Nick Giambruno: Die Schuldenspirale 2024

Entgegen der landläufigen Meinung bedeuten höhere Zinssätze mehr Inflation im heutigen Umfeld. Das liegt daran, dass der Zinsaufwand des Bundes mit steigenden Zinsen zunimmt. In dem Maße, wie die Zinsausgaben des Bundes steigen, steigt auch das Haushaltsdefizit. Und mit dem Haushaltsdefizit steigt auch die Entwertung der Währung, die zur Finanzierung des Defizits erforderlich ist. Die in die Höhe schießenden Zinsausgaben werden enorme Auswirkungen auf den US-Haushalt haben.

Selbst nach den rosigen Prognosen der US-Regierung wird der Zinsaufwand für die Bundesschulden im Jahr 2024 erstmals die Grenze von 1 Billion Dollar überschreiten... und es gibt keine Anzeichen für eine Verlangsamung. Im Gegenteil, sie steigen exponentiell an. Zunächst ist es wichtig, die Grundlagen des US-Bundeshaushalts zu verstehen. Zoomen wir heraus und betrachten wir die größten Bestandteile des US-Bundeshaushalts anhand der neuesten verfügbaren Daten in der nachstehenden Grafik.



Die größten Ausgaben der US-Regierung sind die so genannten "Ansprüche". Es ist unwahrscheinlich, dass irgendein Politiker diese kürzen wird. Im Gegenteil, ich erwarte, dass sie weiter steigen werden. Angesichts der prekärsten geopolitischen Lage seit dem Zweiten Weltkrieg ist es unwahrscheinlich, dass die so genannte "Landesverteidigung" gekürzt wird. Stattdessen werden die Militärausgaben mit ziemlicher Sicherheit steigen. Die Einkommenssicherheit ist eine Sammelkategorie für verschiedene Arten von Sozialleistungen. Es ist unwahrscheinlich, dass auch hier gekürzt wird.

Solange es nicht politisch akzeptabel wird, Dinge wie Sozialversicherung, Militärausgaben und Sozialhilfe zu kürzen, werden die Bemühungen, die Ausgaben einzudämmen, keinen Sinn haben. Darüber hinaus werden die Zinsausgaben (Nettozinsen oben) noch weiter explodieren. Die US-Regierung geht davon aus, dass die Zinsausgaben des Bundes im Jahr 2024 zum ersten Mal die Grenze von 1 Billion Dollar überschreiten werden. Das bedeutet, dass die Zinsausgaben den Verteidigungshaushalt und alle anderen Haushaltsposten übersteigen werden, mit Ausnahme der Sozialversicherung, die sie wahrscheinlich auch bald übersteigen werden.

Da die Kosten für den Schuldendienst einen immer größeren Teil des Haushalts ausmachen, bleibt weniger für andere Ausgaben übrig. Das bedeutet, dass die Regierung immer höhere Kredite aufnehmen muss, um die Grundfunktionen aufrechtzuerhalten. Es ist jedoch schlimmer, als mehr Schulden für die Sozialversicherung und das Militär zu machen. Die US-Regierung leiht sich jetzt Geld, um die Zinsen für die Bundesschulden zu bezahlen, was zu einem Zinseszinseffekt führt, da die Bundesschulden und die Zinsausgaben exponentiell ansteigen.

Ich vermute, dass wir kurz vor dem Wendepunkt stehen, an dem die Situation außer Kontrolle gerät. 2024 könnte das Jahr sein, in dem deutlich wird, dass die USA in einer Schuldenspirale gefangen sind. Das ist die Quintessenz des Haushalts. Die wichtigsten Ausgaben können nur noch steigen. Aber rechnen Sie nicht mit höheren Einnahmen, um diese Steigerungen auszugleichen. Selbst wenn die Steuersätze auf 100% steigen würden, würde dies nicht ausreichen, um das Wachstum der Defizite - und der zu ihrer Finanzierung erforderlichen Schulden - zu stoppen.

Die US-Regierung hat keine Optionen mehr. Die Frage ist daher nicht, ob sie in Verzug geraten wird, sondern wie. Wenn Politiker vor die Wahl gestellt werden, wählen sie immer die zweckmäßigste Option. In diesem Fall bedeutet das, mehr Schulden zu machen, anstatt harte Haushaltsentscheidungen zu treffen oder explizit in Verzug zu geraten. Dabei gibt es jedoch ein großes Problem. Wenn die Schuldenmenge in die Höhe schießt, steigt der Zinssatz, um Käufer und Inhaber zu locken.

Würden die Zinssätze hoch genug steigen, um natürliche Käufer anzulocken, würde die US-Regierung aufgrund der höheren Zinskosten, die zum größten Posten im Haushalt werden dürften, bankrott gehen. Ich würde also nicht erwarten, dass die Fed die Zinsen noch viel weiter anhebt. Tatsächlich hat sie die Zinserhöhungen bereits pausiert und signalisiert eine erneute Lockerung, wahrscheinlich aus genau diesem Grund. Das bedeutet, dass die Fed es aufgegeben hat, die Preisinflation zu senken, obwohl die jährliche Veränderung des US-Verbraucherpreisindex weiterhin bei über 4% liegt, also mehr als doppelt so hoch wie das Ziel der Fed von 2%.

Mit anderen Worten: Selbst mit ihren eigenen krummen Statistiken und ihrem manipulierten Spiel hat die Fed ihr Inflationsziel nicht einmal annähernd erreicht. Das ist ein massiver Misserfolg. Bloomberg bezeichnet es bereits als "Die große geldpolitische Kehrtwende 2024". Es ist wichtig zu verstehen, dass die Fed mit ihrer Kapitulation vor der Inflation zu denselben Maßnahmen zurückkehrt, die den Preisanstieg überhaupt erst verursacht haben. Wenn also höhere Zinssätze vom Tisch sind und nicht mehr natürliche Käufer anlocken können, wer wird dann die wachsenden Haushaltsdefizite in Höhe von mehreren Billionen Dollar finanzieren?

Die einzige Instanz, die dazu in der Lage ist, ist die Federal Reserve, die Staatsanleihen mit Dollar kauft, die sie aus dem Nichts erschafft. Deshalb bin ich davon überzeugt, dass eine extreme Entwertung der Währung das unvermeidliche Ergebnis ist. Alles andere ist Schall und Rauch. Die einzige praktische Option für die US-Regierung ist eine immer stärkere Entwertung der Währung... und das könnte für die meisten Menschen verheerend sein. Ich vermute, dass alles bald untergehen wird... und es wird nicht schön sein.

Es wird zu einem enormen Vermögenstransfer von den Sparern und normalen Menschen zur parasitären Klasse - Politikern, Zentralbankern und den mit ihnen verbundenen Personen - führen. Unzählige Millionen Menschen wurden im Laufe der Geschichte finanziell ruiniert - oder schlimmer -, weil sie das große Ganze nicht richtig erkannten, als ihre Regierungen in Konkurs gingen. Seien Sie nicht einer von ihnen.


© Nick Giambruno



Der Artikel wurde am 22. Januar 2024 auf www.internationalman.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.