Rohstoff Express: Buffet glaubt an die Hausse!
16.05.2006 | Sebastian Hell
Der Ölpreis konnte sich während des heutigen Tagesverlaufs wieder etwas erholen und legte um 0,12 $ zu. Heizöl und Erdgas zeigten sich ebenfalls mit einem Zugewinn in Höhe von 0,0065 $ sowie 0,129 $ sehr freundlich, wohingegen Benzin 0,0279 $ gegenüber dem Vortagesschlusskurs verlor. Unter den Händlern geht die Befürchtung um, dass die EIA die morgigen Lagerbestandesdaten erneut um zwei bis drei Millionen Barrel nach oben schrauben könnte. Aus dem Iran gibt es derzeit ebenfalls nichts neues weswegen etwas die Untermauerung einer weiteren Fortsetzung der Rallye fehlt. Längerfristige Investoren interessieren sich wahrscheinlich für die Meldung, dass die Investmentlegende Warren Buffet 1,13 Milliarden US Dollar für ein Aktienpaket des Ölproduzenten Conoco Phillips gezahlt hat. Hieraus lässt sich schließen, dass Buffet an eine Fortsetzung der Rallye bei den Energierohstoffen glaubt und sich deswegen richtig positioniert hat.
Baumwolle bewegt sich weiterhin in einer Trading Range zwischen 50 und 52 Cents. Der starke Kursverfall der letzten Wochen scheint ausgebremst zu sein und möglicherweise steht eine Bodenbildung bzw. sogar Trendumkehr bevor. Die letzten Fundamentaldaten des USDA Reports von Freitag weisen keine so schlechte Aussicht für die nächste Saison auf, wie man vom Kursverlauf vermuten könnte. Das Ending Stocks to Use Ratio wird sich von 28% auf 22% in den USA verringern, was dem niedrigsten Stand seit 2003/2004 entspricht.
Auf weltweiter Ebene verringert sich das oben erwähnte Verhältnis sogar auf das niedrigste Level seit 1994/1995. Vor allem der hohe chinesische Konsum ist dafür verantwortlich, dass die globale Übertragsrate um sieben Millionen Ballen zurückgehen wird. Diese Schätzung ist allerdings sehr vorsichtig und setzt voraus, dass das Wetter bei der Entwicklung der Pflanzen optimale Verhältnisse schafft. Technisch gesehen haben wir bei Baumwolle ein überverkauftes Momentum, eine bullische Umkehrformation sowie eine rekordhohe Shortposition der Funds, weswegen der Markt auf jede Watchlist gehört.
Weniger spekulative Investoren können auch den Spread Dezember gegen Juli Baumwolle handeln indem sie einen Dezember Future kaufen und gleichzeitig den Juli Future verkaufen. Seit einigen Wochen gibt es hier einen sehr schönen Trendverlauf weswegen ich hier trendfolgende Positionen eröffnen würde. Unter saisonalen Aspekten steht die stärkste Periode des Anstiegs ebenfalls noch vor uns. Ich denke, dass hier durchaus noch einige Dollars zu holen sind bei gleichzeitig deutlich verringerten Risiko.
Abschließend kommen wir noch zu einer gestrigen Leserfrage. Es handelte sich um die Mail einer Leserinnen die wissen wollte was eine "outright position" ist. Hierbei handelt es sich um einen Fachbegriff aus der Sprache der Futures Händler. Eine "outright position" ist einfach der Kauf oder Verkauf eines Futures. Der Gegensatz hierzu wäre dann der oben erwähnte Spread, bei dem es sich nicht um eine einzelne Futuresposition handelt sondern um einen Trade mit deutlich niedrigerem Risiko sowie Margin.
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© Sebastian Hell
Quelle: www.derivate-magazin.de
