Marktkommentar zu New Gold Inc.
27.11.2008 | Martin Siegel
New Gold (Peak Gold) (NA, Kurs 1,07 $, MKP 307 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Septemberquartal 2007) eine Goldproduktion von 68.801 oz, was einer Jahresrate von etwa 280.000 oz entspricht. Die Produktion stammt aus der brasilianischen Amapari Mine, der australischen Peak Mine und der mexikanischen Cerro San Pedro Mine. New Gold entstand aus der Verschmelzung der New Gold mit Metallica und Peak Gold. Bei Nettoproduktionskosten von 566 $/oz und einem Verkaufspreis von 870 $/oz konnte eine Bruttogewinnspanne von 304 $/oz realisiert werden. Nach umfangreichen Abschreibungen auf die Amapari Mine mußte New Gold einen Verlust von 224,2 Mio A$ verkraften, was 2.203 $/oz entspricht. Voraussichtlich muß die Produktion der Mine Ende 2009 eingestellt werden, da keine weiteren ökonomisch verwertbaren Reserven erschlossen werden konnten. Die Entwicklung der New Afton Mine wurde verlangsamt, so daß das Erreichen der vollen Produktionshöhe vom Juniquartal 2011 auf die 2. Jahreshälfte 2012 verschoben wurde. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 280.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 18,7 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 26,9 Jahre. Am 30.09.08 stand einem Cashbestand von 371,6 Mio A$ eine gesamte Kreditbelastung von 861,7 Mio A$ gegenüber.
Beurteilung: New Gold hatte sich das Ziel gesetzt, durch Minenkäufe und Übernahmen schnell zu einem großen Goldproduzenten aufzusteigen. Durch hohe Verluste aus der laufenden Produktion und massiven Problemen bei dem Versuch neues Kapital aufzunehmen, droht New Gold bei diesem Vorhaben fulminant zu scheitern. Wegen der hohen Kreditbelastung dürfte sich die Situation in den nächsten Monaten ohne einen massiven Goldpreisanstieg und die Möglichkeit von Kapitalerhöhungen weiter verschlechtern. Positiv sind die umfangreichen Reserven und Ressourcen, so daß New Gold bei einem Goldpreisanstieg für eine Übernahme interessant werden könnte. Wir stellen New Gold zum Verkauf.
Empfehlung: Verkaufen, aktueller Kurs 1,07 $. New Gold wird mit relativ großen Umsätzen auch in Frankfurt gehandelt.
Interessenkonflikte (IK): Die Mitarbeiter des Goldmarkts, die an der Erstellung von Aktienempfehlungen beteiligt sind, haben sich verpflichtet etwaige Interessenkonflikte offen zu legen. In dem Fall, daß zum Zeitpunkt der Veröffentlichung des Goldmarkts in einer zum Kauf oder Verkauf empfohlenen Aktie Positionen gehalten werden, wird dies im entsprechenden redaktionellen Artikel kenntlich gemacht. Die Siegel Investments berät Dritte bei deren Anlageentscheidungen. Auch im Rahmen dessen umgesetzte Empfehlungen unterliegen den obigen Bestimmungen.
