Schiffgold: Kauft das Managed Money diesen Bullenmarkt?

Die nachstehende Tabelle zeigt eine Reihe von Momentaufnahmen in der Zeit. Diese Daten enthalten keine Optionen oder Absicherungspositionen. Wichtige Datenpunkte sind zu beachten:

• Die Veränderung bei den verwalteten Geldern ist hauptsächlich auf den Abbau der Brutto-Short-Positionen zurückzuführen

• Die Brutto-Short-Positionen fielen im letzten Monat um 20.000 Kontrakte oder 46%.

• Ironischerweise war das Managed Money der einzige Teilnehmer, der seine Brutto-Long-Positionen im letzten Monat erhöht hat, allerdings um weniger als 5%.

• Die Produzenten sind zwar derzeit der einzige Teilnehmer mit Netto-Short-Positionen, doch ist ihre Netto-Short-Position seit dem letzten Jahr um 21% gesunken.



Während die Nettopositionierung bei Silber im historischen Vergleich immer noch niedrig ist, hat sie in den letzten Wochen schrittweise zugenommen. Dies ist wahrscheinlich darauf zurückzuführen, dass sich mehr Teilnehmer auf der Long-Seite des Marktes positionieren.



Historische Perspektive

Ein Blick auf die gesamte Historie der CoTs-Daten nach Monaten ergibt den nachstehenden Chart. Der Gesamtmarkt ist in den letzten Monaten auf mehrjährige Tiefststände gesunken, scheint aber im September die Talsohle erreicht zu haben.



Das Managed Money hat seine Netto-Short-Position, die vier volle Wochen lang bestand, schnell wieder aufgegeben. Dies ist ziemlich normal, da das Managed Money eine Netto-Short-Position in Silber nicht länger als ein paar Monate in Folge gehalten hat.



Die Brutto-Long-Position des Managed Money hat zwar leicht zugenommen, ist aber im Vergleich zum Oktober etwas zurückgegangen. Der Optionsmarkt ist nach wie vor viel kleiner als in der Vergangenheit.



Schlussfolgerung

Das Managed Money beherrscht weiterhin die Kontrolle über den Markt. Ein Blick auf die Korrelationstabelle unten zeigt, dass Gold bei 0,95 und Silber bei unglaublichen 0,96 liegt. Das ist die vollständige Kontrolle über den Markt.



Während sich die Abwanderung des Metalls auf dem physischen Markt schließlich im Preis niederschlagen sollte, könnte es beide Metalle wirklich nach oben treiben, wenn das Managed Money in den Bullenmarkt einsteigt und beginnt, auf dem Papiermarkt zu kaufen. Sobald sich in den kommenden Wochen und Monaten eine offizielle Kehrwende der Fed abzeichnet, wird das Managed Money in der Lage sein, auf der Welle nach oben zu reiten. Wenn das physische Angebot nicht ausreicht, um die anhaltende Nachfrage zu befriedigen, könnte dies den Markt wirklich in Bewegung bringen, da niemand auf der Short-Seite eines Liefervertrags stehen möchte.


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Dieser Artikel wurde am 04.12.2022 auf schiffgold.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.