Zerohedge: Volkswirtschaftler schlagen Alarm wegen "YOLO"-Kreditblase

In einer Mitteilung an seine Kunden warnte der Wirtschaftswissenschaftler David Rosenberg von Rosenberg Research, dass die Amerikaner zu viele Schulden machen, um Dinge zu kaufen, die sie eigentlich nicht brauchen. Er nennt diese Menschen "YOLO Spenders", was sich auf den Spruch "Man lebt nur einmal" bezieht: "Heute wird nicht anerkannt, dass wir es wieder einmal mit einer super-duper Kreditblase zu tun haben", schrieb Rosenberg. "Es geht nicht nur um fiskalpolitischen Leichtsinn auf Regierungsebene; das Dilemma besteht darin, dass der Verbraucher einen dominierenden Anteil von 70% an der Wirtschaft hat."

Diese Kreditblase hat die Illusion einer starken Wirtschaft geschaffen, aber in Wirklichkeit ist sie eine tickende Zeitbombe, die bald hochgehen wird. Zunächst einmal geraten immer mehr Amerikaner mit ihren Kreditkartenzahlungen in Rückstand. Rosenberg zufolge befindet sich einer von 12 Kreditkarteninhabern in dieser Situation. Das letzte Mal, dass die Zahlungsrückstände so hoch waren, war 2011, als die Arbeitslosigkeit bei 9% lag. Derzeit liegt die nationale Arbeitslosenquote bei 3,7% und ist damit eine der niedrigsten in der Geschichte. "Was die Verbraucherkredite betrifft, steht der Ausfallzyklus nicht nur kurz bevor. Er ist bereits da", warnte er.

Wie CreditNews berichtet, haben die Amerikaner im letzten Quartal ihre Kreditkartenschulden um satte 50 Milliarden Dollar aufgestockt und damit ein neues Allzeithoch von 1,13 Billionen Dollar erreicht. Während die Gesamtverschuldung nicht unbedingt schlecht ist, kann sie sich unter einem bestimmten Druckszenario schnell in etwas viel Schlimmeres verwandeln.


Es geht um die Beschäftigung

Es mag offensichtlich klingen, aber Wirtschaftswissenschaftler sagen, dass die Amerikaner in der Lage sein sollten, ihre Kreditkartenrechnungen zu bezahlen, solange sie beschäftigt bleiben. Obwohl die Arbeitslosigkeit nach wie vor niedrig ist, zeigen sich Risse auf dem Arbeitsmarkt. Die Zahl der Amerikaner, die ihren Arbeitsplatz kündigen, ist im vergangenen Jahr stark zurückgegangen - ein Zeichen dafür, dass die Arbeitnehmer nicht mehr so viele Möglichkeiten haben und nicht mehr so stark verhandeln können wie zu Beginn von COVID. In der Zwischenzeit haben die großen Technologieunternehmen im letzten Monat Zehntausende von Mitarbeitern entlassen. Während eine Rezession jetzt weniger wahrscheinlich erscheint, prognostizieren Volkswirtschaftler des IWF und des Conference Board für dieses Jahr einen Stillstand des Wirtschaftswachstums, der zu einer "Kreditklemme" führen könnte.

"Was passiert, wenn sich die Wirtschaft verlangsamt und die Arbeitslosigkeit schnell ansteigt? Die Zahlungsausfälle könnten in die Höhe schnellen, was wiederum zu einer sich selbst verstärkenden Kreditklemme führen würde", so Joseph LaVorgna, Chefvolkswirtschaftler bei SMBC Nikko Securities. "Mit anderen Worten, ein leichter Abschwung könnte sich in einen starken Abschwung verwandeln."

"Insgesamt ist die Kreditwürdigkeit der Verbraucher gesund. Die Realität sieht jedoch so aus, dass es erste deutliche Anzeichen von Stress gibt", meinte Silvio Tavares, Präsident und CEO des Kredit-Rating-Systems VantageScore, gegenüber Associated Press. Dieser Stress ist jetzt wahrscheinlich noch stärker zu spüren, nachdem die Amerikaner über die Feiertage zu viel ausgegeben haben.


Der Tag der Abrechnung kommt

YOLO hat seinen Preis, insbesondere für diejenigen, die nicht von der Vermögensinflation nach COVID profitiert haben. "Es gibt diese auffälligen Gruppen von Verbrauchern - vor allem Mieter mit mittlerem und niedrigem Einkommen, die nicht von den Wohlstandseffekten der höheren Immobilien- und Aktienpreise profitiert haben -, die unter finanziellem Stress leiden, und das treibt [...] die Zahl der Zahlungsausfälle in die Höhe. Sie wurden von der Inflation sehr hart getroffen", so Warren Kornfeld, Senior Vice President bei Moody's.

Die Feiertage mögen eine Zeit gewesen sein, in der man diese Sorgen vergessen konnte - immerhin stiegen die Verbraucherausgaben im vierten Quartal um 208 Milliarden Dollar -, aber der Kater nach den Feiertagen ist jetzt zu spüren. "Millionen von Amerikanern leben von Gehaltsscheck zu Gehaltsscheck und hatten einfach nicht das zusätzliche Geld, um die Weihnachtseinkäufe zu bezahlen", sagte Andrea Woroch, Expertin für Verbraucherfragen und Geldsparen, gegenüber U.S. News. "Sie waren auch nicht bereit, die Weihnachtszeit für ihre Familie und ihre Kinder zu opfern, also haben sie sich verschuldet, um es magisch zu machen", erklärte sie.


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[Dieser Artikel wurde ursprünglich von Sam Bourgi via CreditNews veröffentlicht.]

Der Artikel wurde am 14. Februar 2024 auf www.zerohedge.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.