Silberpreis steigt auf neues 31-Jahreshoch - COT für Silber positiv und für Öl negativ
07.03.2011 | Markus Blaschzok
Wie im Marktkommentar vom 10.02.2011 prognostiziert und im Kommentar vom 17.02.2011 noch einmal bekräftigt, stieg der Silberpreis nach der Überwindung der Widerstandsmarken schnell und stark an. Auch im Marktkommentar der letzten Woche sahen wir es als wahrscheinlich an, dass sich die Aufwärtsbewegung fortsetzen wird. Allein seit Freitagabend stieg der Preis für Silber um 6,7% auf aktuell 36,45 US-Dollar an. Damit fiel das Gold/Silber-Ratio auf ein neues Tief von 39, was deutlich den Nachfrageüberhang der letzten Monate veranschaulicht. 
Das Mindestkurziel der aktuellen Bewegung liegt im Bereich zwischen 36 und 38,3 US-Dollar. Kurzfristig ist der Markt so stark, wie bisher noch nie in der jüngeren Geschichte, überkauft. Dies ist jedoch eher trendbestätigend als negativ zu sehen, auch wenn es grundsätzlich zur Vorsicht mahnt. Taktisch sollte man nun den Stop-Loss von 30 auf 33,50 US-Dollar anheben und warten, wie weit der Markt noch laufen will. Leser unseres Marktkommentars dürften im Bereich zwischen 26,60 und 28 US-Dollar eingestiegen und mittlerweile zwischen 8 und 10 US-Dollar je Unze im Plus sein. Für Anleger, die ausschließlich in physisches Metall investiert sind und keine Absicherungsmöglichkeit über die Terminmärkte haben, gilt dieser Stop-Loss natürlich nicht.
Auch wenn der Preis kurzfristig weiter steigen kann und langfristig immer noch günstig ist, warnen wir vor einer mittelfristigen Korrektur, die grundsätzlich täglich, mit einer plötzlichen Änderung der weltwirtschaftlichen Einschätzungen, eintreten kann. Dieses kommende Ereignis könnte in den nächsten 6 Monaten den Preis noch einmal drücken.
Commitment of Traders
Obwohl der Silberpreis von einem Hoch zum Nächsten steigt und er sich im letzten Jahr weitaus besser entwickelte als alle anderen Edelmetalle, sehen die COT-Daten überaus positiv aus. Die spekulativen Investoren haben sich in den letzten anderthalb Jahren sogar etwas zurückgezogen, obwohl sich der Preis in diesem Zeitraum verdoppelte. Die gegenteilige Situation haben wir im Ölmarkt, bei dem die spekulativen Investoren, wahrscheinlich aufgrund der starken medialen Berichterstattung, neue Rekord-Long-Positionen aufgebaut haben. Im Vergleich zur Vorwoche stiegen diese um 23,47% auf 319.669 Tsd. Kontrakte an, bei einem Ölpreisanstieg von nur 5,19%. Wenn die Weltwirtschaft in diesem Jahr massive Probleme bekommen sollte, dann hat der Ölpreis ein enormes kurzfristiges Rückschlagpotenzial. Silber wird sich diesem Sog nicht entziehen können, doch stellt sich die Lage beim Silber weitaus besser dar, als beim Öl, das trotz der hohen Positionen, zum Gold immer noch fair bewertet ist.
© Markus Blaschzok
Dipl. Betriebswirt (FH), CFTe
Chef-Analyst pro aurum
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