Gründe für die Annahme, dass der Aktienmarkt einen Höchststand erreicht hat

Jetzt wissen Sie, warum dieser Marktenthusiast nur ein paar Bier auf den Aktienmarkt setzt, hier oben auf den billigen Plätzen der Marktteilnehmer. Aber wer weiß schon, wie lange diese Idioten die Bewertungen des Marktes in der Nähe ihrer aktuellen Werte "stabilisieren" können? Es könnten Jahre sein. Vielleicht aber auch nur noch ein paar Monate. Hier ist der Dow Jones in seinen täglichen Balken. Was soll ich sagen? Er sieht gut aus! Vielleicht wette ich am Montag um ein paar Hotdogs, dass der Dow Jones nächste Woche, vor dem 4. Juli, ein neues Allzeithoch erreichen wird. Das scheint eine sichere Wette zu sein.



Letzte Woche schloss der NASDAQ Composite (BEV-Chart unten) auf einem neuen Allzeithoch. Wenn sich der Dow Jones derzeit in einer massiven Blase befindet, ist die Bewertung des NASDAQ Composite sogar noch aufgeblasener. Aber den NASDAQ-Bullen ist das egal, also warum sollte ich?



In den letzten Wochen habe ich mich gefragt, wo die BEV-Nullen für die großen Marktindices sind, die ich unten verfolge. Wochenlang haben wir viele dieser Indices gesehen, die in Punkterichtung schlossen (BEVs von -0,01% bis -4,99%), aber keine BEV-Nullen (0,00%). Am letzten Freitag im Juni 2025 schlossen acht dieser Indices die Woche mit einer BEV-Null, während die nächsten sieben die Woche in der Punkteregion beendeten. Keine schlechte Woche für die Bullen.

Sehen Sie sich den NASDAQ 100 (Nr. 3) an; er schloss an vier der fünf Handelstage der letzten Woche auf einem neuen Allzeithoch. Eine Besonderheit ist, dass der NASDAQ-Bankenindex in der nachstehenden Tabelle das Schlusslicht bildet und die Woche mit einem BEV von -19,98% oder 19,98% unter seinem letzten Allzeithoch vom November 2021 abschloss. Der NYSE Financial Index hingegen verzeichnete in dieser Woche drei BEV-Nullen. Worin besteht der Unterschied zwischen diesen Finanzinstituten?

Ich weiß es nicht. Aber ich vermute, dass der NYSE Financial Index alle großen, "wichtigen" Wall-Street-Banken enthält. Während der NASDAQ-Bankenindex von vornherein aus regionalen Banken besteht, die von den Idioten im FOMC eher als lästige kleine Einheiten betrachtet werden, als Vermögenswerte, mit denen sie "Geldpolitik" betreiben können.



In meiner Performance-Tabelle für die letzte Woche stehen die Edelmetalle weiterhin an der Spitze der Tabelle. Aber der Abstand zwischen ihnen und dem Rest des Marktes hat sich letzte Woche etwas verringert. Werden der XAU und Silber in den kommenden Wochen ihre derzeitigen Positionen an andere Indices in der Tabelle verlieren? Möglicherweise. Langfristig gefallen mir der XAU und Silber aber immer noch besser als alles andere, was in der obigen Tabelle derzeit unter ihnen liegt.

Ich habe mir die NYSE Margin Debt schon lange nicht mehr angesehen, also ist jetzt ein guter Zeitpunkt, dies zu tun. Die Hebelung der eigenen Position am Aktienmarkt durch den Kauf zusätzlicher Aktien mittels eines Kredits von seinem Broker wird als Margin Debt bezeichnet. Durch die Inanspruchnahme von Nachschusspflichten wird ein Anleger zu einem Spekulanten. Daran ist moralisch nichts auszusetzen. Aber das Spekulieren auf dem Markt mit dem Geld anderer Leute birgt ein höheres Risiko für jede Investition.

Die Höhe eines Kredits hängt von der Höhe der Investition ab. Eine Marge von 50% ist der höchste Verschuldungsgrad, den Makler zulassen. Mit anderen Worten: Für jeden 1 Dollar, den ein Anleger in die Anlage investiert, ist der Makler bereit, 1 Dollar zu verleihen. 50% der Position gehören also dem Anleger, und 50% der Position gehören dem Makler = 50% Marge.

Natürlich könnte ein Anleger auch eine geringere Hebelwirkung nutzen. Für diese Diskussion gehen wir jedoch davon aus, dass die Position zu 50% gehebelt ist. Erhöht sich jedoch die Bewertung der Position, sinkt der prozentuale Anteil der Position des Brokers entsprechend, es sei denn, der Spekulant kauft zusätzliche Aktien auf Marge.

Wenn man seine Position um 50% hebelt, macht ein 50%iger Anstieg des Marktes einen 10%igen Gewinn für die Investition mit Margin-Schulden. Das hört sich ziemlich gut an, und das ist es auch in einem ansteigenden Markt. Ein Rückgang des Marktes um 50% führt jedoch zu einem Verlust von 100% für die Position mit 50% Einschuss.

Aber das wird nicht passieren, denn wenn man Margin-Schulden einsetzt, hat der Broker genauso viel Mitspracherecht bei dieser Position wie der Anleger. Und das ist auch gut so, denn der Broker hat auch Geld in dem Geschäft. Sollte die Position zu sinken beginnen, wird der Makler damit beginnen, seine Position in dem verlustbringenden Geschäft zu reduzieren, indem er Ihre Aktien verkauft. Damit tut er in den meisten Fällen dem Anleger/Spekulanten einen Gefallen.