Amerikaner kaufen Gold

Diese vereinzelten großen Aufstockungen am dritten Freitag setzten sich in diesem Jahr fort, wobei die GLD-Bestände im Januar um 1,2% anstiegen. Wäre der enorme GLD-Bestandsaufbau von 2,3% am vergangenen Freitag der einzige gewesen, hätte ich angenommen, dass es sich nur um einen weiteren isolierten dritten Freitag gehandelt hätte. Aber angesichts des großen dreitägigen Aufbaus und seines enormen Umfangs könnte er noch bedeutender sein. Der GLD-Bestandsaufbau vom vergangenen Freitag ist einer der größten, die jemals beobachtet wurden!

Prozentual gesehen handelt es sich um den höchsten Wert von 0,8% in der gesamten Geschichte des GLD seit November 2004, d. h. seit 5.102 Handelstagen. Aber große prozentuale Tageszuwächse waren in den Anfangsjahren des GLD natürlich viel häufiger, als die Bestände noch viel kleiner waren. Lässt man die großen prozentualen Zuwächse der Jahre vor 2007 außer Acht, liegt der Wert vom vergangenen Freitag an der Spitze - 0,4%! Und in Bezug auf die Rohtonnage liegt er sogar noch höher, nämlich bei 0,4% absolut und bei 0,3%, wenn man die Werte aus der Zeit vor 2007 ausschließt.

Auch wenn die Glattstellung von Optionen wahrscheinlich einen großen Teil des massiven Anstiegs am Freitag ausmachte, so war er doch selbst für die Standards des dritten Freitags außergewöhnlich. Seit Ende Januar 2022, einem dritten Freitag, hatte der GLD an keinem Tag, einschließlich des dritten Freitags, einen größeren Aufbau an einem Tag erlebt. An den vier Handelstagen der vergangenen Woche verzeichnete der GLD mit einem Zuwachs von 4,8% den stärksten Anstieg seit Ende März 2020, als gerade eine pandemische Aktienpanik ausgebrochen war!

Die amerikanischen Aktienanleger waren damals gerade wieder auf der Jagd nach Gold und stürzten sich auf dessen Aufwärtsdynamik. Das wiederum gipfelte in einem epischen Anstieg der GLD+IAU-Bestände um 35,3% oder 460,5 Tonnen in 4,6 Monaten, was Gold in dieser kurzen Zeitspanne um 40,0% nach oben katapultierte! Ich würde nicht auf weitere 40% in den kommenden Monaten wetten, da der Monsteraufschwung des Goldes bereits so bemerkenswert ist, aber die Rückkehr amerikanischer Aktienanleger würde den Goldpreis deutlich nach oben treiben.

Um diesen GLD-Aufbau noch deutlicher zu machen, setzte er sich am Montag, dem 24. Januar, mit weiteren 0,3% fort. Das war nicht viel, aber bei den meisten großen GLD-Aufbauten am dritten Freitag gibt es überhaupt keine Folgekäufe. Daher ist es etwas Besonderes, nach einem solch gigantischen Anstieg der GLD-Bestände auch nur bescheidene Werte zu sehen. Blättern Sie zurück zu diesem Chart und sehen Sie sich den gigantischen Anstieg der GLD+IAU-Bestände in der letzten Woche an, der wie ein wunder Daumen heraussticht!

Nur die Zeit wird zeigen, ob diese atemberaubenden Käufe von Gold-ETF-Aktien bald abebben oder den Beginn eines anhaltenden Trends darstellen. Aber so etwas haben wir in der gesamten aktuellen Monster-Aufwärtsbewegung des Goldpreises noch nicht gesehen! Das letzte Mal, als amerikanische Aktienanleger so stark in GLD+IAU-Aktien strömten, war dies zu Beginn der vorangegangenen monstermäßigen Aufwärtsbewegung des Goldpreises und somit ein superbullisches Omen. Spekulanten und Anleger, die an Gold interessiert sind, müssen dies genau beobachten.

Amerikanische Anleger haben nicht nur den größten Teil der aktuellen Aufwärtsbewegung des Goldes ignoriert, sondern ihr Einsatz in Gold könnte auch gleich Null sein. Ein schneller Näherungswert dafür ist die Division des Gesamtwerts der physischen Goldbarrenbestände von GLD+IAU durch die kollektive Marktkapitalisierung aller S&P-500-Eliteaktien. Mitte der Woche, als der Goldpreis knapp unter einem nominalen Rekordhoch lag, waren die GLD+IAU-Bestände 122,8 Mrd. USD wert. Das ist definitiv ein schöner Batzen Geld.

Dennoch ist das bekannte Gold der amerikanischen Aktienanleger im Vergleich zu ihren Aktienbeständen, die allein im S&P 500 53.611,4 Mrd. Dollar wert sind, verschwindend gering. Das bedeutet eine triviale Goldportfolio-Allokation von 0,2%! Das ist viel zu wenig und wird noch steigen, wenn diese AI-Aktienblase unweigerlich platzt. Allein um wieder auf 1,0% zu kommen, was immer noch nichts ist, müssten amerikanische Aktienanleger Hunderte von Milliarden Dollar in Gold umschichten, wahrscheinlich über diese ETFs.

Mitte der Woche hielten GLD+IAU 1.308,8 Tonnen physische Goldbarren treuhänderisch für ihre Aktionäre. Das Allzeithoch lag bei 1.800,5 Tonnen Mitte Oktober 2020, kurz nach dem letzten Monsteraufschwung des Goldes. Selbst dann lag die Goldallokation unter 0,4% der gesamten Marktkapitalisierung des S&P 500. Um wieder dorthin zurückzukehren, wäre ein enormer GLD+IAU-Aufbau von 491,7 Tonnen erforderlich. Das sollte angesichts der riesigen Kapitalreserven an den Aktienmärkten heute wirklich geschehen.

Wenn Sie also die GLD+IAU-Bestände nicht beobachten, sollten Sie das tun. Sie werden in allen unseren beliebten wöchentlichen und monatlichen Newslettern analysiert. Wir handeln auch aktiv mit kleineren, fundamental überlegenen mittelgroßen und Junior-Goldaktien, die den Goldpreis noch steigern. Unsere 84 Goldaktien-Trades erzielten im vergangenen Jahr durchschnittlich +43,1% realisierte Gewinne auf Jahresbasis! Das übertraf bei weitem die erschreckenden +9,4% des führenden GDX-Goldaktien-ETFs im Jahr 2024.

Unter dem Strich scheinen die amerikanischen Aktienanleger endlich wieder in Gold zu investieren. Die kombinierten Bestände der führenden börsengehandelten Goldfonds an physischem Gold und Barren sind gerade so stark gestiegen wie seit Jahren nicht mehr, was auf umfangreiche Kapitalzuflüsse zurückzuführen ist. Zwar spielte die monatliche Glattstellung von Positionen mit Optionsverfall eine Rolle, doch der Bestandsaufbau ging weit darüber hinaus. Zum ersten Mal in der gegenwärtigen monströsen Aufwärtsbewegung von Gold könnten die Amerikaner beginnen, es zu kaufen.

Und sie haben viel Spielraum für Käufe, da die implizite Portfolioallokation für Gold praktisch bei Null liegt. Das einzige Argument, das für Gold nach einem so außergewöhnlichen Anstieg spricht, ist, dass die Amerikaner noch nicht in Massen zurückgekehrt sind. Aber wenn sie mit ziemlicher Sicherheit den Staffelstab von den Zentralbanken zurückerobern, wird Gold aufgrund ihrer enormen Kapitalzuflüsse noch viel höher steigen. Die stark unterbewerteten Goldaktien dürften dann in die Höhe schnellen.


© Adam Hamilton
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Dieser Beitrag wurde exklusiv in Auszügen für GoldSeiten.de übersetzt. (Zum Original vom 28.02.2025.)

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