Eine Spätsommer-Rally bei den Edelmetallen

Edelmetalle reagieren auf schwache US-Arbeitsmarktdaten

Die Nachricht, dass in den USA weit weniger neue Arbeitsplätze geschaffen wurden als gemeldet, ließ die Edelmetallpreise Ende letzter Woche in die Höhe schnellen - eine Kehrtwende, die ein Vorbote für eine Rally im Spätsommer zu sein scheint. Es scheint so. Könnte es tatsächlich so sein? Lassen Sie uns das diese Woche diskutieren.

Die Nachrichten vom vergangenen Freitag waren sicherlich beunruhigend. Fed-Chef Powell hat einen Großteil seiner derzeitigen restriktiven Haltung auf die vermeintliche Stärke eines "robusten" US-Arbeitsmarktes gestützt. Dieser Optimismus wurde jedoch zunichte gemacht, als nicht nur die Zahlen für Juli hinter den Erwartungen zurückblieben, sondern auch die Zahlen für Juni und Mai deutlich nach unten korrigiert wurden und fast bei Null lagen.



Diese Art von miserablen Beschäftigungszahlen ist ein typisches Anzeichen für eine beginnende Rezession, wie unten in dieser Mitteilung von Goldman Sachs erwähnt wird:



Da die US-Wirtschaft in eine Rezession abgleitet (oder bereits abgeglitten ist), ist davon auszugehen, dass die Fed bereits bei ihrer nächsten Sitzung im September mit Zinssenkungen beginnen wird. Nachdem die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um mindestens 25 Basispunkte bei der nächsten Sitzung letzte Woche noch bei 40% lag, ist sie nun auf 86% gestiegen!



Angesichts bevorstehender Zinssenkungen - die möglicherweise höher ausfallen könnten als vom Markt erwartet - könnten die Edelmetallpreise vor einer Rally zum Ende des Sommers stehen? Die saisonale Entwicklung der Goldpreisgewinne deutet darauf hin, dass der Zeitpunkt günstig ist.



Wenn wir dies jedoch tun wollen, müssen einige Dinge geschehen. Zuallererst muss der US-Dollar-Index wieder unter seine wichtigen kurzfristigen gleitenden Durchschnitte fallen. Der steile Rückgang seit den Nachrichten vom Freitag hat diesen Prozess bereits eingeleitet, aber er muss weiter anhalten, um den Hintergrund für den täglichen Kauf von COMEX-Gold- und Silberfutures durch Spekulanten zu schaffen.



Technische Niveaus für Gold und Silber, die es zu beobachten gilt

Wenn der Dollar-Index weiter fallen kann - und wenn der Anleihemarkt aufgrund der Erwartung niedrigerer Zinsen weiter zulegt -, dann können wir beginnen, die täglichen Kurscharts für COMEX-Gold und -Silber sehr genau zu beobachten. Damit COMEX-Gold endlich ausbrechen und steigen kann, muss es zunächst die wiedergewonnene Position über 3.400 USD und seine eigenen kurzfristigen gleitenden Durchschnitte halten. Dies ist auf dem untenstehenden Chart des Frontmonatskontrakts vom 25. Dezember deutlich zu sehen.



Für diesen Kontrakt liegt der Preis in einem klar definierten Bereich zwischen 3.300 und 3.500 Dollar, wobei 3.400 Dollar den Mittelwert bilden. Oberhalb von 3.400 Dollar besteht die Wahrscheinlichkeit eines weiteren Versuchs eines Aufwärtsausbruchs. Wenn es dazu kommt, dürfte schnell eine Bewegung auf etwa 3.700 Dollar folgen. Die Nachrichtenlage und die saisonalen Faktoren deuten darauf hin, dass der Zeitpunkt für diesen Ausbruch jetzt gekommen ist.

Was COMEX-Silber betrifft, ist der Kalender etwas unklarer, sodass wir etwas vorsichtig vorgehen müssen. Wenn Gold jedoch endlich aus seiner aktuellen Konsolidierung ausbrechen sollte, dann ist es wahrscheinlich, dass Silber mitziehen wird.

Der untenstehende Chart zeigt, dass das Schlüsselniveau für den Frontmonat-Kontrakt vom 25. September bei 37,50 Dollar liegt, da der Preis versucht, das mögliche Schulter-Kopf-Schulter-Hoch auf dem Chart zu übermalen. Sobald der Preis auf Tagesbasis wieder über 37,50 Dollar steigt, öffnet sich die Tür für einen Ausbruch über die bisherigen Höchststände, der den Preis in den unteren 40er-Bereich bringen würde. Der Schlüssel liegt jedoch bei 37,50 Dollar, daher sollten Sie dieses Niveau für den Rest dieser Woche und bis in die nächste Woche hinein sehr genau beobachten.

Beachten Sie, dass der Kurs auch einen Backtest der Unterstützung beim 50-tägigen gleitenden Durchschnitt gehalten hat. Ein erneuter Anstieg über den 20-tägigen Durchschnitt würde den bevorstehenden Anstieg auf neue Höchststände für 2025 festigen.



Behalten Sie die Charts und Nachrichten im Auge, um einen Ausbruch zu bestätigen

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Zeit reif ist für eine Spätsommer-Rally, die die Gold- und Silberpreise auf neue Höchststände für 2025 treibt. Behalten Sie jedoch die Charts im Auge, denn sie werden Ihnen Aufschluss geben. Die Nachrichtenlage und die Preisentwicklung im Laufe dieser Woche könnten darüber entscheiden, ob wir endlich einen Ausbruch nach oben schaffen oder nicht.


© Craig Hemke
TF Metals Report



Der Artikel wurde am 5. August 2025 auf www.sprottmoney.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.