Das Jahr 2018 - Eine Neuauflage

Überraschenderweise geht es hier nicht einfach darum, "für sein Buch zu werben". Was mich wirklich stört, ist, dass Bitcoin, wenn es einen inneren Wert hätte, seit seiner Einführung vor drei Jahren nicht dreimal einen Preisverfall von 70% erlebt hätte.

Außerdem fand ich es unzumutbar, dass im Oktober, als Gold 4.400 Dollar erreichte und die ganze Woche über in jedem Finanzbericht die Schlagzeilen beherrschte, wir wie am Schnürchen einen Tweet nach dem anderen und eine E-Mail nach der anderen erhielten, in denen einer der Krypto-Könige oder -Königinnen einen durch den Bildschirm anstarrte und immer dieselbe gekünstelte Botschaft verkündete: "Verkaufen Sie Ihr Gold und kaufen Sie Bitcoin, bevor Sie Ihr ganzes Geld verlieren."

Die Botschaft war nicht gerade subtil und strotzte nur so vor Verzweiflung, denn das einzige Mittel, mit dem ein Ponzi-Schema überleben kann, ist die Gewinnung neuer Investoren, deren Kapitaleinlage die Verkäufer verdrängt und das Spiel am Laufen hält.

Nun befinden wir uns also offiziell in einer "Bärenphase" für Bitcoin, mit einem Rückgang von 32,85% gegenüber dem Höchststand vom 6. Oktober bei 126.110 Dollar. Bei einem 100-wöchigen gleitenden Durchschnitt von 83.226 Dollar schloss Bitcoin am Freitagabend knapp über diesem Niveau bei 84.680 Dollar und es sieht so aus, als ob die Tiefststände vom April bei rund 70.000 Dollar ins Visier genommen werden. Fürs Protokoll: Ich habe kein persönliches Interesse an dieser Entwicklung, aber ich nutze Bitcoin als Frühindikator für Risikoanlagen, darunter Technologie-, KI- und "Meme"-Aktien, die in der Regel den Großteil des "heißen Geldes" im heutigen, von der Fed angeheizten Markt anziehen.

Ich verfolge seit 2000 die enge Korrelation zwischen dem NASDAQ (vertreten durch den QQQ:US) und Bitcoin und nutze sie lediglich als technisches Barometer für Risiken. Ich urteile nicht über seine Vorzüge oder Mängel als "Wertspeicher" und überlasse es der Welt, sich selbst mit der erhöhten Volatilität auseinanderzusetzen.



Gold verzeichnete letzte Woche einen leichten Rückgang, aber im Vergleich zum NASDAQ und Bitcoin war es bis Freitag ein solider sicherer Hafen in einem turbulenten Markt, da es sich mit einem Schlusskurs von 4.057,30 USD stabil über dem 20-tägigen Durchschnitt hielt. Der 20-tägige Durchschnitt liegt bei 4.040,56 USD, gefolgt vom 50-tägigen Durchschnitt bei 3.891,81 USD und meinem persönlichen Ziel, dem 100-tägigen Durchschnitt bei 3.690,33 USD.

Mir gefällt die Entwicklung des Goldpreises in dieser Woche, denn angesichts der Turbulenzen an den Aktienmärkten hätte man erwarten können, dass Liquiditätsprobleme Druck auf die Metalle als Gruppe ausüben würden. Wohlgemerkt, Silber schloss die Woche unter der "magischen 50-Dollar-Marke", nachdem es am Freitag um 1,37% gefallen war. Eine solche Entwicklung war in der Vergangenheit oft ein Vorzeichen. Was die nervösen Daueroptimisten im Goldbereich übersehen, sind zwei Dinge:

1) dass der Markt bei einem Rückgang von 16,9% bis zum 100-tägigen Durchschnitt korrigieren kann und sich dennoch weiterhin in einem langfristigen Bullenmarkt befindet, der im August letzten Jahres begann, nachdem Fed-Chef Jerome Powell das Ende der geldpolitischen Straffung signalisiert hatte, mit der die "vorübergehende Inflation" zu bekämpfen, die einfach nicht verschwinden wollte, und

2) dass ich niemals auf bissige E-Mails antworten werde, die mit "sie verstehen das nicht" beginnen und dann die zehn Gründe für den Besitz von Gold aufzählen, über die ich geschrieben habe, als sie noch in den Windeln lagen.

Gold arbeitet sich aus den extrem überkauften Bedingungen heraus, die in der Woche vom 13. bis 20. Oktober vorherrschten, als die täglichen, wöchentlichen und monatlichen RSI-Werte gleichzeitig über 80 lagen. Wir sind noch nicht ganz so weit, aber je länger Gold seitwärts tendiert, während Silber sich zurückhält, desto eher wird sich der langfristige Aufwärtstrend wieder durchsetzen.

"Schließlich handelt es sich um einen Bullenmarkt", um es mit einem Sprichwort zu sagen, und das sollten wir nicht vergessen, denn Korrekturen sind das Feuerholz, das den Bullenmarkt befeuert.



Der Junior-Mining-Sektor wirkte letzte Woche etwas "aus dem Takt", und ich glaube, dass es dafür weitaus tiefgreifendere Gründe gibt als die Fundamentaldaten der Unternehmen oder die zugrunde liegenden Rohstoffpreise. Ich spreche mit vielen Abonnenten aus aller Welt, und egal, ob sie aus Europa, den USA oder Kanada kommen, ich habe zunehmend den Eindruck, dass die Lage immer schwieriger wird.

Dabei ist es mir egal, welche Geschichte hinter dem Junior-Bergbauunternehmen in Ihrem Portfolio steckt – wenn die Bank an Ihre Tür klopft und mehr Sicherheiten für Ihre Hypothek oder Ihren Kredit verlangt, ist das erste Vermögen, das Sie verlieren, nicht Ihr Auto oder Ihr Haus, sondern Ihr Aktienportfolio.

Ich weiß aus früheren Bärenmärkten, als ich eine Familie mit nur einem Einkommen ernähren musste, wie oft ich gezwungen war, Aktien meiner geliebten Foo Foo Mines oder Underground Airlines zu verkaufen, um die Hypothek zu bezahlen oder neue Vorhänge anzubringen, weil Fido, der Wunderköter, beschlossen hatte, sie zu fressen.