Dominic Frisby: Das Geheimnis von Amerikas Gold und warum eine Prüfung wichtig ist

Zwei Gerüchte kursieren schon seit vielen Jahren auf den Goldmärkten. Einige haben sie als Verschwörungstheorien bezeichnet. Andere stellen fest, dass sich Verschwörungstheorien oft als wahr erweisen. Was ist der Unterschied zwischen Verschwörung und Wahrheit? Etwa 30 Jahre. Die erste Vermutung ist, dass China viel mehr Gold besitzt, als es behauptet. Heute wissen wir, dass dies wahr ist. Die andere ist, dass Amerika weit weniger als die 8.133 Tonnen Gold hat, die es angeblich besitzt.

Dies macht seit 1971 die Runde, als Peter Beter, ein Anwalt und Finanzberater des ehemaligen Präsidenten John F. Kennedy, sagte, er sei darüber informiert worden, dass das Gold in Fort Knox entfernt worden sei. Daraufhin schrieb er ein Bestseller-Buch darüber: The Conspiracy Against the Dollar. Das Problem ist der völlige Mangel an Transparenz seitens der US-Behörden, was laut dem derzeitigen US-Präsidenten Donald Trump und dem Leiter des Ministeriums für Regierungseffizienz, Elon Musk, nicht mehr lange der Fall sein wird.


Roosevelt löst einen Boom aus

Um diese Situation zu verstehen, müssen wir jedoch in die Vergangenheit zurückgehen, und zwar bis ins Jahr 1933, als die USA den Goldstandard verließen, um das Wachstum zu fördern. US-Präsident Franklin D. Roosevelt wertete den US-Dollar im Verhältnis zum Gold ab und wertete das Gold um 70% auf, von 20 Dollar je Unze auf 35 Dollar je Unze. Die Goldreserven der USA stiegen in den nächsten 15 Jahren auf ein noch nie dagewesenes Niveau.

Ein Teil des Goldes stammte von US-Bürgern. Für sie war es nun illegal, Gold zu besitzen, und sie mussten alles, was sie besaßen, an die Behörden abliefern. Ein Teil des Goldes stammte aus der Tatsache, dass die Regierung das gesamte in den USA geförderte Gold aufkaufte (die Aufwertung des Goldes löste einen Boom im Bergbau aus) und alles Gold, das in die US-Prüfstelle eingeführt wurde. Die USA begannen sogar, Gold auf ausländischen Märkten zu kaufen, um den neuen höheren Preis auf höherem Niveau zu schützen.

So beliefen sich die offiziellen US-Bestände 1939, am Vorabend des Zweiten Weltkriegs, auf insgesamt 15.679 Tonnen. Sie würden nur noch zunehmen. Mit den Invasionen und der Expansion der Nazis schickten die europäischen Länder so viel Gold wie möglich über den Atlantik, entweder zur sicheren Aufbewahrung oder um lebenswichtige Güter zu kaufen. 1949 erreichten die Goldbestände der USA mit 22.000 Tonnen ihren Höhepunkt, was der Hälfte des jemals geförderten Goldes entsprach.

Im Juli 1944, als klar war, dass die Alliierten den Krieg gewinnen würden, trafen sich Vertreter der 44 alliierten Nationen im Mount Washington Hotel in Bretton Woods zur Währungs- und Finanzkonferenz der Vereinten Nationen, um ein neues Geldsystem für die neue Weltordnung zu entwerfen. Internationale Konten würden in Dollar abgerechnet, und diese Dollar waren zu 35 Dollar je Unze in Gold konvertierbar. Die Länder mussten die Wechselkurse innerhalb von 1% des US-Dollars halten. In der Tat hatten die USA einen Goldstandard und der Rest der Welt einen Dollarstandard.

Das System beruhte auf der Integrität der Golddeckung des US-Dollar, und diese Integrität war schon vor Kriegsende in Frage gestellt. Mit dem Federal Reserve Act vom Juni 1945 wurden die erforderlichen Goldreserven für ausstehende Banknoten von 40% auf 25% und für Einlagen von 35% auf 25% gesenkt. Zwischen 1944 und 1954 verlor der Dollar aufgrund des gestiegenen Angebots ein Drittel seiner Kaufkraft, obwohl der Bretton-Woods-Preis von 35 Dollar bestehen blieb.

Die Ausgaben der US-Regierung stiegen sprunghaft an, und es kam zu Zahlungsbilanzdefiziten, die durch die Kosten der Auslandshilfe, die neuen amerikanischen Sozialsysteme und die Aufrechterhaltung der militärischen Präsenz in Europa und Asien noch verschlimmert wurden. Das Gold begann, die USA zu verlassen. Bis 1965 waren die Reserven um 9.500 Tonnen gesunken, ein Rückgang von 40% gegenüber dem Höchststand von 1949.

Die verschiedenen US-Regierungen versuchten erfolglos, die Abwanderung zu stoppen. Dwight D. Eisenhower verbot den Amerikanern den Kauf von Gold im Ausland, Kennedy führte die "Ausgleichssteuer" auf Auslandsinvestitionen ein, und Lyndon B. Johnson riet den Amerikanern ganz vom Reisen ab. "Wir müssen vielleicht eine Zeit lang auf die Freuden Europas verzichten", sagte er. Die Befürchtung, dass der Dollar nach der (von Kennedy gewonnenen) Wahl abwerten würde, ließ den Goldpreis in London auf 40 Dollar je Unze steigen. Die Bank of England begann in Absprache mit der Federal Reserve, die Goldverkäufe zu erhöhen, um den Preis niedrig zu halten.

So entstand der Londoner Goldpool, dem im folgenden Jahr sechs große europäische Länder (Belgien, Frankreich, die Niederlande, Westdeutschland, Italien und die Schweiz) beitraten, die ihre Verkäufe koordinierten, um den Goldpreis zu dämpfen oder, wie sie es ausdrückten, zu "stabilisieren" und den unerwünschten Aufwärtsdruck des Marktes abzuschwächen.

Doch der Pool hatte mit der wachsenden Nachfrage zu kämpfen. Im Jahr 1965 kostete eine Unze Gold immer noch 35 Dollar, aber die Kaufkraft des Dollars war seit 1945 um 57% gesunken, und auch die Goldreserven waren stark zurückgegangen. Schuld daran waren die Kosten der US-Regierung, insbesondere der Vietnamkrieg und die enormen Sozialausgaben von Präsident Johnson.


Bretton Woods unter Druck

Angesichts der steigenden Inflation im eigenen Land und des schwindenden internationalen Vertrauens in den Dollar waren diese Programme nicht nur kostspielig, sie untergruben auch Bretton Woods. Nicht-amerikanische Länder fühlten sich gekränkt, weil sie Waren und Dienstleistungen im Wert von 100 Dollar produzieren mussten, um einen 100-Dollar-Schein zu erhalten, während die USA einfach einen drucken konnten. Der französische Finanzminister Valéry Giscard d'Estaing nannte es "Amerikas exorbitantes Privileg".

Präsident de Gaulle hatte inzwischen genug. Er ignorierte den Pool, um alle französischen Dollar- und Pfundguthaben in Gold umzuwandeln. Die Franzosen schickten sogar Kriegsschiffe nach New York, um ihr Gold abzuholen. De Gaulle wurde zum Ziel mehrerer Attentatsversuche - ein Zufall, da bin ich mir sicher. Er war der Meinung, dass es auf der Welt mehr US-Dollars gab als Gold, und damit hatte er recht.

Im Jahr 1967 beliefen sich die Auslandsverbindlichkeiten der USA auf 36 Mrd. USD, aber sie verfügten nur über Goldreserven in Höhe von 12 Mrd. USD - ein Drittel dessen, was zur Stützung des Dollar erforderlich war. Westdeutschland, Spanien und die Schweiz begannen, Gold für ihre Dollar zu verlangen. Sogar die Briten, deren Pfund Sterling einen seiner vierjährlichen Zusammenbrüche erlebte, baten die Amerikaner, Gold aus Fort Knox im Wert von 3 Milliarden Dollar zum Abzug vorzubereiten. Die private Goldnachfrage war überwältigend.

Im November 1967 wertete die britische Regierung das Pfund um 14% von 2,80 Dollar auf 2,40 Dollar ab, um "einen erheblichen Zahlungsbilanzüberschuss zu erzielen, der mit Wirtschaftswachstum und Vollbeschäftigung vereinbar ist". In diesem Monat verzeichnete der Londoner Markt eine größere Goldnachfrage als normalerweise in neun Monaten: bis zu 100 Tonnen am Tag. Um die Nachfrage einzudämmen, wurden Terminkäufe, Hebelwirkungen und der Kauf von Gold auf Kredit verboten. Dennoch verlor der Pool in diesem Jahr 1.400 Tonnen, mehr als das Angebot eines ganzen Jahres.

Der Verkaufsdruck auf den US-Dollar nahm erst zu, als der Vietcong und die Nordvietnamesische Volksarmee im Januar 1968 den ersten einer Reihe von Überraschungsangriffen auf die US-Streitkräfte in Südvietnam starteten. In ihrer Verzweiflung, das System zu stützen, flogen US-Militärflugzeuge tonnenweise Gold zur RAF Lakenheath, von wo aus es in Militärkonvois zum Hintereingang der Bank of England transportiert wurde: Einmal brach der Boden des Wiegeraums der Bank of England unter dem Gewicht des gesamten Goldes zusammen.