Discount Zertifikate

Mit den folgenden Erklärungen möchten wir auf einige Zertifikate-Grundtypen, speziell im Edelmetall- und Rohstoffbereich, eingehen. Da es aber auch zu Abweichungen von diesen Grundtypen kommen kann, ist die Lektüre der jeweiligen Verkaufsprospekte ratsam.

Discount Zertifikate ermöglichen den Einstieg in einen Basiswert gewissermaßen mit Rabatt. Für diesen Preisabschlag, den der Anleger beim Einstieg erhält, ist er im Gegenzug in seiner Beteiligung an der Wertentwicklung des Basiswerts nach oben begrenzt ("gedeckelt").

Das Discount Zertifikat ist somit nur bis zu einer fest definierten Kursobergrenz, auch Cap genannt, an der Wertentwicklung des Basiswerts beteiligt. Notiert der Basiswert am Laufzeitende des Zertifikats oberhalb des Caps, erhält der Anleger den Gegenwert des Caps ausgezahlt. Notiert der Basiswert dagegen am oder unter dem Cap, bekommt der Anleger den aktuellen Kurswert des Basiswerts gutgeschrieben oder den jeweiligen Basiswert ins Depot gebucht Der quasi Rabatt, auch Discount genannt, fungiert gleichermaßen als Risiko Puffer für den Anleger, falls der Kurs des jeweiligen Basiswerts sinkt.

Technisch gesehen verbindet ein Discount Zertifikate zwei Wertpapiergeschäfte mit einander. Zum einen den Kauf einer Aktie oder eines Indizes (Basiswert) und zum anderen den gleichzeitigen Verkauf einer Call-Option auf den Basiswert. Der Discount (Abschlag) ergibt sich somit aus der Einnahme durch den Verkauf der Call-Option und ist umso größer, je höher diese Einnahme ist.

Vor allem in richtungslosen Märkten zeigen sich Discount Zertifikate dem Direktinvestment oftmals überlegen.

Wie bei Zertifikaten üblich, so werden auch Discount Zertifikate variabel an den Börsen gehandelt.

 


Funktion eines Discount Zertifikates

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EUR/USD1,11631,1163+0,0007
EUR/CHF1,10031,1004+0,0013
EUR/AUD1,62291,6230-0,0055
EUR/CAD1,46271,4629-0,0026
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EUR/RUB71,120071,1360-0,2310
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CHF/EUR0,90830,9089-0,0014
CHF/USD1,01451,0145-0,0007
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CHF/GBP0,78120,7813-0,0043
CHF/HKD7,95627,9567-0,0050
CHF/JPY110,1500110,1700+0,0700
CHF/RUB64,636064,6490-0,3110
CHF/THB30,677030,6890-0,0830
CHF/TRY5,90265,9044+0,0185
CHF/ZAR14,981014,9850-0,0210
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USD/EUR0,89560,8958-0,0002
USD/CHF0,98570,9857+0,0007
USD/AUD1,45371,4539-0,0059
USD/CAD1,31041,3104-0,0031
USD/CNY7,06967,0776-0,0081
USD/GBP0,77000,7701-0,0037
USD/HKD7,84277,8429+0,0003
USD/JPY108,5400108,5900+0,1300
USD/RUB63,715063,7270-0,2560
USD/THB30,240030,2500-0,0580
USD/TRY5,81875,8199+0,0228
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