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Discount Zertifikate

Mit den folgenden Erklärungen möchten wir auf einige Zertifikate-Grundtypen, speziell im Edelmetall- und Rohstoffbereich, eingehen. Da es aber auch zu Abweichungen von diesen Grundtypen kommen kann, ist die Lektüre der jeweiligen Verkaufsprospekte ratsam.

Discount Zertifikate ermöglichen den Einstieg in einen Basiswert gewissermaßen mit Rabatt. Für diesen Preisabschlag, den der Anleger beim Einstieg erhält, ist er im Gegenzug in seiner Beteiligung an der Wertentwicklung des Basiswerts nach oben begrenzt ("gedeckelt").

Das Discount Zertifikat ist somit nur bis zu einer fest definierten Kursobergrenz, auch Cap genannt, an der Wertentwicklung des Basiswerts beteiligt. Notiert der Basiswert am Laufzeitende des Zertifikats oberhalb des Caps, erhält der Anleger den Gegenwert des Caps ausgezahlt. Notiert der Basiswert dagegen am oder unter dem Cap, bekommt der Anleger den aktuellen Kurswert des Basiswerts gutgeschrieben oder den jeweiligen Basiswert ins Depot gebucht Der quasi Rabatt, auch Discount genannt, fungiert gleichermaßen als Risiko Puffer für den Anleger, falls der Kurs des jeweiligen Basiswerts sinkt.

Technisch gesehen verbindet ein Discount Zertifikate zwei Wertpapiergeschäfte mit einander. Zum einen den Kauf einer Aktie oder eines Indizes (Basiswert) und zum anderen den gleichzeitigen Verkauf einer Call-Option auf den Basiswert. Der Discount (Abschlag) ergibt sich somit aus der Einnahme durch den Verkauf der Call-Option und ist umso größer, je höher diese Einnahme ist.

Vor allem in richtungslosen Märkten zeigen sich Discount Zertifikate dem Direktinvestment oftmals überlegen.

Wie bei Zertifikaten üblich, so werden auch Discount Zertifikate variabel an den Börsen gehandelt.

 


Funktion eines Discount Zertifikates

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Devisen
BidAsk+/-
EUR/USD1,00511,0051-0,0038
EUR/CHF0,96180,9620-0,0034
EUR/AUD1,46071,4610+0,0021
EUR/CAD1,30691,3070+0,0009
EUR/CNY6,84846,8509+0,0032
EUR/GBP0,85010,8502+0,0046
EUR/HKD7,88527,8858-0,0278
EUR/JPY137,7500137,7600+0,6700
EUR/RUB58,436060,4500-1,1200
EUR/THB35,970036,0000+0,0460
EUR/TRY18,269018,3020+0,0210
EUR/ZAR17,079017,0870+0,0620
13:41 Uhr

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BidAsk+/-
CHF/EUR1,03931,0401+0,0030
CHF/USD1,04481,0449-0,0007
CHF/AUD1,51861,5190+0,0066
CHF/CAD1,35841,3586+0,0051
CHF/CNY7,11867,1223+0,0254
CHF/GBP0,88370,8839+0,0075
CHF/HKD8,19588,1975-0,0047
CHF/JPY143,2000143,2200+1,1600
CHF/RUB60,748062,8470-0,6730
CHF/THB37,399037,4180+0,1640
CHF/TRY18,914018,9260+0,0250
CHF/ZAR17,740017,7530+0,1040
13:41 Uhr

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BidAsk+/-
USD/EUR0,99480,9951+0,0041
USD/CHF0,95700,9571+0,0005
USD/AUD1,45351,4537+0,0073
USD/CAD1,30021,3004+0,0058
USD/CNY6,81416,8167+0,0293
USD/GBP0,84580,8459+0,0077
USD/HKD7,84537,8458+0,0013
USD/JPY137,0500137,0600+1,1800
USD/RUB58,150060,1500-0,6000
USD/THB35,799035,8120+0,1840
USD/TRY18,105018,1140+0,0320
USD/ZAR16,991017,0020+0,1240
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