Mike Maharrey: Trotz Rekordpreisen halten die Inder an ihrem Gold fest
06.10.2025
Trotz Rekordpreisen halten die Inder an ihrem Gold fest. Seit Jahresbeginn ist der Goldpreis in Rupien um 44% gestiegen. Das kommt zu den 21% hinzu, die es im letzten Jahr schon gegeben hat. Hohe Preise führen in der Regel zu vermehrten Verkäufen und einem Anstieg des Altmetallangebots auf dem Markt, um die gestiegene Nachfrage auf der Käuferseite zu befriedigen. Als beispielsweise der Goldpreis im März die Marke von 3.000 Dollar je Unze überschritt, beeilten sich indische Anleger, zu verkaufen und Gewinne mitzunehmen. Dies führte zu einem starken Anstieg des Altmetallangebots. Angesichts der jüngsten Rekordhöhen ist dies jedoch nicht geschehen. Warum nicht? Die Inder glauben, dass die Goldpreise noch weiter steigen werden.
Harshad Ajmera vom Großhändler JJ Gold House in Kalkutta erklärte gegenüber Reuters, dass die Inder davon ausgehen, dass die Preise auf 125.000 Rupien pro 10 Gramm steigen könnten. (Derzeit wird Gold zu einem Preis von etwa 111.000 Rupien pro 10 Gramm gehandelt.)
Ein Anstieg des Angebots an Altgold in Zeiten schnell steigender Preise führt oft zu Preisnachlässen. Da jedoch immer mehr Menschen ihr Gold behalten, ist dies derzeit nicht der Fall. In den letzten Wochen haben sich die Preisnachlässe auf dem heimischen Markt verringert. Ende August gab es sogar eine kurze Phase mit einem geringfügigen Preisaufschlag.
Der World Gold Council stellt fest: „Dies ist eine bemerkenswerte Veränderung, da die heimischen Goldpreise seit Dezember fast durchgehend mit einem Preisnachlass gehandelt wurden.“ Reuters bezeichnete das begrenzte Angebot an Altgold vor der Festivalsaison als „Segen für die Banken“, da sich Juweliere an sie wenden, um die Nachfrage nach importiertem Gold zu befriedigen.
Ein in Mumbai ansässiger Juwelier mit einer Gold importierenden Bank erklärte gegenüber Reuters, dass die Banken aufgrund des begrenzten Angebots selbst bei Rekordpreisen einen Aufschlag von 1 Dollar verlangen können.
Da es keinen Anstieg an Altgold gab, um die wachsende Nachfrage zu decken, sind die Goldimporte in den letzten Monaten gestiegen. Die Importe im August beliefen sich auf insgesamt 5,2 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 37% gegenüber dem Vormonat entspricht. Der World Gold Council schätzt, dass Indien zwischen 60 und 65 Tonnen Gold importiert hat. Im Juli waren es noch zwischen 42 und 48 Tonnen gewesen.
Die Goldnachfrage könnte durch eine Senkung der Mehrwertsteuer, die am 22. September in Kraft trat, einen weiteren Schub erhalten. Die starke Nachfrage nach Gold und der Mangel an Verkäufen stehen in starkem Kontrast zum US-Markt. Amerikanische Investoren haben aggressiv Gold verkauft.
Während die Nachfrage nach Goldbarren und -münzen im ersten Halbjahr weltweit um 11% stieg, brach die Nachfrage nach Barren und Münzen in den USA im Vergleich zum Vorjahr um 53% ein. Amerikanische Investoren kauften im zweiten Quartal nur magere 9 Tonnen Goldmünzen und -barren, die niedrigste Quartalsgesamtmenge seit 2019.
Laut dem World Gold Council „wurde die Nettonachfrage der US-Investoren erneut durch eine doppelte Belastung aus erhöhten Gewinnmitnahmen und einem gedämpften Niveau an Neukäufen beeinträchtigt“.
Die Inder schätzen das gelbe Metall seit langem als Wertanlage, insbesondere in ärmeren ländlichen Regionen. Rund zwei Drittel der Goldnachfrage Indiens stammen aus Gebieten außerhalb der städtischen Zentren, wo eine große Zahl von Menschen außerhalb des Steuersystems tätig ist. Viele Inder nutzen Goldschmuck nicht nur als Schmuck, sondern auch als Mittel zur Vermögenssicherung.
© Mike Maharrey
Der Artikel wurde am 2. Oktober 2025 auf www.gold-eagle.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.