Euro gegenüber USD dynamisch durch die Widerstandszone - Bias dreht auf positiv
22.08.2012 | Folker Hellmeyer
Der Euro eröffnet heute (07.52 Uhr) bei 1.2464, nachdem im Verlauf der letzten 24 Handelsstunden Tiefstkurse im europäischen Handel bei 1.2352 markiert wurden. Der USD stellt sich gegenüber dem JPY auf 79.30 In der Folge notiert EUR-JPY bei 98.80, während EUR-CHF bei 1.2011 oszilliert. Der Bias in der Parität EUR-USD steht mit dem nachhaltigen Überwinden des Widerstandsniveaus bei 1.2400 - 30 jetzt auf positiv.
Die Positionierung "unserer Freunde“ in London und NY, vereinzelt auch in Kontinentaleuropa, gegen den Euro mit der Wette auf der Zerfall der Eurozone, die historisch einmalig hoch war und nach wie vor ist, wackelt.
Sie wackelt aus guten Gründen. Die EZB zeigt sich solidarisch und mutig und stellt sich der Verantwortung für die Integrität der Eurozone und deren Funktionalitäten, auf die sie Einfluss nehmen kann. Die deutsche Bundesregierung und Herr Asmussen im EZB-Rat tragen diese Politikausrichtung der EZB.
Offensichtlich hat das Bewusstsein zugenommen, dassdie spekulativen und aggressiven Marktentwicklungen, die zur konjunkturellen Lähmungder Reformländer maßgeblich beitragen und die Erfolge der Reformen vollständig ausblenden, nicht Ausdruck von Markteffizienz sind, sondern Ausdruck einer Form des "Finanzkriegs“ gegen die Eurozone darstellen.
Da heißt es, dagegen zu halten oder sich in ein unfreies Schicksal zu bewegen. Die Anzeichen gehen in die Richtung, dass die erste Option derzeit en vogue ist. Raum für Euphorie ist nach wie vor nicht ansatzweise gegeben. Risiken sind unverändert ausgeprägt. Dabei schauen wir unter anderem in Richtung Karlsruhe.
Wir haben in diesem Report vor den unbeherrschbaren Folgen eines Zerfalls der Eurozone gewarnt und dabei auch das Risiko für die Demokratie thematisiert.
Herr Samaras hat gestern ein "Outline“ für Griechenland gegeben, sofern Griechenland die Eurozone verlassen würde. Die Schlussfolgerungen für Griechenland sind nicht anzuzweifeln. Was Griechenland drohen würde, stünde bei einem Zerfallder Eurozone für Europa und den Rest der Welt als Risiko auf der Agenda.
O-Ton Samaras (Reuters):
"Ein Alptraum für Griechenland: wirtschaftlicher Kollaps, soziale Unruhen und eine nie dagewesene Krise der Demokratie", sagte er. Dann drohe seinem Land ein Schicksal wie in der Weimarer Republik, nach der die Nationalsozialisten an die Macht kamen. Nach seinen Worten ist nach einem Euro-Ende mit einer Arbeitslosigkeit von mehras 40 Prozent zu rechnen, mit fünf weiteren Rezessionsjahren und einem drastischen Rückgang desLebensstandards. "Welche Gesellschaft, welche Demokratie könnte das überleben", fragte er.
Die Risikoaufschläge der Reformländer an den Kapitalmärkten lieferten zuletzt Signale einer leichten Entspannung, ohne jedoch auf einem sachlich angemessenen Niveau zu liegen. Auch hier wird deutlich, dass die Positionen gegen die Eurozone derzeit verschlankt werden.
Spanien hat gestern erfolgreich den Geld-und Kapitalmarkt In Anspruch genommen. Spanien muss Investoren nicht mehr so hohe Zinsen bieten. Spanien verkaufte am Dienstag Anleihen über 4,5 Milliarden Euro. Die durchschnittliche Rendite für Papiere mit 18-monatiger Laufzeit fiel auf etwa 3,3 Prozent, nach circa 4,2 Prozent bei der Auktion zuvor. Für Zwölf-Monats-Papiere sank die Rendite auf 3,07 Prozent, nach zuvor 3,92 Prozent.
Die Nachfrage war bei beiden Anleihen erheblich größer als das Angebot. Die 18-Monats-Papiere war 4,0-fach (zuvor 3,7-fach) überzeichnet und die Zwölf-Monats-Papiere 1,9-fach (zuvor 2,2-fach) überzeichnet.
Diese Entwicklungen an den Finanzmärkten sind ermutigend, sie weisen in die richtige Richtung hinsichtlich der gegebenen fundamentalen fiskalischen Fakten, sie sind jedoch noch nicht simpel extrapolierbar.
Zusammenfassend ergibt sich ein Szenario, das den EUR gegenüber dem USD favorisiert. Erst ein nachhaltiges Unterschreiten der Unterstützungszone bei 1.2200 - 1.2230 neutralisiert den positiven Bias des Euros.
Viel Erfolg!
P.S: In eigener Sache: Der Termin bei Maybritt Illner steht für Donnerstag um 22.15 Uhr im ZDF. Der Termin im Studio Friedmann am Donnerstag 23.10 Uhr wackelt aktuell. In der Folge der Wahrnehmung dieser TV-Termine fällt der Forex Report voraussichtlich sowohl am Donnerstag als auch definitiv am Freitag aus. Der Service wird am Montag in der kommenden Woche aufgenommen. Wir bitten um Ihr Verständnis.
© Folker Hellmeyer
Chefanalyst der Bremer Landesbank
Hinweis: Meinungen oder Empfehlungen geben die Einschätzung des jeweiligen Verfassers wieder und stellen nicht notwendigerweise die Meinung der Bremer Landesbank oder deren assoziierter Unternehmen dar. Sie können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Die hier enthaltenen Aussagen sind nicht als Angebot oder Empfehlung bestimmter Anlageprodukte zu verstehen. Dies gilt auch dann, wenn einzelne Emittenten oder Wertpapiere erwähnt werden. Hier enthaltene Informationen können auf die individuellen Verhältnisse des Anlegers abgestellte, kundenspezifische und objektorientierte Beratung nicht ersetzen. Bitte setzen Sie sich deshalb mit Ihrem bei der Bremer Landesbank zuständigen Berater in Verbindung.
