Zerohedge: Das Argument für Gold als zukünftiges Geld

Neben anderen Hürden haben diejenigen, die glauben, dass Kryptowährungen Gold ersetzen werden, wenn Fiat stirbt, das Problem, zu erklären, wie Bitcoin und andere Kryptowährungen als Geld durch Regierungen sanktioniert werden sollen, die nichts davon in ihren Reserven haben. Stattdessen erschaffen sie derzeit ihre eigenen digitalen Zentralbankwährungen, mit denen sie hoffen, die Wirtschaftsaktivität und letztlich die Preise kontrollieren zu können. Angesichts der technologischen Innovation werden sie von einer Entschlossenheit angespornt, Kontrolle über alle Formen der Währung zu haben.

Die beste Hoffnung für Kryptowährungen scheint es zu sein, dass Fiatwährungen weiterhin existieren und wie der argentinische Peso niemals wirklich sterben. Falls und wann sie vergehen - oder die Planer zumindest realisieren, dass ihr Kampf verloren ist und sie einen vollständigen Zusammenbruch nur durch Einführung einer richtigen Deckung ihrer Währungen verhindern können - dann haben Staaten die Macht und die Mittel, sicherzustellen, dass solides Geld innerhalb weniger Wochen verfügbar ist.

Das einzige solide Zahlungsmittel, das sie verwenden können, ist das, was sie zur Hand haben; und das sind ihre Goldreserven. Natürlich, wenn Regierungen daran scheitern sollten, ihre Währungen überzeugbar zu decken oder ihre Ausgaben einzudämmen - notwendig, um Golddeckung überzeugend zu erhalten - könnten Kryptowährungen eine kurze Nebenrolle als Wertanlagen einnehmen.

Die Geschichte der Kaufkraftzusammenbrüche des Fiatgeldes erlaubt es uns, die Wertanlagen zu bewerten. Die beste war immer Gold, oder andere anerkannte Währungen, die durch Gold gedeckt werden und vollständig als Goldersatz von der Öffentlichkeit akzeptiert werden. Diesmal gibt es keine, also muss es physisches Gold sein. Wie oben angemerkt, verarmt die Abwertung von Fiatgeld den Privatsektor bis kein Reichtum mehr übrig ist, der transferiert werden kann.

Somit nimmt die Kaufkraft des Goldes zu, um dessen relative Seltenheit im Vergleich zum Kapital und den Verbrauchergütern zu reflektieren, die sich in Händen verzweifelter Verkäufer befinden, die die Regierungswährung ablehnen. Nur dann können wir die Kapitalgüter im Vergleich zu einander bewerten. Wohnimmobilien und Landgüter, die Lebensmittel produzieren, stehen oben auf der Liste, ähnlich wie Aktien von Unternehmen, die in der Lage sind, den Währungskollaps zu überleben.

Doch diese Assets steigen nur gemessen in der rapide an Wert verlierenden Regierungswährung. Als die Papiermark in Deutschland seinen letztlichen Kollaps im Jahr 1923 begann, konnte man ein großes Haus in einem netten Teil Berlins für 100 Dollar erwerben, mit 20,67 Dollar je Unze knapp unter fünf Unzen. Ähnlich konnte man Landgüter für lächerlich geringe Mengen goldgedeckter Währung erwerben.


Die Voraussetzungen der Währungsflexibilität

Das Argument, das von Bitcoin-Haltern bekräftigt wird, ist die Tatsache, dass zukünftige Ausgabe auf 21 Millionen beschränkt ist und das mit etwa 18,5 Millionen, die bereits ausgegeben wurden, viele von diesen bereits unwiederbringlich verloren sind. Es ist nur ein Angebotsargument und wenn Bitcoin scheiterndes Fiatgeld ersetzen würde, wäre der Preis himmelhoch.

Dieser Gedankengang ignoriert die Tatsache, dass eine feste Menge Geld in Zirkulation ein undurchführbarer Vorschlag ist. Preise von Verbrauchergütern wird es an Stabilität fehlen, die solides Geld zu Transaktionen hinzufügt. Es würde unmöglich werden, Geschäftskalkulationen anzustellen, die für Kapitalinvestment notwendig sind, weil Annahmen über zukünftige Werte für eine Rückzahlung der Schulden und den letztlichen Wert der Geschäftsinvestition nicht angemessen eingeschätzt werden können. Und wir müssen uns daran erinnern, dass wir uns von einer Fiatwelt wegbewegen, in der durch Inflationswert vom Sparer zum Kreditnehmer übertragen wird.

Ein deutlicher Werttransfer vom Sparer zum Kreditnehmer, was das unausweichliche Resultat der Nutzung von Bitcoin als Geld wäre, würde demnach unternehmerische Aktivität deutlich einschränken und dem wirtschaftlichen Fortschritt schaden.

Gold ist deutlich flexibler, was der Grund ist, warum es immer wieder zum Geld des Volkes wurde, wenn Regierungsgeld scheiterte. Allgemein hat das Minenangebot die oberirdischen Bestände immer im ähnlichen Ausmaß erhöht, in dem die weltweite Bevölkerung gewachsen ist. Das führte zu langfristiger Stabilität des allgemeinen Preisniveaus. Des Weiteren wird eine große Menge Gold nicht als Geld mobilisiert, sondern für andere Zwecke; größtenteils Schmuck. Wenn die freie Marktnachfrage nach monetärem Gold zunimmt, gibt es den Altgoldbestand, der Gold, das für monetäre Zwecke verwendet wird, unterstützt. Und wenn die monetäre Nachfrage abnimmt, dann nimmt das Altgoldangebot ab.

Bei Gold findet ein minimaler Werttransfer von Sparer zu Kreditnehmer und andersherum statt. Die Zunahme der Kaufkraft, die goldgedeckte Ersparnisse verzeichneten, war nicht auf Angebotseinschränkungen von Gold zurückzuführen, sondern auf Wettbewerb und Innovation von Produktionsmethoden und Technologie. Dies führte sicherlich immer dazu, dass Ersparnisse geschützt waren und für persönliche Notfälle, Rente, Erbe verfügbar waren. Ebenso wie zur Finanzierung des persönlichen und familiären Wohlergehens, was staatliche Fürsorge praktisch unnötig machte; persönliche Ersparnisse boten das Kapital für Unternehmen und Unternehmer, die Profite von ihren Investitionen vernünftig kalkulieren konnten.

Gesellschaft unter einem Goldstandard ermöglicht es dessen Nutzern, Reichtum anzusammeln, weil die Regierung - die allgemein aufgrund ihrer Bürokratie und ihrem Monopol unproduktiv ist - ihre Ausgaben radikal verändern müsste, um Inflationismus loszuwerden. Ohne diese Finanzierungsquelle geraten die Kosten der Regierung vollkommen in Gefahr und die Steuerlast kann nicht angemessen erhöht werden, um sie zu ersetzen. Mit solidem Geld hat der Staat keine andere Option, als die Ausgaben zu kürzen und ihre eingreifenden Rollen zu reduzieren.

Da dies von staatlichen Obrigkeiten angemessen verstanden wird, ist die Route, die eigene Machte zu maximieren, es den freien Märkten zu erlauben, mit solidem Geld zu florieren. Das war die Weisheit der britischen Führungskräfte im 19. Jahrhundert, die die kleine Nation zur mächtigsten der Erde macht. Das wurde ebenso von der amerikanischen Gründervätern verstanden und war das, was Amerika ähnlich mächtig machte.

Doch nach Jahrzehnten der Fiatgeldinflation ist es schwierig für diejenigen, die tief in der Makroökonomie steckten, eine Welt zu sehen, in der Gold und vollständig gedeckter Goldersatz das einzige Geld sind. Ein Großteil des Krimskrams im Rahmen von Risikomanagement, Derivate und Forward-Märkte wird nicht länger notwendig sein und verschwinden. Schulden können nur auf der Basis aufgenommen werden, dass sie zurückgezahlt werden, wenn sie fällig sind und Annahmen, dass man sie immer wieder verlängern kann oder der Staat vielleicht zur Hilfe eilt, müssen verbannt werden.

Neben der verbleibenden Rolle Goldersatz auszugeben, die Goldreserven zu erhalten und die Produktion und freie Zirkulation von Goldmünzen zu überwachen, gibt es keine Rolle für Zentralbanken und ihre Planer. Die Gesetze und Regulierungen - basierend auf dem britischen Bank Charter Act von 1844 - die die Erschaffung ungedeckten Bankkredits erlaubt, sollte entweder so überarbeitet werden, dass dies ein Verbrechen darstellt oder so, dass freies Banking mit dem Entfernen eingeschränkter Haftbarkeit für Manager und Aktionäre erlaubt ist.

Nur dann kann die Expansion ungedeckten Geldes, der Ursprung der Kreditverlängerung, eingeschränkt werden. Kapitalistische Vetternwirtschaft, bei der eine Entität Regierungsunterstützung für ihre Operationen erhält oder zum Nachteil deren Wettbewerber, muss ebenfalls aufhören.

Es muss zugegeben werden, dass Politiker wahrscheinlich nicht von einer plötzlichen, damaszenischen Konvertierung profitieren werden. Die einzige Sache, die ihnen klar sein wird, ist die Notwendigkeit, die Währung zu stabilisieren; und dabei werden sie wahrscheinlich gegen ihre eigenen Etablissements kämpfen müssen, um dies zu erreichen. Es wird das deutliche Risiko politischer Anarchie bestehen bleiben, sollten weise Obrigkeiten daran scheitern, die Öffentlichkeit und ihre Regierungen mitzunehmen.

All das liegt in der Zukunft - vielleicht nicht ganz so weit weg, wie gedacht - für die Kryptowährungen und digitale Zentralbankwährungen nicht ausgerüstet sind. Doch heute erzählt uns die moderate Performance des Goldpreises, dass sich diese Realisierung für die allgemeine Öffentlichkeit noch in ihren Anfangsphasen befindet, obgleich es unbestreitbare Beweise dafür gibt, dass einige Wirtschaftsakteure anfangen, zu verstehen, dass eine Hyperinflation der Geldmenge stattfindet.

Dieser Artikel wurde ursprünglich von Alasdair Macleod via Goldmoney.com geschrieben.


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Der Artikel wurde am 29. November 2020 auf www.zerohedge.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.