Discount Zertifikate

Mit den folgenden Erklärungen möchten wir auf einige Zertifikate-Grundtypen, speziell im Edelmetall- und Rohstoffbereich, eingehen. Da es aber auch zu Abweichungen von diesen Grundtypen kommen kann, ist die Lektüre der jeweiligen Verkaufsprospekte ratsam.

Discount Zertifikate ermöglichen den Einstieg in einen Basiswert gewissermaßen mit Rabatt. Für diesen Preisabschlag, den der Anleger beim Einstieg erhält, ist er im Gegenzug in seiner Beteiligung an der Wertentwicklung des Basiswerts nach oben begrenzt ("gedeckelt").

Das Discount Zertifikat ist somit nur bis zu einer fest definierten Kursobergrenz, auch Cap genannt, an der Wertentwicklung des Basiswerts beteiligt. Notiert der Basiswert am Laufzeitende des Zertifikats oberhalb des Caps, erhält der Anleger den Gegenwert des Caps ausgezahlt. Notiert der Basiswert dagegen am oder unter dem Cap, bekommt der Anleger den aktuellen Kurswert des Basiswerts gutgeschrieben oder den jeweiligen Basiswert ins Depot gebucht Der quasi Rabatt, auch Discount genannt, fungiert gleichermaßen als Risiko Puffer für den Anleger, falls der Kurs des jeweiligen Basiswerts sinkt.

Technisch gesehen verbindet ein Discount Zertifikate zwei Wertpapiergeschäfte mit einander. Zum einen den Kauf einer Aktie oder eines Indizes (Basiswert) und zum anderen den gleichzeitigen Verkauf einer Call-Option auf den Basiswert. Der Discount (Abschlag) ergibt sich somit aus der Einnahme durch den Verkauf der Call-Option und ist umso größer, je höher diese Einnahme ist.

Vor allem in richtungslosen Märkten zeigen sich Discount Zertifikate dem Direktinvestment oftmals überlegen.

Wie bei Zertifikaten üblich, so werden auch Discount Zertifikate variabel an den Börsen gehandelt.

 


Funktion eines Discount Zertifikates

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EUR/USD1,11141,1114-0,0019
EUR/CHF1,09641,0964+0,0024
EUR/AUD1,61151,6115-0,0087
EUR/CAD1,46581,4659-0,0009
EUR/CNY7,75967,7669-0,0744
EUR/GBP0,84660,8467+0,0031
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EUR/JPY121,4400121,4400+0,5900
EUR/RUB69,806069,8250-0,6670
EUR/THB33,520033,5400-0,1680
EUR/TRY6,44346,4550+0,0167
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CHF/EUR0,91160,9123-0,0023
CHF/USD1,01381,0138-0,0040
CHF/AUD1,46971,4699-0,0112
CHF/CAD1,33691,3371-0,0038
CHF/CNY7,07697,0856-0,0825
CHF/GBP0,77220,7725+0,0013
CHF/HKD7,91227,9132-0,0355
CHF/JPY110,7600110,7700+0,2900
CHF/RUB63,675063,6910-0,7480
CHF/THB30,564030,5770-0,2290
CHF/TRY5,85465,8606-0,0497
CHF/ZAR14,735014,7430-0,2020
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USD/EUR0,89960,8998+0,0017
USD/CHF0,98650,9865+0,0039
USD/AUD1,44971,4498-0,0054
USD/CAD1,31891,3189+0,0015
USD/CNY6,98096,9889-0,0539
USD/GBP0,76170,7619+0,0042
USD/HKD7,80497,8053-0,0045
USD/JPY109,2600109,2600+0,7200
USD/RUB62,821062,8330-0,4800
USD/THB30,160030,1700-0,0980
USD/TRY5,77755,7831-0,0238
USD/ZAR14,540014,5440-0,1330
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