Discount Zertifikate

Mit den folgenden Erklärungen möchten wir auf einige Zertifikate-Grundtypen, speziell im Edelmetall- und Rohstoffbereich, eingehen. Da es aber auch zu Abweichungen von diesen Grundtypen kommen kann, ist die Lektüre der jeweiligen Verkaufsprospekte ratsam.

Discount Zertifikate ermöglichen den Einstieg in einen Basiswert gewissermaßen mit Rabatt. Für diesen Preisabschlag, den der Anleger beim Einstieg erhält, ist er im Gegenzug in seiner Beteiligung an der Wertentwicklung des Basiswerts nach oben begrenzt ("gedeckelt").

Das Discount Zertifikat ist somit nur bis zu einer fest definierten Kursobergrenz, auch Cap genannt, an der Wertentwicklung des Basiswerts beteiligt. Notiert der Basiswert am Laufzeitende des Zertifikats oberhalb des Caps, erhält der Anleger den Gegenwert des Caps ausgezahlt. Notiert der Basiswert dagegen am oder unter dem Cap, bekommt der Anleger den aktuellen Kurswert des Basiswerts gutgeschrieben oder den jeweiligen Basiswert ins Depot gebucht Der quasi Rabatt, auch Discount genannt, fungiert gleichermaßen als Risiko Puffer für den Anleger, falls der Kurs des jeweiligen Basiswerts sinkt.

Technisch gesehen verbindet ein Discount Zertifikate zwei Wertpapiergeschäfte mit einander. Zum einen den Kauf einer Aktie oder eines Indizes (Basiswert) und zum anderen den gleichzeitigen Verkauf einer Call-Option auf den Basiswert. Der Discount (Abschlag) ergibt sich somit aus der Einnahme durch den Verkauf der Call-Option und ist umso größer, je höher diese Einnahme ist.

Vor allem in richtungslosen Märkten zeigen sich Discount Zertifikate dem Direktinvestment oftmals überlegen.

Wie bei Zertifikaten üblich, so werden auch Discount Zertifikate variabel an den Börsen gehandelt.

 


Funktion eines Discount Zertifikates

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EUR/USD1,08691,0870+0,0013
EUR/CHF1,05541,0556-0,0001
EUR/AUD1,74521,7456+0,0038
EUR/CAD1,52571,5260+0,0028
EUR/CNY7,66167,6816-0,0003
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EUR/RUB80,290080,3800-1,1700
EUR/THB35,590035,7600+0,1380
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CHF/EUR0,94690,9475-0,0006
CHF/USD1,02971,0298+0,0013
CHF/AUD1,65331,6537+0,0038
CHF/CAD1,44551,4458+0,0036
CHF/CNY7,26387,2726+0,0013
CHF/GBP0,82860,8287-0,0009
CHF/HKD7,98407,9850+0,0121
CHF/JPY112,0400112,0600+0,0500
CHF/RUB76,015076,0650-1,1630
CHF/THB33,775033,8180+0,1360
CHF/TRY6,93856,9409-0,0184
CHF/ZAR18,557018,5720-0,1420
12:53 Uhr

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USD/EUR0,91980,9200-0,0012
USD/CHF0,97110,9714-0,0007
USD/AUD1,60561,6058+0,0016
USD/CAD1,40371,4039+0,0017
USD/CNY7,05427,0622-0,0078
USD/GBP0,80470,8047-0,0019
USD/HKD7,75357,7540+0,0018
USD/JPY108,8100108,8100-0,0300
USD/RUB73,845073,8950-1,1980
USD/THB32,800032,8400+0,0900
USD/TRY6,73416,7395-0,0289
USD/ZAR18,027018,0500-0,1590
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