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Wie verhält sich Gold bei epochalen Bewertungsanomalien?

06.06.2017  |  Dr. Uwe Bergold
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Wie hat sich Gold bei den vorherigen beiden Aktien- & Immobilienblasen verhalten?

Vergleicht man in Abbildung 3 die Entwicklung des Goldpreises mit der des amerikanischen Aktienmarktes S&P 500, so visualisiert sich auf den ersten Blick die strategische Outperformance von Gold seit dem Jahrtausendwechsel. Genau im Dezember 1999 hatte das Shiller-KGV (CAPE) mit 44 die höchste fundamentale Bewertung des amerikanischen Aktienmarktes in der Geschichte.

Noch nie zuvor gab es einen solch aufgeblasenen Aktienmarkt und gleichzeitig solch eine überhitzte Realwirtschaft. Wir haben nun, nach 2007 (CAPE von 27: Aktien- und Immobilienblase) aktuell die zweite Echoblase (CAPE von 29: Aktien-, Immobilien- und Anleihenblase) nach dem realen (inflationsbereinigten) Aktienhoch im Jahr 2000.

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Abb. 3: Gold in USD (schwarz) versus S&P 500 (blau) von 07/1999 bis 05/2017
Quelle: GR Asset Management


Seit 2011 befindet sich der Goldpreis in USD nun, innerhalb seines säkularen Aufwärtstrends, in einer zyklischen Konsolidierung, welche kurz vor dem Ausbruch nach oben steht. Eine ähnliche Trendwendesituation erlebten wir im Jahr 2000. Der Aktienmarkt war damals zwar noch höher bewertet, jedoch gab es damals noch keine Immobilien- und auch keine Anleihenblase.

Wie entwickelte sich nun Gold drauffolgend auf die vorherigen Bewertungsanomalien 1999 und 2007? Der erste Impuls generierte +170 Prozent in 6 Jahren und der zweite brauchte für +185 Prozent nur mehr 4 Jahre (siehe hierzu bitte Abbildung 3). Ich gehe davon aus, dass der finale Impuls der säkularen Gold-Hausse beide vorherigen signifikant toppen wird. Noch nie in der Geschichte traf weltweit so viel Papiergeld auf so wenig Gold. Wenn der Markt zu seinem Angebots-Nachfrage-Gleichgewicht zurückkehrt, kommt es zu einer explosiven Bewegung beim Gold, egal in welchem Papiergeld man es dann bewertet. Die Goldaktien werden hierauf mit einem massiven Hebel reagieren!


Monatliche Diagnose des strategisch globalen Trends (Säkulare Trenddiagnose)

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MSCI Weltaktien-Index in USD (oben) vs. MSCI Weltaktien-Index in GOLD (unten) von 12/69 - 05/17
Quelle: GR Asset Management


DAX im Vergleich zu Edelmetallinvestments seit dem Jahrtausendwechsel

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DAX (blau) vs. GOLD (gelb), SILBER (grau), GOLDAKTIEN (rot), EDELMETALL-Portfolio (orange)
Quelle: GR Asset Management


Performance der einzelnen Sektoren vom 01.01.2000 bis zum 31.05.2017:

  • DAX: +82 Prozent
  • HUI-Goldminenindex in EUR: +134 Prozent
  • SILBER in EUR: +198 Prozent
  • GOLD in EUR: +310 Prozent
  • GR-VV-Konzept (zu je 1/3 Gold, Silber & Gold-/Silberminen) in EUR: +214 Prozent

Wir decken mit unseren drei Investmentfonds alle Segmente der Edelmetall- und Rohstoffaktien ab (nach der nächsten säkularen Trendwende wieder Standardaktien).

WICHTIG: Seit 01.01.2017 sind alle unsere drei Internationalen Mischfonds auch in den Union Investment-Depots aller deutschen Genossenschaftsbanken verwahr- und ansparbarfähig!
  • pro aurum ValueFlex (WKN: A0Y EQY): Schwerpunkt: Gold, Large-Cap Edelmetall- & Rohstoffaktien / Standardaktien
  • GR Noah (WKN: 979 953): Schwerpunkt: Mid-Cap Edelmetall- & Rohstoffaktien / Standardaktien
  • GR Dynamik (WKN: A0H 0W9): Schwerpunkt: Small-Cap Edelmetall- & Rohstoffaktien / Standardaktien

Wir verkaufen keine Investmentprodukte, sondern vermitteln eine Strategie. Unser Investmentkonzept ist unabhängig davon, in welcher säkularen Phase sich die Weltwirtschaft und somit der globale Kapitalmarkt gerade befindet. Unsere drei Publikumsfonds sind die einzigen internationalen Aktienmischfonds, welche nachweislich im Rahmen der säkularen Kapitalmarktzyklik verwaltet werden. Den letzten Zykluswechsel, von Standardaktien hin zu Edelmetallinvestments, vollzogen wir im Jahr 2000!


Rechtlicher Hinweis:

Unser Marktkommentar ist eine Werbeunterlage und unterliegt somit nach § 31 Abs. 2 WpHG nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen.


Herausgeber:

Global Resources Invest GmbH & Co. KG
Fleischgasse 18, 92637 Weiden i. d. OPf.
Telefon: 0961 / 470 66 28-0
Telefax: 0961 / 470 66 28-9
E-Mail: info@grinvest.de
Internet: www.grinvest.de
USt.-ID: DE 250414604
Sitz der Gesellschaft: Weiden i. d. OPf.
Amtsgericht Weiden HRA 2127

Geschäftsführung: Andreas Stopfer

Erlaubnis nach § 34f Abs. 1 S. 1 GewO (Finanzanlagenvermittler), erteilt durch die IHK für München und Oberbayern, Balanstraße 55 - 59, 81541 München, www.muenchen.ihk.de

Eingetragen als Finanzanlagenvermittler im Vermittlerregister gemäß § 11a Abs. 1 GewO, Register-Nr.: D-F-155-WBCX-64. Das Register kann eingesehen werden unter: www.vermittlerregister.info


Kooperationspartner:

pro aurum value GmbH
Joseph-Wild-Straße 12, 81829 München
Telefon: 089 444 584 - 360
Telefax: 089 444 584 - 188
E-Mail: fonds@proaurum.de
Internet: www.proaurum-valueflex.de

Geschäftsführung: Sandra Schmidt
Vertriebsleitung: Jürgen Birner

Erlaubnis nach § 34f Abs. 1 S. 1 GewO (Finanzanlagenvermittler), erteilt durch die IHK für München und Oberbayern, Balanstraße 55 - 59, 81541 München, www.muenchen.ihk.de

Eingetragen als Finanzanlagenvermittler im Vermittlerregister gemäß § 11a Abs. 1 GewO, Register-Nr.: D-F-155-7H73-12. Das Register kann eingesehen werden unter: www.vermittlerregister.info

Die pro aurum value GmbH und die Global Resources Invest GmbH & Co. KG vermitteln Investmentfonds nach § 34c GewO. Der Fondsvermittler erhält für seine Dienstleistung eine Vertriebs- und Bestandsvergütung.



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