Gold schloss Woche mit neuem Allzeithoch; Dow Jones setzt Schwäche fort

Eine andere Möglichkeit, die obigen Daten zu betrachten, besteht darin, zu sehen, wie viele Unzen Silber für eine Unze Gold gekauft werden können (Silber-Gold-Verhältnis oder SGR), wie im nachstehenden Chart dargestellt. Letzte Woche schloss mit einem SGR von 94,53 Unzen Silber für eine Unze Gold. Ein SGR von etwas über 90 ist zwar nicht historisch, aber im Vergleich zu SGR-Werten, die bis ins Jahr 1969 zurückreichen, ist es historisch hoch.

Während des Goldbullenmarktes von 1969 bis 1980 stieg das SGR nie auf über 50. Auf dem Höhepunkt dieses Edelmetallbullenmarktes Ende Dezember 1979 sank das SGR auf 15,47 Unzen Silber für eine Unze Gold. Und was nun?

Nun, ich denke, wie bei dem Edelmetallbullenmarkt von 1969 bis 1980 wird auch beim aktuellen Bullenmarkt bei Gold und Silber das SGR auf das Niveau von vor 50 Jahren fallen. Weit unter dem jetzigen Stand. Wenn dies der Fall ist, wird Silber Gold um ein Vielfaches an Wert übertreffen. Wenn Sie also mit dem Gedanken spielen, in nächster Zeit Gold zu kaufen, sollten Sie vielleicht auch den Kauf von Silber in Betracht ziehen, denn im Vergleich zu Gold ist Silber wirklich billig. Und billig ist gut, wenn man kauft.



Was ist das in der unten stehenden Stufensummentabelle? Sehe ich eine BEV-Null, blau und gold hervorgehoben? Ja, das ist die 66. BEV-Null (0,00% = neues Allzeithoch), seit Gold im November 2023 in die Scoring-Position eingetreten ist. Ich stelle auch fest, dass die 15er-Zählung von Gold letzte Woche mit einem neuralen +1 abgeschlossen hat. Gold ist also weit davon entfernt, ein überkaufter Markt zu sein, was darauf hindeutet, dass der aktuelle Vorstoß des Goldes in die Marktgeschichte noch viel Spielraum für viel höhere Preise bietet. Aber wird es das? Ich denke schon, denn ich kann mir keinen Grund vorstellen, warum es nicht so sein sollte.



Auf der Dow-Jones-Seite der obigen Stufensummentabelle verzeichnet der Dow Jones weiterhin ebenso viele steigende Tage wie der Goldpreis. Beide schlossen letzte Woche mit einer 15er-Zahl von +1, einer sehr neutralen 15er-Zahl. Doch während Gold letzte Woche mit einem neuen Allzeithoch abschloss, beendete der Dow Jones letzte Woche außerhalb der Wertungsposition. Was ist das Problem mit dem Dow Jones? Schauen wir uns die 200-DMA der täglichen Volatilität dieser beiden Märkte an; sie sind beide im vergangenen Jahr gestiegen. Eine steigende tägliche Volatilität bedeutet jedoch für diese beiden Märkte etwas anderes.

Bei Gold ist eine steigende Volatilität etwas, das sowohl in Bullen- als auch in Bärenmärkten auftritt. Wenn der Goldpreis während eines Bärenmarktes fällt, steigt die tägliche Volatilität, genau wie es während eines Bullenmarktes geschieht, wenn der Goldpreis steigt. Der Anstieg der täglichen 200-DMA-Volatilität von Gold auf 0,84%, der in der letzten Woche ein neues Allzeithoch erreichte, ist daher zu erwarten und zu begrüßen.

Aber für den Dow Jones ist eine steigende tägliche Volatilität immer bearisch, und das war schon so, als Charles Dow im Februar 1885 seinen Dow Jones Average schuf. Schauen Sie sich den Chart unten an, das die tägliche Volatilität des Dow Jones seit 1960 darstellt. Große Bärenmarkttiefs treten auf, wenn die 200-DMA der täglichen Volatilität des Dow Jones ihren Höhepunkt erreicht, wie in den fünf großen Marktrückgängen seit 1960 unten zu sehen ist.

Um das große Geld am Aktienmarkt zu verdienen, sollten Sie bei einem Bärenmarkt-Tief kaufen, wenn die tägliche Volatilität einen Höchststand von über 1,25% erreicht, und so lange durchhalten, bis die tägliche Volatilität wieder auf 0,50% sinkt, was beim Dow Jones im Juli 2024, also vor einem Jahr, der Fall war (roter Kreis).



Seit Juli letzten Jahres hat die tägliche Volatilität des Dow Jones wieder zugenommen und liegt nun bei etwas über 0,70%. Dieser Anstieg der täglichen Volatilität war im vergangenen Jahr keine positive Entwicklung für den Aktienmarkt. Wie geht es nun weiter? Auf dem Markt kann alles passieren. Wie oben zu sehen ist, gab es Zeiten, in denen die tägliche Volatilität einen Höchststand von 0,75% oder sogar 1,00% erreichte, um dann wieder auf die 0,50%-Linie im obigen Chart zu sinken, höchstwahrscheinlich zum Vorteil eines Bullen, der Aktien in einer Zeit kaufte, in der die tägliche Volatilität stieg.


© Mark J. Lundeen



Dieser Artikel wurde am 15.06.2025 auf www.gold-eagle.com veröffentlicht und in Auszügen exklusiv für GoldSeiten übersetzt.