Warum der Goldbullenmarkt noch jung ist

Ein weiterer neuartiger Maßstab, mit dem ich in letzter Zeit experimentiert habe, um Edelmetalle und Rohstoffpreise zu vergleichen, ist die Staatsverschuldung der USA. Denn je mehr die Staatsverschuldung wächst, desto näher kommen wir der endgültigen Finanzkrise, die dann die Schleusen für die digitale Geldschöpfung öffnen wird. Das wiederum wird eine Währungskrise und Hyperinflation auslösen, die die Preise für Edelmetalle in Höhen treiben wird, die wir uns kaum vorstellen können.

Während des langjährigen Bullenmarktes der 1970er Jahre stieg der Goldpreis gemessen an der US-Staatsverschuldung innerhalb von 113 Monaten um 978%. Im langjährigen Bullenmarkt der 2000er Jahre stieg es innerhalb von 125 Monaten um 195%. Im Vergleich dazu ist der aktuelle langjährige Goldbullenmarkt innerhalb von nur 36 Monaten um lediglich 115% gestiegen – ein Zeichen für einen jungen Bullenmarkt, der noch viel Potenzial hat.



Schließlich messen wir Gold am Dow Jones Industrial Average, den ich für einen besonders nützlichen Maßstab halte. Es gibt einen bewährten Grundsatz, dass Aktien und Gold sich in entgegengesetzten langfristigen Zyklen bewegen, wobei das eine das andere übertrifft, wenn große Kapitalmengen zwischen ihnen rotieren. Wenn große säkulare Bullenmärkte für Aktien zu Ende gehen, wie beispielsweise in den frühen 1970er oder frühen 2000er Jahren, fließt in der Regel eine beträchtliche Menge an Kapital aus Aktien in Gold, und ich glaube, dass wir diese Dynamik bald wieder erleben werden, was den aktuellen Bullenmarkt für Gold noch weiter anheizen wird.

Während des säkularen Bullenmarktes der 1970er Jahre stieg Gold gemessen am Dow über einen Zeitraum von 113 Monaten um 2.352%. Im säkularen Bullenmarkt der 2000er Jahre stieg es über einen Zeitraum von 125 Monaten um 681%. Im Vergleich dazu ist der aktuelle säkulare Goldbullenmarkt in nur 36 Monaten um lediglich 71% gestiegen, was darauf hindeutet, dass er nach historischen Maßstäben gerade erst begonnen hat.



Nachdem wir uns nun die verschiedenen Maßstäbe in Form von Charts angesehen haben, habe ich alle Daten zur Wertentwicklung von Gold in vergangenen und aktuellen langfristigen Bullenmärkten in dieser hilfreichen Tabelle zusammengestellt, um zu zeigen, wie der aktuelle Markt im Vergleich abschneidet. Wie Sie sehen können, verblasst der im Oktober 2022 begonnene langfristige Bullenmarkt nach allen Maßstäben im Vergleich zu den beiden vorherigen. Dies ist ein klares Indiz dafür, dass er noch viele Jahre und Gewinne vor sich hat.

Wenn Gold beispielsweise die Performance seines Bullenmarktes der 1970er Jahre erreichen würde, würde es einen Höchststand von 40.486 USD je Unze erreichen. Würde es stattdessen die Performance des Bullenmarktes der 2000er Jahre wiederholen, würde es einen Höchststand von 11.819 USD je Unze erreichen. In beiden Fällen liegen diese Ziele deutlich über dem aktuellen Preis von 4.001 USD je Unze.



Ein weiterer wichtiger Faktor, den es zu berücksichtigen gilt, ist, dass die Maßstäbe, die ich zum Vergleich des Goldpreises herangezogen habe – Geldmenge, Staatsverschuldung und CPI/Inflation – weiterhin stark wachsen und sich in den kommenden Jahren sogar noch beschleunigen werden, da wir uns nicht nur in den Vereinigten Staaten, sondern weltweit dem Ende der Fiskal- und Geldpolitik nähern. Allein dieser Faktor wird den nominalen Goldpreis weiter in die Höhe treiben, auch wenn er gegenüber diesen Benchmarks nicht an Boden gewinnt, obwohl ich davon ausgehe, dass dies der Fall sein wird.

Wie ich bereits im Dezember geschrieben habe, ist eine Rückkehr zur quantitativen Lockerung (QE), die im Wesentlichen dem Drucken von digitalem Geld entspricht, nur eine Frage der Zeit. Keine Regierung und keine Zentralbank kann lange widerstehen, die Druckerpresse zu nutzen, wenn sie Zugang dazu hat, und das ist der entscheidende Grund für den Besitz von Edelmetallen.

Die quantitative Straffung (QT) der Fed, also die Verkleinerung ihrer Bilanz seit 2022, hat die Voraussetzungen für die derzeit zunehmenden finanziellen Belastungen geschaffen, die an die Ereignisse Ende 2019 erinnern und letztendlich zu einer massiven QE führten, die offiziell der COVID-Pandemie zugeschrieben wurde. Bemerkenswert ist, dass die Fed auf ihrer Sitzung im Oktober bekannt gab, dass sie die Reduzierung ihrer immer noch beträchtlichen Bilanz beendet, und dabei auf Anzeichen für eine Verknappung der Liquidität am Geldmarkt und sinkende Bankreserven verwies.