Charlie Morris: Silber bei 175 Dollar bis 2030

Gold erreichte am 20. Oktober einen Höchststand von 4.356 US-Dollar und liegt nach einem Rückgang von 10% nun nur noch 4% darunter (Stand 10. Dezember). Seitdem hat Silber trotz eines anfänglichen Rückgangs von 12% einen Höhenflug erlebt. Ich werde dies in einen historischen Kontext stellen, einige Ziele nennen und Vergleiche mit Ethereum anstellen. Denn wenn Bitcoin digitales Gold ist, dann ist Ethereum digitales Silber. So sagt man zumindest.




Ausgehend vom Verhältnis von Silber zu Gold im Jahr 1970, neu berechnet auf Basis des durchschnittlichen Gold-Silber-Verhältnisses von 1990, haben Silber und Gold über einen Zeitraum von 35 Jahren die gleiche Rendite erzielt, was nicht überraschend ist, da das Gold-Silber-Verhältnis wieder auf diesen Durchschnittswert zurückgekehrt ist. Dies bedeutet, dass Silber nach einer langen Durststrecke zu Gold aufgeholt hat. Seit 2014 war Silber im Vergleich zu Gold günstig, mit einer kurzen Prämie im Jahr 2020, als es während der Pandemie Höchststände erreichte.




Bei einem Silberbullenmarkt ist der faire Wert ein niedriges Ziel, aber es ist nicht abzusehen, ob dies jetzt oder in den kommenden Jahren geschieht. Da es sich um Silber handelt, auch bekannt als "Gold auf Crack", scheint es eher früher als später wahrscheinlich, da nichts die Silber-Euphorie aufhalten kann, wenn sie einmal ausgebrochen ist.

Um den Höchststand für Silber vorherzusagen, benötigen wir eine Prognose für Gold und eine Prognose für das Gold-Silber-Verhältnis. Meine veröffentlichte Goldprognose liegt bei 7.000 US-Dollar bis 2030, was heute nicht mehr unrealistisch erscheint, aber vor fünf Jahren, als sie 2020 von der LBMA veröffentlicht wurde, noch so war.

Das Gold-Silber-Verhältnis erreichte 1998 einen Wert von 40, und das war nicht einmal ein Bullenmarkt. Im Jahr 1980 lag es bei 17 und 2011, dem Höhepunkt, bei 35. Ich gehe von einem konservativen Wert von 40 als bullisches Ziel aus, mit einem niedrigeren Ziel als Überschreitung. Das bedeutet, dass ein Goldpreis von 7.000 US-Dollar bei einem Gold-Silber-Verhältnis von 175 US-Dollar bis 2030 führt.




Beachten Sie, dass dies ein optimistisches Ziel ist, bei dem es zu einer Überschreitung kommen kann, aber Silber scheint sich nie lange auf einem hohen Preisniveau zu halten, wenn es dieses erreicht. Das bedeutet, dass Sie wieder auf Gold umsteigen sollten, wenn dieses Ziel erreicht ist. Dennoch ist bei einem Silberpreis von 60 USD ein dreifaches Ziel durchaus realistisch.

Die Silber-ETF-Ströme sind derzeit unterstützend, wobei der Preis (grau) steigt, wenn die Silber-ETFs wachsen (grün), wie es heute der Fall ist. Im Silberbullenmarkt 2019/20 stieg der Preis nie über die Ströme (schwarz) hinaus. Im Gegensatz dazu stehen die großen Bewegungen im Bullenmarkt 2010/11 und in jüngster Zeit.

In diesen Zeiten hatte jeder marginale Dollar, der zu den Silber-ETFs oder -Futures hinzukam, einen unverhältnismäßig positiven Einfluss auf den Silberpreis. Das bedeutet, dass jeder, der Silber kauft, den Preis in die Höhe treibt, was nicht immer der Fall war.