Waffenstillstand im Zollkrieg führt zu einem Anstieg der Schifffahrt

Die Ankündigung eines neuen Handelsabkommens mit China durch Präsident Donald Trump am vergangenen Mittwoch ist die Art von Schlagzeile, die den Märkten ein Gefühl der Erleichterung vermittelt. Wie ich auf der EDGE-Konferenz von Wealth Management, an der ich in Boca Raton, Florida, teilnahm, hörte, sind wir möglicherweise einer Rezession entgangen. Darüber hinaus denke ich, dass Trumps Ankündigung den Anlegern einen neuen Anreiz bietet, sich dem globalen Handel und insbesondere der Schifffahrtsindustrie zuzuwenden.

Laut der Erklärung des Präsidenten auf Truth Social ist das Abkommen "abgeschlossen" und muss nur noch von ihm und Präsident Xi Jinping genehmigt werden. Zu den Bedingungen gehört die Verpflichtung Chinas, Seltenerdmetalle zu liefern, während die USA deutlich höhere Zölle auf chinesische Importe erheben - angeblich 55% gegenüber 10% in China. Ich denke, die meisten Menschen werden mir zustimmen, dass dies nach den monatelangen Zollturbulenzen ein konstruktiver Schritt in Richtung Stabilität und Fairness ist. Für die Schifffahrt ist das wichtiger, als Sie vielleicht denken.


Schifffahrtsaktivität erholt sich, da die Zollpause die Importe ankurbelt

Wie sich alle erinnern, verhängte das Weiße Haus im April drastische Zölle in Höhe von 145% auf chinesische Importe und versetzte damit die globalen Lieferketten und Kapitalmärkte in Aufruhr. Einzelhändler traten auf die Bremse. Aufträge wurden verschoben oder storniert, und das Seefrachtaufkommen brach ein. Doch nur wenige Wochen später kündigte die Regierung eine 90-tägige Pause an und senkte die Zölle auf 30%. Auch die "gegenseitigen" Zölle mit anderen Handelspartnern wurden vorübergehend eingefroren.

In dieser Zeitspanne kam es zu einem erneuten Aufschwung der Schifffahrt. Die National Retail Federation (NRF) berichtete letzte Woche, dass die Containerimporte in den US-Häfen in der ersten Hälfte des Jahres 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 3,7% steigen dürften. Das ist besser als die Prognosen vor der Unterbrechung. Nach Angaben von Goldman Sachs ist das Versandvolumen aus China allein in der ersten Juniwoche um 9% gestiegen.



Die Kosten bewegen sich nach oben

Die Containerschifffahrt war schon immer zyklisch und reagierte empfindlich auf geopolitische Ereignisse, und dieses Jahr bildet da keine Ausnahme. Nach einem Tiefpunkt im Jahr 2023 sind die Kosten wieder stark angestiegen, was nicht nur auf die Unsicherheit bei den Zöllen zurückzuführen ist, sondern auch auf anhaltende globale Störungen, wie die Krise im Roten Meer.

Der Weltcontainerindex von Drewry zeigt einen Anstieg von 70% in nur vier Wochen, wobei die Frachtkosten von Shanghai nach Los Angeles seit Ende März um fast 140% gestiegen sind. Dennoch liegen die Preise immer noch weit unter den Höchstständen der COVID-Ära, als die Kosten 10.000 Dollar je 40-Fuß-Container überstiegen.

Zum Vergleich: Die heutigen Preise liegen eher bei 5.800 Dollar - ein historisch hohes, aber nicht unhaltbares Niveau. Die Importeure beeilen sich, ihre Bestände aufzufüllen, solange das politische Fenster noch offen ist. Diese Aktivität unterstützt nicht nur das Versandvolumen, sondern auch die Unternehmensgewinne.



Immer mehr Schifffahrtsunternehmen werden Mitglied im Club der Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über 10 Milliarden Dollar Im ersten Quartal 2025 erwirtschaftete die weltweite Containerschifffahrtsbranche einen Gewinn von fast 10 Milliarden US-Dollar. Das ist ein Rückgang gegenüber den 15,6 Mrd. USD, die im vierten Quartal des vergangenen Jahres erwirtschaftet wurden, aber es ist auch 83% höher als im gleichen Zeitraum 2024.

Der Markt hat begonnen, davon Notiz zu nehmen. In diesem Monat zählte ich neun börsennotierte Containerfrachtunternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mindestens 10 Mrd. USD. Dazu gehören Namen wie Maersk und Hapag-Lloyd sowie schnell wachsende asiatische Unternehmen wie Wan Hai Lines. Diese Unternehmen konkurrieren mittlerweile mit bekannten, investierbaren US-Fluglinienaktien oder übertreffen diese in ihrer Bewertung. Dies zeigt mir, dass institutionelle Anleger das Potenzial der globalen Schifffahrt erkennen.



Zugegeben, es läuft nicht alles glatt. Eine kürzlich von Freightos durchgeführte Umfrage unter mehr als 100 kleinen bis mittelgroßen Importeuren zeichnet ein Bild der Unruhe unter der Oberfläche. Sogar nach der Pause gaben 80% der Befragten an, dass sie genauso besorgt oder noch besorgter sind als im April. Fast die Hälfte bewertete die Situation auf der Störungsskala mit einer "perfekten 10". Diese Umfrage wurde durchgeführt, bevor das Handelsabkommen zwischen den USA und China bekannt gegeben wurde.

Für Unternehmen, die ihre Produktion ins Ausland verlagert haben, besteht weiterhin die Möglichkeit des Reshorings - also der Rückverlagerung der Produktion in die USA -, aber nur 6% der Unternehmen haben dies laut Freightos getan.


Weltbank unterstützt Trumps Vorstoß für fairere globale Handelspraktiken

Vielleicht haben Sie die Schlagzeilen gesehen, dass die Weltbank ihre globale Wachstumsprognose für 2025 auf 2,3% nach unten korrigiert hat, was das langsamste Jahr ohne Rezession seit 2008 bedeuten würde. Handelskonflikte, einschließlich derer, die aus der Unsicherheit über Zölle resultieren, sind einer der Hauptgründe dafür.

Aber die Geschichte hat noch mehr zu bieten. Derselbe Bericht der Weltbank spiegelt Trumps langjährigen Vorwurf wider, dass die USA im Ausland mit unfairen Handelsschranken konfrontiert sind. Die in Washington, D.C., ansässige Organisation fordert eine umfassende Senkung der weltweiten Zölle, was auf eine wachsende Anerkennung des Problems und vielleicht auf eine Reformdynamik hindeutet.

Wenn dies geschieht und die Welt sich auf gerechtere Handelsbedingungen zubewegt, könnte die Schifffahrt ein Hauptnutznießer sein. Offenere Märkte bedeuten mehr Handel, und mehr Handel bedeutet mehr Fracht. Die Schifffahrtsunternehmen haben eine gute Ertragssaison hinter sich. Die Preise sind hoch, aber nicht extrem. Die Lagerbestände werden wieder aufgefüllt. Und langfristig wird die Welt weiterhin Schiffe brauchen, um die Güter zu transportieren, die unsere Wirtschaft antreiben.


© Frank Holmes
U. S. Global Investors



Der Artikel wurde am 16. Juni 2025 auf www.usfunds.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.