Gary Tanashian: Goldaktien und das Gold-Silber-Verhältnis

Viele Goldenthusiasten verstehen das Zusammenspiel zwischen Goldaktien und dem Gold/Silber-Verhältnis nicht. Es hat noch nie versagt. Nach der gesegneten Periode von 2001 bis 2004 übernahm das Spiel der "falschen Vorstellungen" die Führung bei den Edelmetallen, als Silber die Führung über Gold übernahm (2004-2007), Gold sich schlechter als viele Rohstoffe und "Inflationsgeschäfte" entwickelte und das HUI/Gold-Verhältnis seinen Höchststand erreichte und in ein langes Schläfchen fiel, in dem es immer noch schlummert.

Das war der Schaden, den der Goldbergbausektor durch die allgegenwärtige überhöhte Makroökonomie erlitten hat, die den Volkswirtschaften, wenn auch nur mäßig, zugute kam (auch wenn sie nominell weiter anstieg). Das HUI/Gold-Verhältnis (HGR) ging zurück, wie es hätte sein sollen. Was den unten stehende Chart betrifft, so steigen die Goldaktien (HUI) wieder einmal im Gleichschritt mit dem Gold/Silber-Verhältnis. Dies ist ein Hinweis darauf, dass der HUI mit dem richtigen makrofundamentalen Hintergrund der Goldbergbauindustrie steigt.

Silber hat einen größeren zyklischen/industriellen Nutzen als Gold, ist inflationsanfälliger als Gold und ist eben kein Gold. Es ist eine Mischform. Gold steht für Geldwertstabilität, Antispekulation und Versicherungsschutz. Ein Fels. Silber wird seine Zeit haben. Aber bis zu diesem Zeitpunkt hat Gold besser abgeschnitten, und im Gegensatz zum Großteil der Makrophase 2004-2022 korrelieren die Goldaktien positiv mit dem Verhältnis.

Dies ist einfach ein Bild von Goldaktien im richtigen "Makrokosmos", die tun, was sie tun sollten, während Silber unterdurchschnittlich abschneidet. Wenn Silber die Führung über Gold übernimmt, sei es für eine kurze Phase oder einen längeren Inflationszyklus, werden Sie wissen, dass die Goldaktien zwar wahrscheinlich immer noch steigen, die fundamentale Reinheit aber zumindest vorübergehend ausgesetzt sein wird.




© Gary Tanashian



Der Artikel wurde am 15. April 2025 auf www.gold-eagle.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.