Stewart Thomson: Goldaktienzug - Alle an Bord?

23.08.2025  |  Presse anonym

Ist die Sommerflaute für Gold da oder ist es die Ruhe vor einem großen Sturm? Kurz gesagt, es ist viel los, was bei Anlegern zu erheblicher Verwirrung führen kann. Ein wichtiger Punkt ist dabei: Jay Powell hielt am Freitag eine wichtige Rede in Jackson Hole. Um die Situation für Gold zu verdeutlichen:



Plötzlich sind die Wolken verschwunden und der Himmel über dem Goldmarkt ist klar; eine einfache Dreiecksformation ist im Spiel. Die Wahrscheinlichkeit (Basis Edwards/Magee) für einen Ausbruch nach oben liegt bei etwa 67%. Alles, was Anleger tun müssen, ist... Geduld haben. Auf dem Stochastik-Oszillator ist ein interessantes, aber unruhiges inverses Schulter-Kopf-Schulter-Muster zu erkennen. Es stützt die Annahme, dass ein Anstieg auf 3.800 bis 4.000 Dollar das nächste große Ereignis für Gold sein könnte. Ein Blick auf den Tageschart:



Gold erreichte Ende April einen Wert von 3.500 Dollar und wird seitdem seit etwa vier Monaten seitwärts gehandelt. Innerhalb dieser Handelsspanne gibt es ein Muster von allgemein höheren Tiefstständen, was die Bullen unterstützt. Einige Analysten haben versucht, den Markt zu "toppen", aber das hat für sie nicht gut funktioniert. Obwohl sich der Goldpreis seit seinem Tiefststand von 1.800 Dollar im Jahr 2023 fast verdoppelt hat, gab es kaum eine Korrektur dieser starken Bewegung. Es gibt noch mehr gute Nachrichten: Goldaktien erreichen im Allgemeinen immer neue Höchststände, auch wenn Gold seitwärts tendiert!



Dies ist der beeindruckende GDX-Wochenchart. Seit meiner Kaufzone im Oktober 2023 (Goldpreis 1.810 Dollar) haben die Aktien der führenden Goldunternehmen einen Aufwärtstrend verzeichnet. Kurz gesagt, seitdem gab es fast ununterbrochen Bullenwimpel und Flaggen. Die große Frage lautet: Kann sich dieser Trend fortsetzen?





Dies ist der langfristige XAU-Goldaktienindex-Chart. Er hat ein Allzeithoch erreicht. Ein Rückgang wäre typisch und zu erwarten.



Der BPGDM-Stimmungsindex hat die Marke von 100 erreicht. In einem normalen Markt würde dieses Ereignis von einer unglaublichen Spekulationsblase begleitet sein, wie es 2016 und 2020 der Fall war.

Es ist wichtig zu beachten, dass die meisten Anlegerstimmungsindizes technische Indices sind. Sie zeigen die Entwicklung von gleitenden Durchschnitten, neuen Höchst- und Tiefstständen usw. Das bedeutet, dass sie die tatsächliche Anlegerstimmung widerspiegeln können, aber nicht müssen. Auf dem aktuellen Markt werden Goldaktien von ruhigen professionellen Geldmanagern gekauft und nicht von gierigen Amateurinvestoren.

Dies ist wahrscheinlich das erste Mal in der Geschichte, dass der BPGDM auf 100 gestiegen ist und die tatsächliche Stimmung der Privatanleger fast genau das Gegenteil von dem ist, was der Index anzeigt. Das ist unglaublich bullisch für die Bergbauunternehmen.



Dies ist offensichtlich einer der spektakulärsten Ausbrüche aus einem Basis-Muster in der Geschichte der Märkte. Die tatsächliche Stimmung unter Amateur-Anlegern ist ungefähr so niedrig wie die Goldaktien in diesem Chart... und das ist bullisch.



Dies ist der Chart zum Zins- und Inflationszyklus in den USA. Deflations-/Inflationszyklen in den USA dauern in der Regel 40 Jahre, und der aktuelle Zyklus ist ein Inflationszyklus... mit einer Restlaufzeit von 35 Jahren.

Kurz gesagt: Goldaktien dürften bis zum Jahr 2060 insgesamt eine bullische Haltung einnehmen. Sowohl der US-amerikanische "Fear Trade" für Gold (Staatsverschuldung) als auch der asiatische "Love Trade" (Feier des Wirtschaftswachstums) werden während des gesamten Zyklus eine Rolle spielen.





Hier ist ein weiterer Chart, der als eines der besten aller Zeiten in die Geschichtsbücher eingehen wird. Mit der Intensivierung des "Goldbullenmarktes" werden sich die Aktien kleiner Bergbauunternehmen wahrscheinlich verzehnfachen.

Der CDNX könnte leicht auf 10.000 oder mehr steigen, bevor der aktuelle Zyklus abgeschlossen ist. Natürlich ist die Investition in Junior-Minenaktien nicht für jeden geeignet, insbesondere aufgrund ihrer Größe, aber da der gigantische Goldbullenmarkt weiter anhält, scheinen diese Bergbauunternehmen alles andere zu übertreffen!



Dies ist der wöchentliche Newmont-Chart. Das Ziel des inversen Schulter-Kopf-Schulter-Musters liegt bei etwa 90. Angesichts seiner Größe ist eine Bewegung in Richtung der wichtigen runden Zahl von 100 wahrscheinlich. Anleger in Goldaktien müssen sich an die Realität dieses Inflationszyklus anpassen. In der Vergangenheit folgten auf die meisten Rallys bei Goldaktien massive Rückgänge. Das ist in diesem Zyklus eher unwahrscheinlich. Ein Blick auf den NEM-Tageschart:



NEM sieht aus wie ein "goldener Güterzug", und die einzige Frage ist: Sind alle begeisterten Anleger in Bergbauaktien mit an Bord? Zu guter Letzt noch ein Blick auf den wichtigsten NEM-Chart von allen:



Dies ist der langfristige NEM-vs-Gold-Chart. In einem Deflationszyklus sinken die Zinsen, und Geldmanager kaufen zwar etwas Gold, konzentrieren sich aber hauptsächlich auf den Aktienmarkt. In einem Inflationszyklus steigen die Zinsen, und sie verkaufen Aktien und kaufen Bergbauaktien. Newmont und andere große Bergbauunternehmen könnten am Anfang eines glorreichen Bullenmarktes stehen, die bis zum Jahr 2060 anhält!


© Stewart Thomson



Der Artikel wurde am 19. August 2025 auf www.gold-eagle.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.