Der Edelmetallbullenmarkt geht weiter

In der Performance-Tabelle der letzten Woche (rechts oben) stieg Silber (Nr. 1) gegenüber Ende November um 50%, während XAU (Nr. 2) um 40% zulegte. Gold selbst stieg in den letzten drei Wochen um etwa 20%. Die wichtigsten Marktindizes in dieser Tabelle steigen ebenfalls, erreichen jedoch nicht die Gewinne, die die alten monetären Metalle und ihre Bergbauunternehmen erzielt haben.

Ich glaube, dafür gibt es einen guten Grund. Seit August 1971, als der Dollar von seiner Goldbindung von 35 Dollar abgekoppelt wurde, hat Silber, eines der alten monetären Metalle, wie unten zu sehen ist, in den letzten 54 Jahren nicht nur gegenüber dem Aktienmarkt, sondern auch gegenüber einer einfachen Dose Bohnen, die im Supermarkt verkauft wird, eine unterdurchschnittliche Performance erzielt.

Seit Ende 2023 hat sich dies geändert, und ich gehe davon aus, dass dieser erstaunliche Anstieg noch lange nicht zu Ende ist. Wie bei Gold und dem XAU könnte man nach den erstaunlichen Kursanstiegen der letzten zwei Jahre meinen, dass alle Edelmetallanlagen eine Preiskorrektur, einen Rückgang von 20% bis 30% gegenüber dem aktuellen Niveau, erfahren würden.

Und das könnte auch passieren. Aber ich wäre nicht überrascht, wenn dieser erstaunliche Anstieg des Silberpreises noch eine ganze Weile ohne Korrektur anhalten würde, da Silber seit Januar 1980 nicht nur einen, sondern zwei tiefgreifende Bärenmärkte durchlaufen hat, wie aus den folgenden Charts hervorgeht.



Wie stark die Bärenmärkte für Silber seit den Höchstständen im Januar 1980 waren, zeigt der obige BEV-Chart. Der Bärenmarkt für Silber von 1980 bis 2001 verzeichnete Tiefststände, die tiefer waren als die des Dow Jones während der depressiven 1930er Jahre, mit einem Marktrückgang von über 90%.

Nach den Höchstständen im April 2011, die nicht über die Höchststände vom Januar 1980 hinausgingen, erlebte Silber einen Bärenmarkt mit Einbrüchen von mehr als 70%. Diese schrecklichen Bärenmärkte haben Silber zu einer verhassten Anlage gemacht, von der die Öffentlichkeit glaubt, dass man mit ihr nur Geld verlieren kann.

Nach all den oben beschriebenen Jahrzehnten der Marktprobleme für Silber von 1980 bis heute ist es leicht zu verstehen, dass Silber als Anlage für die meisten Anleger, seien es professionelle Geldmanager oder Privatanleger, zu einer Farce geworden ist. Das bedeutet, dass das Potenzial für die Investitionsnachfrage nach Silber enorm ist, da die Menschen schließlich erkennen, was Silber im Jahr 2025 ist: ein enorm unterbewerteter Vermögenswert, den sie nicht besitzen, aber eines Tages unbedingt haben wollen.

Ich wage hier keine Prognose, da ich mich damit meistens irre. Aber sollte Silber auf über 200 Dollar je Unze steigen, bevor es zu einer angemessenen Preiskorrektur kommt, also einem Preisrückgang um 20% bis 30%, wäre ich nicht überrascht.

Wie Silber litt auch der XAU nach seinen Höchstständen im April 2011 unter einem enormen Bärenmarkt und fiel bis zu seinem Tiefpunkt im Januar 2016 um 83%. Aber die Gold- und Silberminenunternehmen im XAU haben neue Allzeithochs erreicht, ohne dass die Öffentlichkeit sich der unten dargestellten erstaunlichen Entwicklung bewusst ist.