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Discount Zertifikate

Mit den folgenden Erklärungen möchten wir auf einige Zertifikate-Grundtypen, speziell im Edelmetall- und Rohstoffbereich, eingehen. Da es aber auch zu Abweichungen von diesen Grundtypen kommen kann, ist die Lektüre der jeweiligen Verkaufsprospekte ratsam.

Discount Zertifikate ermöglichen den Einstieg in einen Basiswert gewissermaßen mit Rabatt. Für diesen Preisabschlag, den der Anleger beim Einstieg erhält, ist er im Gegenzug in seiner Beteiligung an der Wertentwicklung des Basiswerts nach oben begrenzt ("gedeckelt").

Das Discount Zertifikat ist somit nur bis zu einer fest definierten Kursobergrenz, auch Cap genannt, an der Wertentwicklung des Basiswerts beteiligt. Notiert der Basiswert am Laufzeitende des Zertifikats oberhalb des Caps, erhält der Anleger den Gegenwert des Caps ausgezahlt. Notiert der Basiswert dagegen am oder unter dem Cap, bekommt der Anleger den aktuellen Kurswert des Basiswerts gutgeschrieben oder den jeweiligen Basiswert ins Depot gebucht Der quasi Rabatt, auch Discount genannt, fungiert gleichermaßen als Risiko Puffer für den Anleger, falls der Kurs des jeweiligen Basiswerts sinkt.

Technisch gesehen verbindet ein Discount Zertifikate zwei Wertpapiergeschäfte mit einander. Zum einen den Kauf einer Aktie oder eines Indizes (Basiswert) und zum anderen den gleichzeitigen Verkauf einer Call-Option auf den Basiswert. Der Discount (Abschlag) ergibt sich somit aus der Einnahme durch den Verkauf der Call-Option und ist umso größer, je höher diese Einnahme ist.

Vor allem in richtungslosen Märkten zeigen sich Discount Zertifikate dem Direktinvestment oftmals überlegen.

Wie bei Zertifikaten üblich, so werden auch Discount Zertifikate variabel an den Börsen gehandelt.

 


Funktion eines Discount Zertifikates

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EUR/USD1,13511,1351+0,0045
EUR/CHF1,12681,1269-0,0017
EUR/AUD1,58151,5817+0,0063
EUR/CAD1,52201,5222+0,0088
EUR/CNY7,82547,8327+0,0203
EUR/GBP0,89890,8990+0,0004
EUR/HKD8,86828,8685+0,0353
EUR/JPY127,9900127,9900-0,1500
EUR/RUB75,749075,7750+0,2090
EUR/THB37,230037,2500+0,1180
EUR/TRY6,09106,1020+0,0155
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CHF/EUR0,88720,8878+0,0010
CHF/USD1,00741,0075+0,0054
CHF/AUD1,40361,4038+0,0072
CHF/CAD1,35071,3509+0,0091
CHF/CNY6,94416,9529+0,0251
CHF/GBP0,79770,7978+0,0015
CHF/HKD7,87027,8714+0,0404
CHF/JPY113,5800113,5900+0,0200
CHF/RUB67,235067,2560+0,2680
CHF/THB33,042033,0560+0,1340
CHF/TRY5,41095,4150+0,0336
CHF/ZAR14,504014,5170+0,0810
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BidAsk+/-
USD/EUR0,88080,8811-0,0037
USD/CHF0,99260,9927-0,0052
USD/AUD1,39331,3934+0,0001
USD/CAD1,34091,3409+0,0024
USD/CNY6,89326,9012-0,0104
USD/GBP0,79190,7919-0,0028
USD/HKD7,81267,8129+0,0001
USD/JPY112,7500112,7600-0,5700
USD/RUB66,743066,7580-0,0750
USD/THB32,800032,8100-0,0350
USD/TRY5,37135,3748+0,0058
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