministerium ausüben wird, um die Wall Street vor einem Aderlass und einer Rezession im Stil von Reagan zu schützen. Wenn Trump wirklich die "Bedauernswerten" (danke an die korrupte Hillary für diesen Begriff) belohnen will, die ihn gewählt haben, dann wird der Schutz der Aktienportfolios hinter den reichlichen Vorräten an Bud Light, Remington-Schrot und John-Deere-Traktorhüten zurückstehen.

Da es keine "dritte Amtszeit" gibt, für die DJT eine Strategie entwickeln muss, spekuliere ich darauf, dass er sein Vermächtnis zumindest in den ersten zwei Jahren eher als "Champion der Arbeiterklasse" denn als "Wall-Street-Gottheit" gestalten wird, solange er noch in der Lage ist, die Schuld auf "Sleepy Joe" und jene DEI-besessenen Demokraten zu schieben, die immer noch Videos von sich posten, in denen sie unkontrolliert in ihre Handykameras heulen, weil ihr Leben für immer vorbei ist.

Ich verspreche Ihnen allen, dass im Jahr 2025 das Hauptthema der nächtlichen Nachrichtensendungen auf der ganzen Welt unverschämte Zitate von Donald J. Trump sein werden. Wäre ich ein Wettender (die Zunge fest im Mund), würde ich eine hohe Wette darauf abschließen, dass es Trumps Mission ist, buchstäblich jeden, dem er begegnet, zu verärgern und zu entfremden, wobei er die liberalen Medien, die ihn in den letzten vier Jahren gnadenlos verprügelt haben, ins Fadenkreuz nimmt. Diese Art von Chaos ist bei den Anlegern in der Regel verpönt, wie wir am Freitagnachmittag gesehen haben, eine Beobachtung, die alle Käufer von Dips nachdrücklich beherzigen sollten.


Silber

Ich hatte einen Onkel, der ein dekorierter Held im Zweiten Weltkrieg war und in den 1930er Jahren, kurz bevor er zum Militärdienst eingezogen wurde, in Toronto einen Golden-Gloves-Titel gewann. Seine Einheit stürzte am D-Day mit dem Fallschirm in das ländliche Frankreich und schlug sich so weit durch die deutschen Reihen, dass ihr britischer Befehlshaber gezwungen war, sie nach wenigen Tagen zurückzurufen. Die Einheit, die sich aus Kanadiern und einigen Schotten zusammensetzte, war in den 1980er Jahren Gegenstand einer Reportage des Toronto Star, in der "Onkel Don" und viele der tapferen Seelen, die Leib und Leben für Königin und Vaterland geopfert hatten, sogar erwähnt wurden.

Nachdem er sich zum Scharfschützen im Schwarzwald hochgearbeitet hatte, kehrte er 1945 nach Kanada zurück, wo sein Leben eine dunkle Wendung nahm. Mein Vater erzählte mir, dass der Krieg meinen Onkel von einem begabten, lebenslustigen Sportler, der sehr stolz auf sein Aussehen und seine Fitness war, in einen degenerierten Trinker verwandelt hatte, der tagelang in den Unterkünften von Hamilton auf Sauftouren verbrachte, die so verdorben waren, dass man nicht einmal daran denken konnte.

Doch wenn er zu Besuch kam, war er der reizendste aller Onkel. Er war ein begnadeter Scherzbold und Geschichtenerzähler (nie über den Krieg) und liebte es, mit seinen kleinen Nichten und Neffen zu lachen. Als wir älter wurden, sah er uns beim Sparring mit CCM-Boxhandschuhen im Hinterhof zu und unterbrach die Kämpfe, um uns zu zeigen, wie man sich richtig bewegt oder wie man mit einem linken Haken auf die Nieren zielt.

Später erfuhren wir, dass "Unc" einst eine Ein-Mann-Abrissbirne war, wenn es in den Kneipen von Ancaster zu Schlägereien mit Flaschenwurf kam, aber das hätte man nie gewusst, wenn man ihn mit seinen Nichten und Neffen beobachtete. Er war ohne Frage unser Lieblingsonkel, trotz des anhaltenden Körpergeruchs von Zigarren, whiskeygetränktem Schweiß und Bier. Wir konnten alle gut über seine Warzen und Narben und seine menschlichen Schwächen hinwegsehen, alles sorgfältig hergestellte Werkzeuge, die seine angeschlagene Psyche brauchte, um die Schrecken der Jahre 1941-1944 zu vergessen.

Jedes Mal, wenn ich mir den Silbermarkt ansehe, habe ich fast das gleiche Gefühl, wie wenn ich meinen dekorierten Onkel vor 60 Jahren die Auffahrt hinaufgehen sehe. Silber hat im Laufe der Jahre seinen eigenen Anteil an Warzen und Narben gehabt, aber seit ich die absolute Meisterschaft beobachtet habe, mit der die Gebrüder Hunt den Silbermarkt in den späten 1970er Jahren in die Enge getrieben haben, hat es für mich immer eine morbide Neugierde gehabt.

Wie ich schon früher geschrieben habe, sollte jeder, der den "gescheiterten Versuch" der Hunts, jede verfügbare Unze Silber auf dem Planeten zu besitzen, erwähnt und darüber lacht, wie dumm sie waren, es überhaupt zu versuchen, wissen, dass die Hunts erfolgreich gewesen wären, wenn die US-Regierung nicht eingeschritten wäre, um die Bullionbanken, die Händler, die Broker und die Millionärs-Milliardärs-Gruppen zu retten, die alle kollektiv Short-Silber hatten und absolut mit Endgeschwindigkeit aus den Augenhöhlen bluteten.

Die herrschende Elite setzte alle Hebel in Bewegung, um die Regeln zu ändern, die jahrzehntelang ohne Zwischenfälle befolgt worden waren, um die Mission der Jäger zum Scheitern zu bringen, aber nicht, bevor sie es uns ermöglichte, den kometenhaften Anstieg von unter 2 Dollar je Unze auf über 50 Dollar zu beobachten, wobei die silbernen "Penny-Aktien" wie United Keno Hill innerhalb weniger Wochen von 69 Dollar auf 69 Dollar stiegen.



Ich war ein Neuling in der Welt des Investierens und hatte gerade meine Suche nach der NHL mit einer Karriere beendet, die einem aus dem Zweiten Weltkrieg stammenden Kampfflugzeug ähnelte, als ein befreundeter Börsenhändler mich auf einem dieser neumodischen Tastentelefone anrief und mir riet, mich mit einem obskuren kleinen Unternehmen namens Dolly Varden Minerals (nicht das, das Sie in 2025 zitiert sehen) zu beladen, das zu einem Preis von 0,28 Dollar je Aktie gehandelt wurde und über ein kostspieliges Silbervorkommen weit oben im kanadischen Yukon verfügte.

Die Produktionskosten lagen bei etwa 18 Dollar je Unze, so dass dieser kleine Compliance-Albtraum bei einem Silberpreis von 8 Dollar je Unze sicherlich einen Kurs im niedrigen Centbereich verdient hätte.

Da ich nichts über Silber oder den Junior-Minenmarkt wusste und nur sehr wenig darüber, wie man Leuten Anlageberatung anbietet, habe ich den Sprung gewagt, und innerhalb weniger Wochen ist der Silberpreis in die 20er Jahre gestiegen, "little Dolly" stieg von den niedrigen Pennies in den mittleren Zehnerbereich, wo die großen, bösen Parketthändler nicht nur alle ihre Aktien abstießen, sondern mit einer äußerst ärgerlichen Herablassung und Arroganz das gesamte emittierte Kapital des Unternehmens leerverkauften, natürlich in der Annahme, dass es auf die Erde zurückfallen und sie für ihre Dreistigkeit, die auf Betrug beruhte, vollkommen bereichern würde.

Das war jedoch genau zu dem Zeitpunkt, als der Hunt-Short-Squeeze die "kritische Linie" auf dem "Wechseln-Sie-Ihre-Unterwäsche"-Meter erreichte, und innerhalb weniger Tage lag der Silberpreis in den 30er und dann in den 40er Jahren, wobei das "Dolly Girl" auf über 30 Dollar je Aktie stieg.

Zu diesem Zeitpunkt war ich davon überzeugt, dass ich der nächste Gerald M. Loeb sei, und wollte gerade meine Oma um einen Teil ihrer Ersparnisse bringen, als mein Kumpel, ein Börsenhändler, anrief und mir sagte, dass die "großen Jungs" im Begriff seien, den Boom bei den Hunts zu senken, und dass ich meine kostbare kleine "Dolly Jewel" etwas "entlasten" sollte.

Nun, wie die Geschichte hätte verlaufen sollen: Als Kind in den Zwanzigern mit einem negativen Nettowert, das jeden Tag mit dem Bus zur Arbeit fährt, um älteren Geschäftsinhabern, die Millionen von Dollar und jahrzehntelange Erfahrung haben, Anlageberatung anzubieten und mit ihrem Mercedes zur Arbeit zu fahren, befolgte ich den Rat des Börsenhändlers und stieß das riesige Aktienpaket ab, das meinen gesamten Bestand an liquiden Mitteln ausmachte.

Wie Sie sich jedoch vorstellen können, hat mich der Umzug in "Dolly" nicht nur brillant gemacht, sondern auch unwiderstehlich gut aussehend, kugelsicher und unsichtbar (Sie wissen schon, so ähnlich wie die "Vier Stufen des Tequila"). Ich behielt die Aktien noch fünf Tage lang und beschloss dann in einem seltenen Anfall von Demut und Reue, sie zu einem Preis von 17 Dollar je Aktie zu verkaufen, also etwas mehr als die Hälfte des Höchstkurses von vor einer Woche, aber immer noch weit über dem, was ich bezahlt hatte.

Diese dreimonatige Spritztour war wie eine Szene aus dem alten B-Film "Reefer Madness" aus dem Jahr 1936, den wir uns in meiner Jugend in den frühen Morgenstunden immer wieder ansahen, während wir ein paar kräftige kolumbianische Sinsemilla zu uns nahmen. Die Geschichten, die den berühmten "Silver Squeeze" der Gebrüder Hunt begleiteten, wurden ab den späten 1970er Jahren jahrzehntelang in Bars und Wohnzimmern wiederholt, aber für einen Siebzigjährigen, der vor über 40 Jahren mit dem Edelmetallfieber infiziert wurde, hat dieses Narkotikum meinen Blutkreislauf nie verlassen und beeinflusst meine Entscheidungsfindung in jeder Minute jeder Stunde des Handelstages.

Wie bereits erwähnt, kann man nicht ein Kursziel von 3.650 Dollar je Unze für seine geliebte Goldposition ansetzen und trotzdem die Nase rümpfen und sich von Silber abwenden. So tückisch es ist, mit Silber zu handeln, so wenig tückisch ist es, es einfach zu besitzen. Es handelt sich um eine Art von Anlageinstrument, bei dem man sich die Nase zuhält und es kauft". Es ist, als würde man seinen geliebten "stinkenden Onkel Don" umarmen und küssen, wenn er zu Besuch kommt. Es gibt immer gute und schlechte Besuche, aber die guten Besuche machen immer so viel Spaß, dass man sich fragt, warum man jemals daran gezweifelt hat.

Das ist, zusammengefasst, Silber. Seit 2021 bin ich ein vorsichtiger Beobachter, aber jetzt soll die Welt ein für alle Mal wissen, dass ich eine Position einnehme, von der ich glaube, dass sie meine 2025er Version der "darlin' little Dolly" von vor viereinhalb Jahrzehnten sein wird, mit grauen Haaren in meinem Bart. Ich werde Ihnen den Namen des kleinen Juwels nennen, sobald ich die oberflächliche Phase der "Due Diligence" abgeschlossen habe - ein Begriff, der wohl am meisten missbraucht wird in der gesamten Welt der Investitionen. (Zuerst werden jedoch meine zahlenden Abonnenten benachrichtigt, die dann alle billigen Aktien kaufen werden, während die teuren Papiere allen anderen zur Auswahl stehen).

Letzter Punkt: Aus meiner Sicht gibt es keinen Mangel an Silber auf der Welt, daher möchte ich die IR-Abteilungen all dieser Möchtegern-Panamerikaner bitten, meinen Posteingang nicht mit Geschichten über "drohende Engpässe" bei einem Metall zu bombardieren, das seit Anbeginn der Schöpfung in allen Kupfer-Zink-Blei-Lagerstätten von Weltrang in großen Mengen vorkommt. Es ist die gute alte monetäre Nachfrage, die Silber ankurbeln wird, und dasselbe süchtig machende Verhalten, das Kryptowährungen zu lächerlich hohen Marktkapitalisierungen getrieben hat, und das bei null Fundamentaldaten und noch weniger Investitionswürdigkeit.


COT-Bericht

In das erste Februar-Wochenende gehe ich mit vorsichtiger Besorgnis über den Zustand der breiten Märkte und mit einer gleichen Dosis Besorgnis über die aktuelle Commitment-of-Traders-Konstellation für Gold. Mit 330.000 Kontrakten in der Netto-Short-Kategorie sind die Commercials nun bereit für einen ernsthaften Ausverkauf.



Ich werde nicht versuchen, neue Handelspositionen in physischen Gold- oder Silberoptionen oder Futures-Positionen aufzubauen, solange der COT-Bericht so feindselig ist, aber es wird mir Zeit geben, die DD auf die neue Silberaktie zu vervollständigen, die zu 100% im Besitz von Grundstücken ist, die direkt im Schatten einer der größten Silberminen der Welt liegen.


© Michael Ballanger
The Gold Report



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Dieser Artikel wurde am 03. Februar 2025 auf www.theaureport.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.