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Discount Zertifikate

Mit den folgenden Erklärungen möchten wir auf einige Zertifikate-Grundtypen, speziell im Edelmetall- und Rohstoffbereich, eingehen. Da es aber auch zu Abweichungen von diesen Grundtypen kommen kann, ist die Lektüre der jeweiligen Verkaufsprospekte ratsam.

Discount Zertifikate ermöglichen den Einstieg in einen Basiswert gewissermaßen mit Rabatt. Für diesen Preisabschlag, den der Anleger beim Einstieg erhält, ist er im Gegenzug in seiner Beteiligung an der Wertentwicklung des Basiswerts nach oben begrenzt ("gedeckelt").

Das Discount Zertifikat ist somit nur bis zu einer fest definierten Kursobergrenz, auch Cap genannt, an der Wertentwicklung des Basiswerts beteiligt. Notiert der Basiswert am Laufzeitende des Zertifikats oberhalb des Caps, erhält der Anleger den Gegenwert des Caps ausgezahlt. Notiert der Basiswert dagegen am oder unter dem Cap, bekommt der Anleger den aktuellen Kurswert des Basiswerts gutgeschrieben oder den jeweiligen Basiswert ins Depot gebucht Der quasi Rabatt, auch Discount genannt, fungiert gleichermaßen als Risiko Puffer für den Anleger, falls der Kurs des jeweiligen Basiswerts sinkt.

Technisch gesehen verbindet ein Discount Zertifikate zwei Wertpapiergeschäfte mit einander. Zum einen den Kauf einer Aktie oder eines Indizes (Basiswert) und zum anderen den gleichzeitigen Verkauf einer Call-Option auf den Basiswert. Der Discount (Abschlag) ergibt sich somit aus der Einnahme durch den Verkauf der Call-Option und ist umso größer, je höher diese Einnahme ist.

Vor allem in richtungslosen Märkten zeigen sich Discount Zertifikate dem Direktinvestment oftmals überlegen.

Wie bei Zertifikaten üblich, so werden auch Discount Zertifikate variabel an den Börsen gehandelt.

 


Funktion eines Discount Zertifikates

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Devisen
BidAsk+/-
EUR/USD1,19841,1986+0,0017
EUR/CHF1,10151,1037-0,0011
EUR/AUD1,54811,5500+0,0050
EUR/CAD1,49871,4993-0,0018
EUR/CNY7,80547,8254+0,0076
EUR/GBP0,86550,8665-0,0021
EUR/HKD9,31069,3137+0,0169
EUR/JPY130,3100130,4400+0,2400
EUR/RUB90,793090,8460-0,6510
EUR/THB37,352037,4220+0,1240
EUR/TRY9,65249,6698+0,0054
EUR/ZAR17,150017,1600+0,1860
13:53 Uhr

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BidAsk+/-
CHF/EUR0,90720,9078+0,0014
CHF/USD1,08641,0869+0,0021
CHF/AUD1,40441,4057+0,0060
CHF/CAD1,35831,3600-0,0010
CHF/CNY7,08377,0885+0,0117
CHF/GBP0,78510,7860-0,0012
CHF/HKD8,44188,4480+0,0209
CHF/JPY118,1400118,3500+0,3100
CHF/RUB82,349082,4140-0,5140
CHF/THB33,863033,9340+0,1360
CHF/TRY8,76738,7758+0,0653
CHF/ZAR15,545015,5630+0,1720
13:53 Uhr

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BidAsk+/-
USD/EUR0,83460,8348-0,0004
USD/CHF0,92000,9205-0,0018
USD/AUD1,29271,2933+0,0030
USD/CAD1,25021,2513-0,0036
USD/CNY6,52036,5216-0,0019
USD/GBP0,72270,7232-0,0025
USD/HKD7,77047,7724+0,0042
USD/JPY108,7700108,8000+0,0500
USD/RUB75,800075,8230-0,6210
USD/THB31,170031,2200+0,0650
USD/TRY8,07008,0740+0,0465
USD/ZAR14,308014,3180+0,1310
13:53 Uhr

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