Trading Idea: January Natural Gas
12.11.2006 | Sebastian Hell
Der Handel mit Erdgasfutures ist mittlerweile etwas in Vergessenheit geraten, nachdem die Kurse seit der Hurricane Season im letzten Jahr deutlich unter Druck gekommen sind. Während dieser Rohstoff im Jahr 2004 und 2005 sehr beliebt unter den Anlegern war, da Kurssteigerungen von über 100% zu verzeichnen waren, verlor der Januar Future seit Beginn diesen Jahres mehr als 25%. Ausschlaggebend sind die sehr hohen Erdgaslagerbestände, die seit geraumer Zeit von einem Allzeithoch zum nächsten springen. Der am Donnerstag veröffentlichte EIA Gaslagerreport zeigte zwar einen Rückgang der Bestände um 7 Milliarden Kubikfuss, wies jedoch gleichzeitig aus, dass die Lager um sieben Prozent mehr befüllt sind als im letzten Jahr. Des weiteren notieren die Lagerdaten um 4,5% über ihren Rekordwerten. Obwohl es in den U.S.A. langsam kälter wird und dadurch die Nachfrage nach Erdgas steigen wird, muss man sich im klaren sein, dass selbst ein sehr kalter Winter von den hohen Beständen überwunden werden kann. Des weiteren zweifeln die Meteorologen daran, dass der diesjährige Winter überdurchschnittlich kalt werden wird, da das EL NINO Wetterphänomen zu wärmeren Temperaturen führen dürfte.
Erschwerenderweise ist die Hurricane Season ebenfalls vorbei und statistisch gesehen, ist die Chance auf einen stärkeren Hurricane im November sehr gering. Die früheren Rekordpreise bei Erdgas wurden erreicht, als im Golf von Mexiko etwa 70% der Produktion ausgefallen waren. Mittlerweile funktionieren jedoch fast alle Förderstationen wieder, weswegen es sich anbietet Shortengagements einzugehen. Allerdings ist der Future schon sehr weit gefallen und aufgrund möglicher Spekulationen über eine höher als zuvor erwartete Nachfrage, könnte der Future von Zeit zu Zeit kleinere Sprünge machen.
Aus diesem Grund halte ich es für lukrativ Januar Calls mit einem Strike bei 13 $ und einer Restlaufzeit von 45 Tagen zu verkaufen. Volumen und Open Interest sind ausreichend genug um diesen Trade ausführen zu können. Arbeiten Sie jedoch unbedingt mit einem Limit. Der aktuelle Wert dieser Optionen beträgt 510 $. Wenn wir Options verkaufen müssen wir nur darauf warten, dass der Markt unterhalb unseres Strikes bleibt. Der bisher erreichte Höchstkurs des Januar 2007 Futures lag bei 12,61 $ als im letzten Jahr die oben genannten Faktoren eintrafen. Ich rechne nicht damit, dass der Future während der kommenden 45 Tage dieses Level erreichen wird. Unsere Verlustzone beginnt aufgrund der eingenommenen Prämie bei 13,51 $. Ich würde nicht mehr als die doppelte Prämie für diesen Trade riskieren.
Der obige Text ist ein Auszug aus unserem kostenlosen "EMFIS Market Recap". Näheres finden Sie auf www.emfis.com!
© Sebastian Hell
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